Čo týždeň dal: ekonomika USA v treťom štvrťroku vzrástla o 4,9 %, osobné príjmy ľudí mierne stúpli

NEW YORK – Ropa prekročila hranicu 85 USD a zlato dosiahlo 2 000 USD v súvislosti s najnovším geopolitickým vývojom. ECB ponechala svoje úrokové sadzby na viacročných maximách.

Prvý deň v týždni obnovené výkyvy cien dlhopisov na trhu ovplyvnila obchodovanie s akciami, pričom investori tiež očakávali vyhlásenie výsledkov niekoľkých veľkých technologických spoločností. Ropa klesla, keďže Izrael zatiaľ odložil pozemnú inváziu do Gazy.  Po niekoľkých zvratoch a zmenách uzavrel index S&P 500 na najnižšej úrovni od mája. Tento ukazovateľ klesol už piatu seansu po sebe – čo bol jeho najdlhší pokles v tomto roku, pričom sa držal nad kľúčovou hodnotou 4 200 bodov. To je technická úroveň, ktorá predstavuje 50 % retracement rastu z miním zaznamenaných v marci počas krízy v bankovom sektore. Index Nasdaq 100 dosiahol lepšie výsledky, pričom spoločnosť Microsoft pred svojimi výsledkami posilnila a spoločnosť Nvidia vzrástla približne o 4 %. Výnosy 10-ročných štátnych dlhopisov sa po dosiahnutí úrovne 5 % prepadli.

V utorok fond obchodovaný na burze s hodnotou 201 miliárd dolárov, ktorý kopíruje technologický Nasdaq 100 (QQQ) sa v neskorých hodinách prepadol, keď spoločnosť Microsoft vzrástla, zatiaľ čo spoločnosť Google Alphabet klesla po tom, čo po vykázala výsledky. Výsledky sa objavili po skončení seansy, ktorá sa niesla v znamení zastavenia päťdňového poklesu indexu S&P 500. Po ukončení obchodovania tiež spoločnosť Texas Instruments a spoločnosť Visa vykázali zisky, ktoré prekonali odhady Wall Street. Výnosy 10-ročných dlhopisov klesli. Ropa sa prepadla pod 84 USD za barel. Bitcoin nakrátko dosiahol hodnotu 35 000 USD. Investori, ktorí pozorne sledujú aktuálne prebiehajúcu výsledkovú sezónu, vkladajú svoje nádeje do veľkých technologických spoločností. Spoločnosť Verizon Communications zverejnila za tretí štvrťrok zisk, ktorý výrazne prekonal odhady analytikov. Spoločnosť General Electric zvýšila svoju prognózu zisku na tento rok, keďže sa obnovil dopyt po leteckej doprave, čo podporuje rast v dopyte po leteckých motoroch a súčiastkach.

V stredu sa technologický Nasdaq 100 prepadol, čo nedokázali zmeniť ani výsledky spoločnosti Meta. Index tak v posledných týždňoch zaznamenal najhoršie prepady v tomto roku. Index S&P 500 klesol približne o 1,5 %. Výnosy štátnych dlhopisov v stredu vzrástli po slabom dopyte po päťročných dlhopisoch a tak sa prehĺbili obavy o dopyte po dlhopisoch na budúco týždňovej aukcii. Výnosy tridsaťročných amerických dlhopisov vzrástli o 15 bázických bodov na 5,09 %, zatiaľ čo hodnota dvojročných dlhopisov sa takmer nezmenila a dosiahla 5,12 %. Výnosy desaťročných dlhopisov sa zvýšili o 13 bázických bodov na 4,95 %. Jen klesol na najslabšiu úroveň v tomto roku voči doláru, keďže veľký rozdiel vo výnosoch oproti USA naďalej pretrváva.

Bank of Canada ponechala úrokové sadzby nezmenené už na druhom zasadnutí po sebe, ale zároveň nechala dvere otvorené ďalšiemu utiahnutiu menovej politiky, aj napriek tomu, že predstavitelia predpovedajú slabší hospodársky rast. Cena ropy prekročila 85 USD za barel po správe, že Izrael súhlasil s odkladom pozemnej invázie do Gazy. Spoločnosť Apple zvýšila ceny svojich produktov Apple TV+, Arcade gaming a News+ v stredu, čo by mohlo generovať vyššie príjmy spoločnosti. Spoločnosti Visa a Mastercard čelia novým regulačným opatreniam, keďže FED navrhuje znížiť strop na poplatky, ktoré môžu banky a platobné spoločnosti účtovať obchodníkom za každú transakciu kartou.

Vo štvrtok Amazon.com a Intel v neskorých hodinách rástli po vykázaní dobrých výsledkov. Nasdaq 100 v neskorom obchodovaní vzrástol po tom, čo vo štvrtok klesol o takmer 2 %. Ford Motor sa po ukončení obchodovania prepadol v dôsledku neuspokojivých výsledkov. Cena ropy klesla pod 84 USD za barel. Euro kleslo, keďže ECB ponechala sadzby podľa očakávaní nezmenené. Výnosy dvojročných dlhopisov, klesli o osem bázických bodov na 5,04 %. Swapové kontrakty predpokladajú 32 % šancu na ďalšie zvýšenie sadzieb Fedu v rámci súčasného sprísňovania menovej politiky. Spoločnosť Western Digital sa prepadla po rokovaniach o dohode so spoločnosťou Kioxia Holdings, čo zmarilo nádeje na zlúčenie ich podnikania v oblasti flash pamätí. Spoločnosť Hasbro klesla po oznámení štvrťročných výsledkov, ktoré nedosiahli na očakávania analytikov Wall Street.

Volatilita sa znovu objavila po správach, že izraelské sily rozširujú aktivity v Gaze. Americký akciový benchmark zaznamenal najhorší týždeň za posledný mesiac. Bankový index KBW klesol na najnižšiu úroveň od septembra 2020. Dvojročné výnosy štátnych dlhopisov ustúpili, keďže obchodníci prijali horúce inflačné opatrenie. Dolár klesol. Americké akcie už tretí mesiac klesajú po tom, čo dlhopisy výnosy prudko vzrástli v dôsledku obáv z pretrvávajúceho postoja Fedu. Obavy z vojny na Blízkom východe, ako aj neuspokojivá výsledková sezóna podnikov znížili riziko v poslednom období. Viac ako dve tretiny akcií spoločností v indexe S&P 500 sa obchodujú pod svojimi 200-dňovými kĺzavými priemermi, podľa analýzy agentúry Bloomberg Intelligence. To je znakom slabej výkonnosti pre ceny akcií po tom, čo mnohé spoločnosti vykázali nevýrazné zisky v prostredí vysokých úrokových sadzieb a výnosy dlhopisov, ktoré sa neustále zvyšujú.

Miera inflácie v Austrálii v treťom štvrťroku 2023 medziročne klesla na 5,4 % oproti 6,0 % v predchádzajúcom období.  Bank of Canada na svojom októbrovom zasadaní v roku 2023 ponechala cieľ pre svoju jednodňovú úrokovú sadzbu nezmenený na úrovni 5 %, čím ponechala náklady na prijaté úvery na 22-ročnom maxime. ECB na svojom októbrovom zasadaní ponechala úrokové sadzby na viacročných maximách, čo znamenalo výrazný posun oproti 15-mesačnej sérii zvyšovania sadzieb a odrážalo opatrnejší “vyčkávací” postoj tvorcov politík, ovplyvnený postupným zmierňovaním cenových tlakov a obavami z blížiacej sa recesie. Nové objednávky priemyselných tovarov dlhodobej spotreby v USA v septembri 2023 medzimesačne vzrástli o 4,7 %, čím sa odrazili od augustového poklesu o 0,1 %. Podľa predbežného odhadu sa ekonomika USA v treťom štvrťroku 2023 ročne zväčšila o 4,9 %, čo je najviac od posledného štvrťroka 2021.

Jadrové ceny PCE v USA, ktoré nezahŕňajú potraviny a energie, sa v septembri 2023 oproti predchádzajúcemu mesiacu zvýšili o 0,3 %, najviac za posledné 4 mesiace. Osobné príjmy v USA sa v septembri 2023 oproti predchádzajúcemu mesiacu zvýšili o 0,3 %, po 0,4-% náraste v auguste. Osobné výdavky v USA sa v septembri 2023 oproti predchádzajúcemu mesiacu zvýšili o 0,7 % po 0,4-% náraste v auguste a prekonali trhový konsenzus o 0,5 %.

Ako sa darilo svetovým akciovým indexom tento týždeň?

S&P 500:                    – 2,36 %

DOW JONES:             – 1,58 %

NASDAQ:                   – 2,91 %

DAX:                           – 0,77 %

Euro Stoxx 50:          – 0,68 %

NIKKEI:                       – 0,03 %

Ako sa darí svetovým akciovým indexom od začiatku roka?

S&P 500:                             + 7,24 %

DOW JONES:                     – 2,20 %

NASDAQ (CCMP index):              + 20,80 %

DAX:                                     + 5,49 %

Euro Stoxx 50:                  + 5,82 %

NIKKEI:                                + 18,77 %

David Matulay, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.