CEFC je v kolapse, nezaplatila za akcie Rossnefť

Dohodu o predaji čínskeho podielu CEFC spoločnosti Rosnefť vo výške 14,16% akcií anulovali.  Namiesto Číny bude tento balík kúpi katarský investičný fond QIA (Quatar Investment Authority), ktorý pôvodne vstúpil do kapitálu  Rosneft, zatiaľ čo jej partner v počiatočnej privatizačnej transakcii Glencore si ponechá iba 0,57%. V dôsledku transakcie spoločnosť Glencore získa 3,7 miliardy EUR, čo je približne o 4% menej ako súčasná trhová cena balíka.

Pokus o predaj akcií spoločnosti Rosnefť vo výške 14,16% akcií čínskej súkromnej spoločnosti CEFC sa dokončil tak, že jeden z vlastníkov balíka, Glencore oznámil, že dohoda bola zrušená.  Dohoda bola uzavretá v septembri 2017, ale nebola uzavretá, pretože CEFC nezaplatil.  Teraz je táto spoločnosť na pokraji kolapsu po zatknutí svojho zakladateľa Jie Ťien-minga začiatkom marca.

Teraz, ako vyplýva z správy spoločnosti Glencore, 14,16% podiel bude predaný dcérskej spoločnosti  QIA v Katare. Teraz spoločnosť QIA vlastní priamo 4,77% spoločnosti Rosneft a podiel 14,16% patrí spoločnej spoločnosti QIA a Glencore, ktorá je zaregistrovaná v Singapure. V dôsledku toho sa podiel QIA zvýši na 18,93%, zatiaľ čo spoločnosť Glencore bude mať podiel 0,57%, ktorý obchodník pôvodne kúpil so svojimi vlastnými peniazmi. Pripomeňme si, že finančné prostriedky na nákup 14,16% spoločného podniku QIA a Glencore poskytla Intesa Bank – teraz, ako vyplýva z správy spoločnosti Glencore, záväzky spoločného podniku voči banke budú splatené. Táto dohoda nadobudne platnosť 7. mája, ale jej dokončenie závisí od vydania regulačných schválení a “množstva podmienok v prospech QIA”.

Glencore odhaduje výnosy z predaja svojej polovičného balíka akcií  vo výške 14,16% na 3,7 miliardy EUR,  to je pri súčasnom výmennom kurze 277,5 miliardy rubľov, čo je o 4,4% nižšie ako trhová cena akcií na burze v Moskve (290,1 miliárd rubľov). Súčasne sa transakcia sama konala za vyššiu cenu ako v januári 2017 – potom celý balík 19,5% akcií spoločnosti Rosnefť zaplatila investorom 692 miliárd rubľov. (to znamená 502 miliárd rubľov za 14,16%), zatiaľ čo teraz je to 555 miliárd rubľov. (o 10,4% viac).

Zdroj financovania transakcie zo strany QIA je stále neznámy – možno katarský fond získal financovanie od bánk, a založil akcie v ich prospech. Spoločnosť Rosnefť 1. mája 2018 oznámila, že predstavenstvo spoločnosti schválilo spätné odkúpenie až do výšky 2 miliárd dolárov v rokoch 2018-2020. Takéto programy spätného odkúpenia akcií z trhu sa často používajú na udržiavanie cien akcií na trhu, a to aj v prípadoch, keď je hodnota akcií jednou z podmienok na získanie financovania. V takomto prípade, ak spoločnosť QIA skutočne založí,  celý alebo časť svojho novo nadobudnutého podielu v spoločnosti Rosneft, program spätného odkúpenia môže pomôcť vyhnúť sa znehodnoteniu kolaterálu v dôsledku náhlych pohybov na trhu.