Čo týždeň dal: výsledky technologických spoločností prekvapili analytikov

NEW YORK – V pondelok akcie pokračovali v raste. Viac ako 80 % akcií v indexe S&P 500 uzavrelo v pondelok v zelených číslach.

K tomu čomu prispeli zisky technologických a zdravotníckych spoločností. Index Nasdaq 100 vzrástol o viac ako 1 %. Čínske akcie kótované na burze v USA klesli po tom, ako sa akciový index
tejto krajiny prepadol, keďže prezident Si Ťin-pching upevnil svoju moc.

Britské dlhopisy zaznamenali jedny z najväčších ziskov v histórii, keďže investori sa stavili, že nastupujúci premiér Rishi Sunak obráti pohľad na niekoľko týždňov trvajúci zmätok na trhoch a obnoví dôveryhodnosť tvorby ekonomickej politiky. Krátkodobé dlhopisy boli na čele rastu, pričom dvojročný výnos klesol najviac od roku 1993 po tom, ako sa Sunak – bývalý kancelár, ktorý varoval pred “rozprávkovým”  znižovaním daní Liz Trussovou – stal víťazom súboja o jej nástupníctvo.

Americké akcie v utorok vzrástli po tom, čo nové výsledky spoločností zväčša prekonali odhady. Indexy S&P 500 a Nasdaq 100 rástli už tretiu seansu po sebe. Spoločnosti Coca-Cola Co. a General
Motors Co. uzavreli seansu v zelených číslach po tom, ako prekonali odhady analytikov týkajúce sa zisku. Materská spoločnosť Google Alphabet Inc. sa po skončení trhu prepadla po tom, čo naopak
nesplnila odhady. Podľa údajov agentúry Bloomberg vykázalo zisky zhruba 28 % spoločností z indexu S&P 500, pričom približne 70 % z nich prekonalo odhady. Elon Musk v pondelok vo
videokonferenčnom rozhovore s bankármi, ktorí pomáhajú financovať transakciu, zaviazal, že do piatku uzavrie akvizíciu spoločnosti Twitter Inc. Akcie Twitteru po tejto správe poskočili a obchodovali sa až na úrovni 53,18 USD, čím sa priblížili k Muskovej akvizičnej cene 54,20 USD.

Wall Street v stredu zažila seansu plnú zvratov pri ktorej akcie prerušili trojdňové preteky, keďže výsledky hospodárenia veľkých spoločností poukázali na vplyv Federálneho rezervného systému.
Spoločnosť Meta Platforms Inc. po zverejnení klesla o 12 % v dôsledku miernejšieho než očakávaného výhľadu tržieb a klesla aj spoločnosť Ford Motor Co. po tom, ako varovala pred výpadkom zisku v dôsledku inflácie.

Údaje, ktoré boli zverejnené tento týždeň, ukázali pokles v sektore služieb a vo výrobnom sektore a pokles predaja nových domov v USA, čo naznačuje, že sprísňovanie opatrení Fedu začína zasahovať ekonomiku. Investori však stále očakávajú, že centrálna banka na svojom najbližšom zasadaní zvýši sadzby o trištvrte percentuálneho bodu a až potom bude uvažovať o ukončení režimu sprísňovania.

HDP USA v treťom štvrťroku vzrástol po predchádzajúcich dvoch poklesoch o 2,6 %. Bývanie ťahalo tento údaj nadol, zatiaľ čo obchod prispel k rastu. Osobná spotreba, ktorá je najväčšou súčasťou
ekonomiky, stúpla o 1,4 %, čo je lepšie, ako sa predpokladalo, ale stále ide o spomalenie oproti predchádzajúcemu štvrťroku. Mediánová prognóza v prieskume agentúry Bloomberg medzi
ekonómami predpokladala rast HDP o 2,4 % a nárast osobnej spotreby o 1 %.

Hoci štvrťročná expanzia môže pomôcť zmierniť obavy, že USA sa už nachádzajú v recesii, hlavný motor ekonomiky – spotrebiteľské výdavky – zostáva pod tlakom najvyššej inflácie za poslednú generáciu. Silný trh práce a úspory nahromadené počas pandémie zatiaľ poskytli Američanom prostriedky na ďalšie míňanie.  Nie je jasné, ako dlho to domácnosti vydržia, keďže snahy Federálneho rezervného systému o skrotenie inflácie predstavujú prekážku rastu.

Počas piatku index S&P 500 rástol o viac ako 2 % a technologický Nasdaq 100 dosiahol 3 % zisk. Akciám pomohla správa o výsledkoch spoločnosti Apple Inc. Z Európy boli horúcou správou výsledky
inflácie z Nemecka. Spotrebiteľské ceny v najväčšej európskej ekonomike vzrástli oproti predchádzajúcemu roku o 11,6 % – čo výrazne prekročilo všetky odhady analytikov. Porovnateľné miery inflácie boli naposledy zaznamenané začiatkom 50. rokov minulého storočia v západnom Nemecku. Čísla zrejme podporia snahu ECB čeliť inflácii, ktorá päťkrát prevyšuje jej dvojpercentný
cieľ. . Predstavitelia vo štvrtok zdvojnásobili hlavnú sadzbu na 1,5 %, čo je najvyššia hodnota za viac ako desať rokov.

Obchodníci v piatok po údajoch o inflácii a komentároch predstaviteľov ECB vsadili na to, že kľúčová sadzba centrálnej banky dosiahne v roku 2023 vrchol na úrovni približne 2,85 %,
pričom vo štvrtok na konci obchodovania bola na úrovni približne 2,65 %. Z dôležitých makroekonomických výsledkov zverejnených tento týždeň stojí za zmienku zvýšenie
kľúčovej úrokovej sadzby ECB o 75 bázických bodov, čím nadviazala na podobný krok zo septembra a
zvýšila náklady na úvery na najvyššiu úroveň od začiatku roka 2009.

Indikátor spotrebiteľskej klímy GfK v Nemecku sa v novembri 2022 zvýšil na -41,9 bodu oproti revidovanej hodnote -42,8 bodu v októbri a bol v súlade s očakávaniami trhu. Bank of Canada zvýšila úrokovú sadzbu o 75 bázických bodov na 3,75 %. Počet Američanov, ktorí podali nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti, sa v týždni končiacom 20. októbra zvýšil o 3 000 na 217 000, čo je menej ako trhové prognózy 220 000.

Bank of Japan na svojom októbrovom zasadnutí ponechala svoju kľúčovú krátkodobú úrokovú sadzbu na úrovni -0,1 % a výnosy 10-ročných dlhopisov na úrovni okolo 0 %. Osobné príjmy v Spojených štátoch vzrástli v septembri 2022 oproti predchádzajúcemu mesiacu o 0,4 %.

Ako sa darilo svetovým akciovým indexom tento týždeň?
S&P 500: +3,95 %
DOW JONES: +5,72 %
NASDAQ: +2,24 %
DAX: +4,03 %
Euro Stoxx 50: +3,92 %
NIKKEI: +0,80 %

Ako sa darí svetovým akciovým indexom od začiatku roka?
S&P 500: -18,15 %
DOW JONES: -9,57 %
NASDAQ: -29,04 %
DAX: -16,63 %
Euro Stoxx 50: -15,95 %
NIKKEI: -5,58 %

Patrik Bartoš, CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.