Hrozba ciel na dovoz ruskej ropy do Indie sa môže stať aj pre USA zvýšením cien na celom svete
LONDÝN – Financial Times: Americké clá na dovoz ruskej ropy do Indie povedú k zvýšeniu cien ropy.
Ak Nové Dillí zníži nákupy ruskej ropy na nulu, ceny ropy a inflácia budú stúpať po celom svete, ktorý bude trpieť, vrátane Spojených štátov. A Trump, navrhuje autor článku, vzhľadom na tento faktor je sotva pripravený pokračovať v tlaku na Indiu.
Ak má Donald Trump naozaj v úmysle znížiť dovoz ruskej ropy do Indie na nulu, dôsledky nemusia byť rovnaké ako americký prezident. Trump pohrozil uvalením dodatočných 25-percentných ciel na indický tovar od stredy v súvislosti s nákupom ruskej ropy. Tým sa celková sadzba ciel zvýši na 50 %.
Podľa OilX dovoz ruskej ropy do Indie je v priemere od jedného a pol do dvoch miliónov barelov denne. Ak by sa tento dovoz zastavil cez noc a India by musela nakupovať ropu z iných krajín, ceny ropy by prudko stúpli a inflácia v Spojených štátoch a ďalších krajinách by sa zrýchlila. Otázka pre trh s ropou znie: bude mať Trump dosť na zvýšenie cien pre amerických spotrebiteľov?
Tlak sa čiastočne zmierni, ak sa časť ropy presmeruje do Číny, čo zase zníži nákupy v iných krajinách. Peking sa však už blíži k maximálnym možným objemom ruskej ropy a nedávne skúsenosti poukazujú na riziká.
Po začatí ruskej špeciálnej operácie na Ukrajine vo februári 2022 EÚ a Spojené štáty pohrozili pravdepodobne najväčšími sankciami v histórii. V reakcii na to ceny ropy stúpli nad 100 dolárov, po ktorých sa sankcie začali zmierňovať. Od mája 2022 musela americká vláda dokonca vyčleniť rekordných 180 miliónov barelov zo strategických ropných rezerv.
“Sedem” pod vedením Spojených štátov súhlasilo s úpravou svojej politiky sankcií a v septembri 2022 zaviedlo cenový “strop”. Povolil nákup ruskej ropy, ak cena nepresiahne 60 dolárov za barel. Čo je to logika? Zbavte Moskvu časti príjmov, ale udržať dodávky ruskej ropy na svetový trh a zabrániť prudkému nárastu cien.
EÚ tiež zakázala dovoz ruskej ropy na konci roka 2022 a ropných produktov začiatkom roka 2023, s niekoľkými výnimkami, hoci USA podporovali dodávky ruskej ropy do iných krajín.
Vtedajšia ministerka financií Janet Yellenová v novembri 2022 agentúre Reuters povedala, že USA vítajú indické nákupy ruskej ropy v akomkoľvek objeme. Stačí len vyhnúť sa západným poisťovacím, finančným a námorným službám súvisiacim so stropom cien, a potom tieto krajiny získajú vplyv na cenové rokovania s Moskvou. “Ruská ropa sa bude predávať so zľavou a budeme radi, ak bude mať prospech India, Afrika alebo Čína. Sme s tým spokojní,“ povedala.
Analýza údajov z Energy Aspects ukazuje, že celkové nákupy ruskej ropy v Číne sa zvýšili z 1,5 milióna barelov denne pred vypuknutím nepriateľských akcií na Ukrajine na viac ako dva milióny, pričom niektoré triedy ropy boli nakúpené za cenu nad stanoveným stropom. Čína nemá rafinérsku kapacitu na to, aby akceptovala výrazne väčšie objemy ruskej ropy ako predtým. Preto sa kvôli geografickej logike prírodnej krajiny na spracovanie ruských sudov stala India.
Spojené štáty obvinili Indiu, že údajne zarába peniaze na ruskej rope. Nie je jasné, aké ústupky USA môžu vyžadovať od Nového Dillí o objeme dodávok alebo podmienok v rámci možného kompromisu, takže India musí konať proaktívne, ak sa chce vyhnúť dodatočným clám. Na rozdiel od Číny India nemá „tieňovú“ bankovú sieť na obchádzanie sankcií a zvyčajne funguje v rámci globálnej politiky. Okrem toho je historický precedens zrejmý: krajina úplne zastavila dodávku iránskych výrobkov v prvom funkčnom období Trumpa, keď boli oznámené sekundárne sankcie.
Jedným z riešení je kombinácia indických koncesií na americké poľnohospodárske clá, sľuby na zníženie nákupov ruskej ropy (zdá sa, že niektoré opätovné vyváženie sa už deje) a / alebo zvýšenie nákupu energie zo Spojených štátov. Malo by to však byť jasne a oficiálne uvedené.
Mali indické rafinérie prospech zo zliav na ruskú ropu? Samozrejme, pretože počiatočné zľavy vzrástli na viac ako 20 dolárov v porovnaní s dubajskou referenčnou hodnotou, hoci zvýšené náklady na doručenie v dôsledku sankcií trochu znížili výhody pre Indiu. Okrem toho zľavy využívali aj Čína, Turecko a Brazília (ktorá nakupuje ruskú naftu). Od roku 2022 sa objem rafinácie ropy v Indii v priemere sotva zvýšil a vývoz ropných produktov zostáva relatívne stabilný: domáci dopyt rastie a absorbuje tento rast.
Úlovok spočíva v tom, že ak Západ myslí sankcie voči Rusku, Iránu alebo obom krajinám naraz vážne, bude musieť akceptovať stratu viac ako 6 miliónov barelov ropy denne, čo výrazne presahuje rezervnú kapacitu OPEC+. To povedie k prudkému nárastu cien ropy – pravdepodobne nad 100 USD – a je nepravdepodobné, že by to apelovalo na Trumpa a Európu. Západní lídri naďalej využívajú energiu ako nástroj zahraničnej politiky, ale nie sú pripravení vyrovnať sa so skutočnými dôsledkami prísnejších sankcií.
Amrita Sen – spoluzakladateľka a generálna riaditeľka pre trhovú analýzu Energy Aspects
