Spojené štáty sú pripravené zrušiť bankové pravidlá zavedené po kríze v roku 2008

NEW YORK – Regulačné orgány sa pripravujú na zníženie kapitálových požiadaviek, ktoré vyvolali ostrú kritiku zo strany Wall Streetu.

Americké úrady sa chystajú oznámiť výrazné zníženie kapitálových požiadaviek bánk, čo by bola jedna z najväčších zmien za posledné desaťročie. Je to súčasť procesu deregulácie, ktorý vykonáva administratíva prezidenta Donalda Trumpa.

Bankoví lobisti sa proti tomuto pravidlu stavajú už roky a tvrdia, že penalizuje veriteľov za držanie aj nízkorizikových aktív.

Regulačné orgány plánujú v nasledujúcich mesiacoch znížiť dodatočný pomer zadlženosti, uviedli ľudia oboznámení s touto záležitosťou.

Toto pravidlo vyžaduje, aby veľké banky držali určitý objem kvalitného kapitálu, ktorý musí zodpovedať ich celkovej zadlženosti. Táto suma zahŕňa rôzne aktíva, ako sú úvery, ako aj mimosúvahové riziká, ako sú deriváty.

Toto pravidlo bolo zavedené v roku 2014 ako súčasť rozsiahlych reforiem vykonaných po finančnej kríze v rokoch 2008 – 2009.

Bankoví lobisti sa proti tomuto pravidlu dlhodobo stavajú s argumentom, že penalizuje veriteľov za držani

e aj nízkorizikových aktív, ako sú napríklad americké štátne dlhopisy. Taktiež uviedli, že to brzdí ich schopnosť uľahčiť obchodovanie na trhu s vládnym dlhom v hodnote 29 biliónov dolárov a oslabuje ich schopnosť poskytovať úvery.

„Trestanie bánk za držbu nízkorizikových aktív, ako sú štátne dlhopisy, podkopáva ich schopnosť podporovať likviditu trhu v časoch napätia, keď je to najviac potrebné,“ povedal Greg Baer, ​​výkonný riaditeľ lobistickej skupiny Bank Policy Institute. „Regulačné orgány musia konať teraz, a nie čakať na ďalšiu udalosť,“ dodal.

Lobisti očakávajú, že regulačné orgány predstavia svoje návrhy reforiem do leta.

Navrhované uvoľnenie kapitálových pravidiel prichádza v čase, keď Trumpova administratíva obmedzuje predpisy vo všetkom od environmentálnej politiky až po požiadavky na zverejňovanie finančných informácií.

Kritici však vyjadrili obavy zo znižovania kapitálových požiadaviek bánk v súčasnom prostredí vzhľadom na nedávnu volatilitu trhu a politické nepokoje za vlády prezidenta Donalda Trumpa.

„Vzhľadom na stav sveta existujú najrôznejšie riziká, a to aj pre americké banky, súvisiace s úlohou dolára a smerom hospodárskeho rozvoja. Teraz nie je vhodný čas na zmiernenie kapitálových požiadaviek,“ povedal Nicolas Veron, vedúci pracovník Petersonovho inštitútu pre medzinárodnú ekonomiku.

Analytici tvrdia, že zníženie SLR bude prínosom pre trh s štátnymi dlhopismi a mohlo by potenciálne pomôcť Trumpovej administratíve dosiahnuť jej cieľ znížiť náklady na pôžičky tým, že bankám umožní nakupovať viac štátneho dlhopisu.

Taktiež to povzbudí banky, aby prevzali väčšiu úlohu v obchodovaní s štátnymi dlhopismi po tom, čo toto odvetvie predbehli vysokofrekvenční obchodníci a hedžové fondy podľa pravidiel zavedených po finančnej kríze.

Poprední americkí politici podporujú myšlienku zmiernenia pravidla SLR.

Americký minister financií Scott Bessint minulý týždeň vyhlásil, že takáto reforma je „prioritou“ pre hlavných bankových regulátorov – Federálny rezervný systém, Úrad kontrolóra meny a Federálnu spoločnosť pre poistenie vkladov.

Podporu tejto myšlienke vyjadril aj predseda Fedu Jay Powell. Vo februári povedal: „Musíme pracovať na štruktúre trhu s dlhopismi štátnej pokladnice a súčasťou tohto riešenia by mohlo byť, a myslím si, že aj bude, zníženie pomeru zadlženosti.“

V súčasnosti je osem najväčších amerických bánk povinných držať tzv. kapitál Tier 1 – kmeňové akcie, nerozdelený zisk a ďalšie aktíva, ktoré primárne absorbujú straty – vo výške najmenej 5 % ich celkovej zadlženosti.

Najväčšie európske, čínske, kanadské a japonské banky majú nižšie požiadavky: väčšina z nich vyžaduje kapitál vo výške 3,5 % až 4,25 % z celkových aktív.

Bankoví lobisti dúfajú, že USA zosúladia svoje požiadavky na pomer zadlženosti s medzinárodnými štandardmi.

Ďalšou možnosťou, ktorú regulačné orgány zvažujú, je vylúčiť z výpočtu pomeru zadlženosti nízkorizikové aktíva, ako sú štátne dlhopisy a vklady centrálnych bánk, ako sa to dočasne robilo počas roka počas pandémie. Analytici spoločnosti Autonomous nedávno odhadli, že opätovné zavedenie výnimky by uvoľnilo približne 2 bilióny dolárov v súvahách hlavných amerických veriteľov.

Z USA by sa však stala medzinárodná anomália a regulačné orgány v Európe sa obávajú, že by to mohlo povzbudiť veriteľov, aby požadovali podobné daňové oslobodenia aj z držby štátnych dlhopisov eurozóny a britských štátnych dlhopisov.

Väčšina veľkých amerických bánk je viac obmedzená inými pravidlami, ako sú stresové testy Federálneho rezervného systému a kapitálové požiadavky založené na riziku, ktoré by mohli obmedziť ich prínos z reformy SLR. Analytici Morgan Stanley nedávno vypočítali, že iba State Street je skutočne „obmedzená“ SLR.

„Zosúladenie amerických pravidiel s medzinárodnými štandardmi by poskytlo veľkým bankám väčší priestor na zvýšenie kapitálu ako vylúčenie štátnych dlhopisov a vkladov centrálnych bánk z výpočtu pomeru zadlženosti,“ povedal Sean Campbell, hlavný ekonóm Fóra finančných služieb, lobistickej skupiny zastupujúcej osem najväčších amerických bánk.