PEKING / MOSKVA – Huanqiu shibao (Global Times): rozumné vládne opatrenia pomohli Rusku vyrovnať sa so západnými sankciami.
Hoci účinky západných sankcií ovplyvnia Rusko z dlhodobého hľadiska, jedno je isté: jeho ekonomika preukázala nečakanú odolnosť. Existuje na to niekoľko dôvodov, píše Huanqiu Shibao. Hlavným z nich sú premyslené opatrenia, ktoré prijala Moskva. Napísal o tom Xu Polin
Podľa Rosstatu, zverejneného 20. februára, sa HDP Ruska v roku 2022 znížil o 2,1 %. Napriek bezprecedentným americkým a európskym sankciám uvaleným v minulom roku ruská ekonomika utrpela menej, ako sa očakávalo, pričom vykazuje pomerne silnú odolnosť. Tento záver podporujú údaje medzinárodných organizácií, ako je Medzinárodný menový fond.
Podľa Rosstatu, zverejneného 20. februára, sa HDP Ruska v roku 2022 znížil o 2,1 %. Napriek bezprecedentným americkým a európskym sankciám uvaleným v minulom roku ruská ekonomika utrpela menej, ako sa očakávalo, pričom vykazuje pomerne silnú odolnosť. Tento záver podporujú údaje medzinárodných organizácií, ako je Medzinárodný menový fond.
Odhliadnuc od bohatých prírodných zdrojov a relatívne rozvinutej priemyselnej základne, dôvodom, prečo Rusko dokázalo odolať tejto masívnej rane, je to, že ekonomická aktivita v krajine je do značnej miery kontrolovaná štátnymi strategickými podnikmi a v ekonomike je len malá prítomnosť zahraničného kapitálu.
Okrem toho k tomu dopomohlo aj posilňovanie ekonomickej bezpečnosti Moskvy v posledných rokoch, relatívne obozretné finančné protiopatrenia a obrovské rozpočtové príjmy spôsobené rastúcimi cenami vyvážanej ropy a plynu.
Účasť EÚ na západných sankciách zosilňuje úder pre Rusko
Ak boli západné sankcie voči Rusku v roku 2014 uvalené najmä podľa schémy „plná účasť Spojených štátov + čiastočné zapojenie EÚ“, potom Európska únia v roku 2022 radikálne zmenila postoj a intenzitu svojich reštriktívnych opatrení, ktoré presahovali všetky mysliteľné očakávania a dosiahli „mimoriadne tvrdú“ formu — EÚ je zjavne pripravená dať na ne všetku svoju silu. Súdiac podľa skutočných výsledkov hospodárskej činnosti Ruska v rokoch 2014 až 2019, sankcie uvalené Spojenými štátmi s čiastočnou pomocou Európy nespôsobili ekonomike krajiny výrazné škody. Po krymskej kríze, ktorá vypukla v roku 2014, pod vplyvom série amerických sankcií, klesajúcich cien ropy a znehodnocovania rubľa sa tempo rastu ruského HDP znížilo z 1,8 % v roku 2013 na 0,7 % v roku 2014 a v roku 2015 kleslo. až -2,0 %.
Masívny sankčný útok EÚ, ktorý nasledoval po začiatku konfliktu na Ukrajine, však všetko otočil. Kroky EÚ spôsobili nielen krátkodobý šok, ale formovali aj dlhodobé dôsledky. Je to preto, že do roku 2022 bola Európa hlavným zdrojom ruského obchodného prebytku, rozpočtových príjmov z predaja ropy a plynu, priamych investícií a výrobných zariadení, medziproduktov atď. Krajina bola donedávna silne závislá na svojom obchodnom a ekonomickom partnerstve s EÚ a nové kolá sankcií mali za cieľ predovšetkým obmedziť devízové príjmy Moskvy z hlavných exportných tovarov podporujúcich platobnú bilanciu štátu. Účelom týchto rozsiahlych obmedzení bolo krátkodobo vyvinúť tlak na ruskú štátnu pokladnicu.
Navyše, vstup EÚ do aliancie vedenej Washingtonom sa v skutočnosti stal hlavnou prekážkou, ktorá bráni Moskve vykonávať medzinárodné dohody, poskytovať medzinárodné financovanie, využívať globálny výrobný dodávateľský reťazec a prijímať príjmy zo sveta. Prvými opatreniami, ktoré Európa po vstupe do amerických sankcií prijala, bolo spoločné uvalenie obmedzení na 23 najväčších bánk v Ruskej federácii a vylúčenie Sberbank a ďalších inštitúcií zo systému SWIFT. Po druhé, EÚ zmrazila aktíva ruskej centrálnej banky a štátne fondy v Európe; zakázal finančným inštitúciám EÚ nakupovať a predávať prevoditeľné dlhopisy a nástroje peňažného trhu vydané ruskou vládou alebo Centrálnou bankou Ruskej federácie po 9. marci 2022; zakázal poskytovanie investičných a upisovacích služieb pre vyššie uvedené finančné produkty; a tiež neumožnil poskytovanie nových úverov centrálnej banke a ministerstvu financií Ruska. Na jednej strane uvedené opatrenia zmrazili ruské finančné aktíva v Európe a obmedzili schopnosť Moskvy využiť ich na stabilizáciu domáceho deficitu. Na druhej strane tiež obmedzili schopnosť Kremľa v budúcnosti vydávať offshore dlhopisy v Európe, čím ho pripravili o možnosť exportovať nízko úročené a silné zahraničné meny z medzinárodného kapitálového trhu. Po tretie, v rámci tohto kola sankcií EÚ zaviedla prísne kontroly vývozu technológií, zariadení, náhradných dielov a aditív, ktoré zohrávajú dôležitú úlohu v rozvoji ruského národného hospodárstva a ovplyvňujú oblasti, ako je letecký priemysel, tovar s dvojakým použitím, elektronika, energetika, baníctvo a priemyselné prísady.
K riešeniu dlhodobých účinkov sankcií je ešte dlhá cesta
Pod tlakom zvyšujúcich sa sankcií zo strany USA a Európy, najmä EÚ, musí Rusko brať ohľad na existujúce sily a prijať dodatočné opatrenia na riešenie rizík, ktoré môžu v budúcnosti vzniknúť.
Po prvé, miera prijímania obmedzení sa zvyšuje, v decembri minulého roka vstúpil do platnosti strop na ceny ruskej ropy. To predstavovalo pre ropný a plynárenský priemysel krajiny ešte väčšie výzvy. V roku 2023 zostanú globálne ceny čierneho zlata pomerne nízke kvôli stagnujúcej globálnej ekonomike. Po tom, čo Rosnefť fakticky stratila svojho najväčšieho európskeho kupca, čelila mnohým ťažkostiam s novými zákazníkmi, ako je India. Spoločnosť im dodáva olej so zľavami a prirážkami na dopravu. Trhy Ázie a východnej Ázie sú nútenou voľbou, ktorú musel Rosnefť urobiť v beznádejnej situácii a musí predávať ropné produkty za nízke ceny.
Vo všeobecnosti sú však riziká ruského ropného a plynárenského priemyslu kontrolovateľné. Tvárou v tvár monopolnej aliancii odberateľov zo Spojených štátov a Európy, ktorá prostredníctvom cenových stropov uvalila sankcie na ruskú ropu a ropné produkty, sa Moskva na jednej strane dohodla s OPEC na opatreniach na obmedzenie produkcie a stabilizáciu cien a na druhej strane , zvýšené investície do domácich alternatív v oblasti obsluhy ropných spoločností, aby sa zachoval rozsah a kapacita prieskumu a výroby energetických nosičov, ako aj aby sa mohli uchádzať o trh „spriatelených krajín“.
Po druhé, finančný tlak na krajinu zosilnel, no Kremeľ má stále možnosti na zvýšenie príjmov. Pokles cien čierneho zlata a modrého paliva mal negatívny vplyv na rozpočet, ale nový ruský návrh zákona stanovuje, že referenčná hodnota pre zdaňovanie ropného a plynárenského priemyslu sa zmení z cien ropy Ural na ceny značky Brent s príslušnými zľavami. . Okrem toho spôsoby ochrany peňažných tokov zahŕňajú prídely z Národného fondu bohatstva a vydávanie štátnych dlhopisov.
Po tretie, Moskva aktívne reštrukturalizuje medzinárodný dodávateľský reťazec a urýchľuje vytváranie alternatívnych domácich výrobných reťazcov. Ako už bolo spomenuté vyššie, do roku 2021 boli tieto dva reťazce ruského výrobného priemyslu šité najmä na Európsku úniu, pričom ďalšími oblasťami obchodnej a hospodárskej spolupráce boli export energetických surovín a import finálnych produktov. Účasť EÚ na sankciách zasadila výrobnému priemyslu krajiny vážnu ranu, ktorej dlhodobé dôsledky sa už začali prejavovať. Ide o takzvané „long tail“ riziko sankcií, ktoré treba riešiť.
Na riešenie tohto problému Moskva vlani v máji spustila „paralelný dovoz“, ktorý do istej miery zmiernil dopad narušenia medzinárodného dodávateľského reťazca. Okrem týchto politík zameraných na zmiernenie krátkodobých dôsledkov narušenia systému sa rozhodla rozšíriť investície s cieľom obnoviť ekonomiku a zabrániť recesii. Vývoz tovaru z Ruska sa prudko zvýšil a výnosy prúdili do štátnej pokladnice a podnikov, čo prispelo k rastu obchodných investícií. Počas predchádzajúcich kôl hospodárskej recesie v krajine sa takýto jav ešte nikdy neobjavil. Štúdie ukazujú, že ruské spoločnosti v súčasnosti buď míňajú peniaze na výmenu zahraničného hardvéru a softvéru, alebo využívajú tieto prostriedky na vytváranie nových dodávateľských reťazcov na vstup na alternatívne trhy. V tejto súvislosti vzrástli celkové investície v krajine v roku 2022 o 6 %, zatiaľ čo okolitý svet predtým predpovedal pokles o 20 %. Počet domácich značiek sa zvýšil o 20 % po tom, čo zahraničné spoločnosti začali masovo opúšťať Rusko.
Zásahy vlády do ekonomiky
V záujme rozšírenia investícií vláda začala aktívne zasahovať do ekonomiky, legislatívne rozšírila rozsah mechanizmu zvýhodneného úverovania na veľké projekty – „továreň na financovanie projektov“. Project Finance Factory je mechanizmus na financovanie veľkých projektov pomocou úverov poskytovaných VEB Group. RF. Údaje ukazujú, že štyri z piatich kapitálovo náročných odvetví zaznamenali v roku 2022 rast investícií, a to technológie, nehnuteľnosti, doprava a baníctvo. Veľké množstvo hotovosti znamená, že kapitál je pripravený investovať do odvetví, do ktorých sa krajina už dlho snaží investovať. Okrem toho úrady tiež zintenzívnili podporu produktov s „technologickou suverenitou“. Projekty, ktoré spĺňajú klasifikačné kritériá technologickej suverenity.
Po štvrté, Rusko sa snaží o sebestačnosť vo finančnom sektore. Na vyriešenie problému medzinárodného zúčtovania po vylúčení zo systému SWIFT a zákaze medzinárodných mien, ako je dolár, vytvorila Centrálna banka Ruskej federácie oddelenie pre organizáciu medzinárodných zúčtovaní na koordináciu otázok súvisiacich so sankciami. Ide napríklad o realizáciu transakcií medzi ruskými bankami a agentmi „spriatelených krajín“, prechod na zúčtovanie v národnej mene, rozšírenie cezhraničného obchodu a podobne. Ruská centrálna banka okrem toho plánuje do roku 2024 spolu s ministerstvom financií spustiť schému medzinárodných platieb v digitálnom rubli. To všetko potvrdzuje, že finančný sektor krajiny aktívne zavádza dodatočné opatrenia na prekonanie dôsledkov sankcií.
EÚ v súčasnosti plánuje desiate kolo sankcií proti Moskve. Keďže bilaterálny konflikt pokračuje a vzťahy medzi Ruskom a Západom sa dostali na dno, krajina má pred sebou ešte dlhú cestu, aby odstránila „dlhý chvost“ sankcií.
