ABECEDA FINANCIÍ – Index VIX

10. novembra 202210. novembra 2022 Vladimír Bačišin

VIX je symbol a populárny názov indexu volatility (výkyvov cien) CBOE burzy Chicago Board Options Exchange , populárneho ukazovateľa očakávaní volatility akciového trhu na základe opcií indexu S&P 500 .

Vypočítava a šíri ho v reálnom čase CBOE a často sa označuje ako index strachu alebo meradlo strachu.

VIX sleduje svoj pôvod vo výskume finančnej ekonómie Menachema Brennera a Dana Galaia. V sérii článkov, ktoré sa začali v roku 1989, Brenner a Galai navrhli vytvorenie série indexov volatility, počnúc indexom volatility akciového trhu a prechodom na volatilitu úrokových sadzieb a výmenných kurzov.

Brenner a Galai vo svojich dokumentoch navrhli, „ volatility, ktorý sa má nazvať ‚Sigma Index‘, by sa často aktualizoval a používal by sa ako podkladové aktívum pre futures a opcie. Index volatility by hral rovnakú úlohu ako trhový index hrá o opcie a futures na index.” V roku 1992 si CBOE najala konzultanta Boba Whaleyho , aby na základe tejto teoretickej práce vypočítal hodnoty pre volatilitu akciového trhu. Whaley využil série údajov na trhu indexových opcií a poskytla CBOE výpočty pre denné úrovne VIX od januára 1986 do mája 1992.

Výsledná formulácia indexu VIX poskytuje mieru volatility trhu, na ktorej môžu byť založené očakávania ďalšej volatility akciového trhu v blízkej budúcnosti. Aktuálna hodnota indexu VIX uvádza očakávanú anualizovanú zmenu indexu S&P 500 počas nasledujúcich 30 dní, ako je vypočítaná z teórie založenej na opciách a aktuálnych údajov o trhu opcií.

Aby sme to zhrnuli, VIX je index volatility odvodený od opcií S&P 500 na 30 dní po dátume merania , pričom cena každej opcie predstavuje očakávanú 30-dňovú volatilitu trhu. Výsledná formulácia indexu VIX poskytuje mieru očakávanej volatility trhu, na ktorej môžu byť založené očakávania ďalšej volatility akciového trhu v blízkej budúcnosti.

Podobne ako bežné indexy, aj výpočet indexu VIX využíva pravidlá na výber možností komponentov a vzorec na výpočet hodnôt indexu. Na rozdiel od iných trhových produktov nie je možné VIX priamo kupovať ani predávať. Namiesto toho sa VIX obchoduje a vymieňa prostredníctvom derivátových zmlúv, odvodených ETF a ETN , ktoré najčastejšie sledujú futures indexy VIX.