ABECEDA FINANCIÍ – moderná menová teória
Modern Monetary Theory (MMT – Moderná menová teória – MMT)) heterodoxná, je neortodoxná ekonomická teória, podľa ktorej sú peniaze štátnym monopolom a podporujú ho s cieľom sústrediť verejné zdroje do rúk štátu.
Podľa tejto teórie je jediným objektívnym obmedzením emisie peňazí v moderných priemyselných štátoch dostupná výrobná kapacita a pracovné zdroje. Rovnako ako v teórii Johna Maynarda Keynesa, makroekonomické recesie a nezamestnanosť sú bez objektívnych dôvodov chápané ako dôsledok vládnej kontroly ponuky peňazí. SDT je obvykle chápaný ako vývoj teórií chartalizmu a postkeynesiánstva.
Ako heterodoxneá ekonómia sa súhrnne označujú prístupy a školy ekonomického myslenia vymedzujúce sa voči ekonómii stredného prúdu (mainstreamovej, ortodoxná) ekonómiu. Heterodoxným ekonómom na teóriách stredného prúdu vadí, že sa v nich vždy nachádzajú implikácie toho, že bez rôznych reálnych svetových konfliktov by ekonómie fungovala hladko, dosiahla by plnej zamestnanosti s takmer perfektným využitím zdrojov a zostala by tak, snáď len otriasaná miernymi vonkajšími otrasmi. S heterodoxnou ekonómiou sa spája kritika neoklasickej ekonómie. Medzi heterodoxné smery spadá napríklad inštitucionálna ekonómia, evolučná ekonómia, ekologická ekonómia, feministické smery, postkeynesiánska ekonómia alebo neomarxistická ekonómia. Tieto smery obvykle spája dôraz na historické, politické, sociálne a inštitucionálne faktory analýzy, na rozdiel od středoproudé ekonómie, v ktorej jadre stojí predpoklady racionality, individualizmu a dosiahnuteľnosti ekonomickej (trhové) rovnováhy.
SDT je možné rozdeliť na dve časti – teoretickú a praktickú. Teoretická časť je empirickým popisom mechanizmov menového systému moderných suverénnych štátov. Suverénny štát je štát, ktorý vydáva vlastnú menu bez toho, aby na seba ukladal vlastné obmedzenia. Menová politika takýchto štátov je stanovená ich rozšírenou vládou (vláda plus centrálna banka) a nezávisí od iných štátov. Štáty, ktoré nie sú zvrchované, z jedného alebo druhého dôvodu kladú otázku meny v závislosti od mien cudzích štátov. Politika ne-suverénnych štátov má mnoho podôb. Také štáty napríklad zriaďujú menové rady namiesto plnohodnotných centrálnych bánk (krajiny eurozóny), vykonávajú stabilizačné výmenné kurzy, devízové intervencie (Rusko), úplné alebo čiastočné stanovenie výmenného kurzu vo vzťahu k jednej z cudzích mien (ČĽR), prijatie cudzej meny ako štátu (americký dolár ako oficiálna mena Ekvádoru). Politika všetkých moderných štátov so suverénnou menou má mnoho podobností. Teoretická časť MMT popisuje tieto vlastnosti a niektoré dôsledky prijatia fixného výmenného kurzu.
Praktická časť MMT, ako je chápaná v médiách, pozostáva spravidla z odporúčaní pre hospodársku politiku, ktoré možno pripísať ľavej strane politického spektra. Je to spôsobené tým, že väčšina tvorcov a priaznivcov MMT má ľavicové politické názory. To však neznamená, že MMT je ľavicová ekonomická teória. Akékoľvek existujúce politické sily tak či onak používajú mechanizmy menového systému opísané v MMT. Jedinými politickými prúdmi, ktoré sú v priamom rozpore s MMT, sú odrody trhového anarchizmu a libertarianizmu, ktoré neuznávajú vládne dane. Schopnosť vyberať dane v MMT a je základným kameňom suverénneho menového systému, ktorý je potrebný na zabezpečenie koncentrácie verejných zdrojov na plnenie verejných úloh a tvorbu súkromných úspor.
