ABECEDA FINANCIÍ – derivát snehová guľa
Deriváty snehovej gule , často označované ako „snehové gule“, sú typom finančných derivátov, ktoré používajú investori, ktorí hľadajú kupónové platby podobné dlhopisom, za predpokladu, že podkladové aktíva, zvyčajne indexy akciového trhu, neprekračujú vopred stanovenú „ dorazovú “ úroveň.
Tieto deriváty sa stali populárnymi medzi investormi a ponúkajú stabilné úrokové platby, zatiaľ čo podkladové aktíva zostali v špecifikovanom rozsahu.
Investori sú priťahovaní k derivátom snehovej gule vďaka ich schopnosti generovať konzistentné výnosy, pokiaľ sa súvisiace indexy obchodujú v rámci vopred definovaného rozsahu. Tieto deriváty sú štruktúrované tak, aby poskytovali investorom kupón podobný dlhopisu, ak podkladové aktíva, ako napríklad indexy akciového trhu , neprekračujú špecifický dolný limit alebo „knock-in“ úroveň. Táto spodná hranica slúži ako spúšťací bod a ak index klesne pod ňu, investori môžu čeliť značným stratám svojej pôvodnej investície, pokiaľ sa index nevráti.
Deriváty snehovej gule sa na čínskom finančnom trhu výrazne presadili s odhadovanou veľkosťou trhu okolo 320 miliárd RMB (približne 45 miliárd USD). Makléri a správcovia súkromného majetku aktívne propagovali tieto deriváty a ponúkali atraktívne výnosy, najmä v obdobiach stability trhu. Investori boli zlákaní prísľubom relatívne stabilných výnosov, vďaka čomu sa snehové gule stali príťažlivou investičnou možnosťou.
Avšak príťažlivosť derivátov snehovej gule sa zmenšila, keď sa podmienky na trhu stali volatilnejšie, čo viedlo k častému prekračovaniu úrovní knock-in. Trvalý pokles akciového trhu, ktorý sa začal koncom roka 2023, viedol k tomu, že indexy klesli pod tieto preddefinované úrovne, čo vyvolalo knock-in a spôsobilo investorom značné straty. Mnohé z týchto derivátov boli spojené s indexom CSI 500 akcií kótovaných v Šanghaji a Shenzhene, ako aj s indexom CSI 1000 s malou kapitalizáciou.
Retailoví investori, ktorí investovali do derivátov snehovej gule, čelili značným finančným stratám. Tieto produkty, kedysi predávané ako relatívne bezpečné alternatívy k tradičným bankovým vkladom, sa stali zdrojom frustrácie a finančných ťažkostí pre tých, ktorí verili v ich stabilitu.
