ABECEDA FINANCIÍ – kvantitatívne uvoľňovanie

Definícia kvantitatívneho uvoľňovania, bežne označovaná ako QE, je nekonvenčný nástroj menovej politiky centrálnych bánk , kde centrálna banka nakupuje cenné papiere z otvoreného trhu, aby vložila hotovosť do ekonomiky.

Zvýšenie ponuky hotovosti povzbudzuje banky , aby požičiavali a potenciálnych dlžníkov, aby si požičiavali.

Niektoré nedostatky stratégie kvantitatívneho uvoľňovania sú: viac hotovosti na trhu zvyšuje inflačný tlak a devalvuje menu voči jej globálnym konkurentom; rozsiahly nákup cenných papierov centrálnou bankou často vedie k výraznému nárastu štátneho dlhu krajiny; kým QE dáva peniaze do rúk investorov, nenúti ich ich míňať.

Menové nástroje centrálnej banky sa často zameriavajú na úpravu úrokových sadzieb.

Nižšie úrokové sadzby sú expanzívne, pretože znižujú náklady na peniaze a podporujú ekonomický rast , a vyššie úrokové sadzby sú kontrakčné, pretože zvyšujú cenu peňazí a spomaľujú rast.

Centrálne banky využívajú kvantitatívne uvoľňovanie po vyčerpaní bežných nástrojov, ako je zníženie úrokovej sadzby.

Napríklad po oznámení nového cieľa úrokovej sadzby 0 až 0,25 % 15. marca 2020 Federálny rezervný systém oznámil program kvantitatívneho uvoľňovania v hodnote 700 miliárd dolárov. 500 miliárd USD cenných papierov štátnej pokladnice a 200 miliárd USD cenných papierov krytých hypotékou.

Kvantitatívne uvoľňovanie má tieto nedostatky:

1.) QE síce dáva peniaze do rúk investorov, ale nenúti ich ich míňať.

Napríklad počas finančnej krízy v roku 2009 americká centrálna banka kúpila od bánk cenné papiere v hodnote 4 biliónov dolárov, ale kvôli zlým ekonomickým vyhliadkam banky väčšinou držali extra hotovosť v rezervách namiesto toho, aby ich vrátili späť do ekonomiky.

2.) Viac hotovosti na trhu zvyšuje inflačný tlak a devalvuje menu voči jej globálnym konkurentom. Inflácia bez ekonomického rastu je známa ako stagflácia.

3.) Rozsiahly nákup cenných papierov centrálnou bankou často vedie k výraznému nárastu štátneho dlhu krajiny.