Svetová ekonomika momentálne v stave stagflácie
Situácia v globálnej ekonomike sa zatiaľ vyvíja podľa nepriaznivého scenára.
Americký prezident pán Joseph Biden oznámil, že krajina prestane dovážať ruské energetické zdroje, zatiaľ čo Spojené kráľovstvo sľúbilo, že do konca roka zastaví dovoz ruskej ropy a ropných produktov. Európska komisia vypracovala plán opustiť ruské energetické zdroje: do konca tohto roka sa plánuje znížiť závislosť na ruskom plyne o 67 % a do roku 2030 je vyhlásené úplné odmietnutie ruského uhlia, plynu a ropy.
Tieto správy a dokonca aj ich očakávania prispeli k novému kolu rastu cien energií. Od začiatku roka vzrástla cena ropy Brent o 65 % a teraz sa obchoduje blízko 130 USD/barel, zatiaľ čo ceny benzínu v USA dosiahli rekord. Cena plynu v Európe v pondelok tiež dosiahla rekord – takmer 3 900 dolárov za 1 000 m3, no teraz citeľne koriguje nadol.
V najhoršom prípade povedie ponukový šok k stagflácii podľa vzoru rokov 1970-1980. minulého storočia sa to môže týkať skôr Európy, ktorá by mohla viac trpieť prudkým nárastom cien energií a prudkým prerušením hospodárskych väzieb s Ruskom. Svetové centrálne banky budú v súčasnosti pravdepodobne konať opatrnejšie vzhľadom na zvýšené riziká pre hospodársky rast a zvýšenú volatilitu na finančných trhoch. Očakáva sa, že Fed 16. marca2022 zvýši sadzby o 25 b. p, a teraz sa neočakáva, že ECB zvýši sadzby, minimálne do konca tohto roka. Na zajtrajšom zasadnutí ECB sa môže ukázať, že rétorika bude miernejšia, ako sa pred konfliktom na Ukrajine očakávalo. Ak sa však inflácia stane agresívnejšou a hrozí jej nárast na neprijateľne vysokých úrovniach, centrálne banky môžu byť nútené rýchlo a prudko zvýšiť sadzby, čím riskujú kolaps na finančných a komoditných trhoch a recesiu v ekonomike. Kríza síce ešte neprišla, no riziká jej rozvoja sa zvyšujú.
