Čo týždeň dal: Investori pokračujú v podpore veľkých technologických titulov, čo pomohlo posunúť index S&P 500 na nové maximá – a priblížilo ho k úrovni 5 000 bodov

NEW YORK – Index S&P 500 si za uplynulý týždeň pripísal 0,95%, Nasdaq 100, 2,11%, a Stoxx 600 bol len mierne v pluse 0,18%.

Investori očakávajú zverejnenia údajov o inflácii v USA, ktoré by mohli ozrejmiť ďalšie kroky v boji Fed-u proti inflácii.

V pondelok sa Index S&P 500 obchodoval o 1 % vyššie. Dolár sa obchodoval na najvyššej úrovni od novembra 2023. Európske akcie mierne vzrástli, podporované silnými ziskami talianskeho UniCredit SpA.

Tržby McDonald’s Corp. v štvrtom štvrťroku nesplnili očakávania investorov, keďže sa rast fast foodového reťazca spomalil, čiastočne poškodený konfliktom na Blízkom východe.

Novo Nordisk A/S súhlasila s kúpou troch výrobných závodov za 11 miliárd dolárov, aby pomohla uspokojiť rastúci dopyt po lieku proti obezite Wegovy a lieku Ozempic proti cukrovke.

Predseda amerického Fed-u Jerome Powell sa vyjadril, že tvorcovia fiškálnej politiky pravdepodobne počkajú so znížením úrokových sadzieb aj po marci

V utorok zaznamenali akcie, dlhopisy a dolár len malé pohyby. Index S&P 500 zaznamenal len malú zmenu. Index Nasdaq 100 klesol o 0,2 %, kým Dow Jones Industrial Average vzrástol o 0,2 %. Európsky index Stoxx Europe 600 vzrástol o 0,5 %.

Investori čakajú na množstvo prejavov od vedenia Federálneho rezervného systému, aby im poskytli informácie o tom, či najnovšie ekonomické správy ovplyvnia ich výhľady na znižovanie úrokových sadzieb. Všeobecne sa očakáva, že Fed pristúpi k zníženiu sadzieb v tomto roku, nie však hneď.

Nedávne údaje, ktoré poukázali na odolnú ekonomiku podnietili investorov, aby sa na čas nesústredili na načasovanie a rozsah zníženia sadzieb v roku 2024. Obchodovanie Megacaps titulov bolo zmiešané, Tesla Inc. si pripísala zisky, ako aj Nvidia Corp. Čínske akcie kótované v USA stúpli v dôsledku stávok, že vláda v Pekingu bude ráznejšia pri podpore finančných trhov.

V stredu Index S&P 500 mierne vzrástol, Nasdaq 100 sa obchodoval o niečo nižšie, zatiaľ čo európsky index Stoxx 600 mierne klesol.

Dnešný deň sa niesol v znamení rekordného predaja 10-ročných štátnych dlhopisov USA za 42 miliárd USD, pričom investori tiež očakávajú tlačové konferencie predstaviteľov Fed-u, aby im poskytli informácie o ďalšom vývoji úrokových sadzieb.

Ďalšia solídna aukcia štátnych dlhopisov by mohla byť býčím katalyzátorom pre akciové aj dlhopisové trhy.

Prezident philadelphského Fed-u Patrick Harker v utorok neskoro večer povedal, že mäkké pristátie pre americkú ekonomiku je na dosah, čo poukazuje na klesajúcu infláciu a stále silný trh práce. Vo svojom pripravenom prejave však neuviedol svoj názor na to, kedy by mal Fed začať so znižovaním úrokových sadzieb.

Vo štvrtok investori pokračovali v podpore veľkých technologických titulov, čo pomohlo posunúť index S&P 500 na nové maximum – a priblížilo ho k úrovni 5 000. Index Nasdaq 100 zaznamenal len malú zmenu.

Trhy zatiaľ neprejavujú obavy z vývoja v odvetví komerčných nehnuteľností a tiež absorbovali sériu varovaní od predstaviteľov Fedu, že k zníženiu úrokových sadzieb príde pravdepodobne najskôr až v máji.

Scenár takzvaného mäkkého pristátia zatiaľ prevláda na Wall Street a bude nejaký čas trvať, kým bude spochybnený.

Európsky index Stoxx 600 sa obchodoval prevažne na nezmenenej úrovni v najrušnejší deň európskej výsledkovej sezóny, kedy približne 37 spoločností zverejňuje výsledky.

 

V piatok sa obchodovanie na globálnych trhoch sa nieslo v znamení očakávania zverejnenia údajov o inflácii v USA. Tie by mohli osvetliť ďalšie kroky v boji Federálneho rezervného systému proti inflácii a ovplyvniť mieru dôvery, ktorú má FOMC v udržateľný návrat k jej 2% hranici.

Pokiaľ ide o akcie, index S&P 500 vo štvrtok prvýkrát nakrátko dosiahol hranicu 5 000. Odvtedy nastal mierny pokles avšak index sa drží aj naďalej tesne pod touto symbolickou hranicou. Obchodovanie na indexe Nasdaq ho ponechalo v zelených číslach. V Ázii boli trhy pre novoročné sviatky zatvorené  pre investorov v Číne, na Taiwane, v Južnej Kórei, Indonézii, na Filipínach a vo Vietname.

Japonský jen sa stabilizoval po tom, čo vo štvrtok oproti doláru klesol o 0,8 %, v dôsledku komentárov viceguvernéra Bank of Japan, podľa ktorých sa centrálna banka nebude ponáhľať so zmenou nastavení svojich politík.

Makro analýza a správy z ekonomiky:

Pondelok 5.2.2024

Ázia: Caixin China General Service PMI v januári 2024 klesol na 52,7 z decembrového päťmesačného maxima 52,9 pri miernom náraste nových objednávok.

EÚ: Ceny priemyselných výrobcov v eurozóne klesli v decembri 2023 medziročne o 10,6 %, čo predstavuje najväčší pokles za tri mesiace a v porovnaní s prognózami o 10,5 %.

US: Globálny americký zložený PMI S&P za január 2024 bol na úrovni 52,0, čo sa v porovnaní s predbežným odhadom 52,3 nezmenilo a predstavovalo zvýšenie z decembrových 50,9.

Utorok 6.2.2024

Ázia: Výdavky domácností v Japonsku v decembri 2023 medziročne klesli v reálnom vyjadrení o 2,5 %, čo je horšie ako trhový konsenzus o poklese o 2,1 %.

EÚ: Index HCOB pre stavebníctvo v eurozóne klesol v januári 2024 na 41,3 z decembrových 43,6, čo signalizuje najprudšie zníženie v sektore od vypuknutia pandémie COVID-19 v máji 2020.

US: Index ekonomického optimizmu RealClearMarkets/TIPP v USA klesol vo februári 2024 na 44 zo 44,7 v januári, čo je výrazne pod prognózami 47,2.

Streda 7.2.2024

Ázia: Devízové ​​rezervy Číny sa v januári 2024 znížili na 3,219 bilióna USD, čo je pokles z dvojročného maxima v decembri 3,238 bilióna USD, ale mierne nad očakávania trhu 3,217 bilióna USD, keďže dolár posilnil voči ostatným hlavným menám.

EÚ: Výnos 7-ročných nemeckých dlhopisov dosiahol 2,19 percenta. Historické maximum dosiahol výnos v júni 2008 na úrovni 4,77 percenta.

US: Priemerná úroková sadzba pre 30-ročné hypotéky s pevnou sadzbou a zodpovedajúcimi zostatkami úverov (726 200 USD alebo menej) v USA vzrástla o 2 bázické body.

Štvrtok 8.2.2024  

Ázia: Spotrebiteľské ceny v Číne klesli v januári 2024 medziročne o 0,8 %, čo predstavuje štvrtý mesiac poklesu po sebe, čo bola najdlhšia séria poklesu od októbra 2009.

EÚ: Sadzba hlavných refinančných operácií ECB zostáva na 22-ročnom maxime 4,5 % už tretíkrát za sebou. Prezidentka ECB Lagardeová, že predstavitelia inštitúcie sa jednomyseľne zhodli, že je predčasné zapájať sa do diskusií o znížení úrokových sadzieb.

US: Počet ľudí žiadajúcich o dávky v nezamestnanosti v USA klesol o 9 000 na 218 000 v porovnaní s predchádzajúcim týždňom, čo je mierne pod odhadmi 220 000, ale zostáva nad priemerom za posledné dva mesiace.

Piatok 9.2.2024

Ázia: Prebytok bežného účtu Číny zaznamenal v treťom štvrťroku 2023 miernu revíziu smerom nahor na 62,8 miliardy USD v porovnaní s predbežným odhadom 62,6 miliardy USD.

EÚ: Index spotrebiteľských cien CPI v Nemecku sa v januári zvýšil na 117,60 bodu zo 117,40 bodu v decembri 2023. Index dosahoval od roku 1950 do roku 2024 v priemere 56,94 bodu, pričom v septembri 2023 bolo jeho historické maximum 117,80 bodu a historické minimum 17,50 bodu v júli 1950.