Globálne dlhopisy klesajú po akokeby jastrabích komentároch Bank of Japan týkajúcich sa dlhopisov
TOKIO – Bitcoin tiež klesá, pretože rastúce výnosy nútia obchodníkov zbaviť sa rizikovejších aktív.
Globálne trhy s dlhopismi zaznamenali v pondelok výrazný pokles po oznámení Bank of Japan o možnom zvýšení úrokových sadzieb. Táto udalosť vyvinula dodatočný tlak na Bitcoin a ďalšie rizikovejšie aktíva.
Výnos dvojročných japonských štátnych dlhopisov po prvýkrát od roku 2008 vzrástol nad 1 %. Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda naznačil možné zvýšenie sadzieb už tento mesiac. Výnos desaťročných dlhopisov sa tiež zvýšil o 0,07 percentuálneho bodu a dosiahol 1,87 %. Tieto zmeny vo výnosoch japonských dlhopisov spustili vlnu výpredajov na globálnych akciových trhoch, vrátane USA a Nemecka. Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov vzrástol o 0,08 percentuálneho bodu na 4,09 %, čo je najväčší nárast za mesiac. V Nemecku sa výnos desaťročných štátnych dlhopisov zvýšil o 0,06 percentuálneho bodu na 2,75 %. Matt Miskin, spoluzakladateľ investičného stratéga spoločnosti Manulife John Hancock Investments, poznamenal: „Globálne dlhopisy zažívajú dominový efekt po jastrabím signále Bank of Japan, aby sa pripravila na zvýšenie sadzieb v decembri.“ Výpredaj dlhopisov mal negatívny vplyv na rizikové aktíva, ktorých cena zvyčajne klesá, keď investori môžu dosiahnuť vyššie výnosy z bezpečných aktív, ako sú japonské a americké štátne dlhopisy. V dôsledku toho Bitcoin stratil 5,5 %, čím sa jeho celkový pokles za posledný mesiac zvýšil na viac ako 20 %.
Analytici sa domnievajú, že k poklesu rizikových aktív prispelo aj ukončenie carry trade, kde si investori požičiavajú v menách s nízkym výnosom, ako je japonský jen, a požičiavajú v menách s vyšším výnosom. Jasper De Mare zo skupiny Wintermute, ktorá sa zaoberá obchodovaním s kryptomenami, vysvetlil: „Nízke sadzby v Japonsku podnietili carry trade, ktorý sa teraz uvoľňuje. V dôsledku toho sa všetky rizikové aktíva predávajú.“ Japonský jen posilnil voči americkému doláru o 0,6 % a dosiahol 155,3 jenu, keďže obchodníci očakávajú zvýšenie úrokových sadzieb.
Vývoj na globálnom trhu s dlhopismi naznačuje možnosť, že japonskí investori, ktorí získali prístup k japonským dlhopisom s vyšším výnosom, by mohli repatriovať svoje finančné prostriedky. To zníži dopyt po zahraničných štátnych dlhopisoch. Michael Metcalf, vedúci makrostratégie v spoločnosti State Street Markets, poznamenal: „Čím jasnejšie je, že úrokové sadzby v Japonsku sa normalizujú, tým je pravdepodobnejšie, že japonskí investori začnú sťahovať finančné prostriedky zo zahraničných trhov s dlhopismi alebo aspoň nakupovať menej zahraničných dlhopisov. To pripraví štátnych emitentov o kľúčový zdroj medzinárodného financovania v čase, keď zvyšujú emisie.“
Trh s japonskými štátnymi dlhopismi zaznamenal tento rok výrazný výpredaj, pričom výnos 10-ročných dlhopisov vzrástol o takmer 0,8 percentuálneho bodu. Je to spôsobené procesom normalizácie úrokových sadzieb, ako aj očakávaniami zvýšených vládnych výdavkov a zníženým dopytom po dlhodobom dlhu zo strany kupujúcich, ako sú poisťovne. Aj americké akcie klesli. Technologický index Nasdaq Composite na Wall Street klesol o 0,4 %, zatiaľ čo index S&P 500 klesol o 0,5 %. Akcie súvisiace s kryptomenami zaznamenali najprudší pokles. Burza digitálnych aktív Coinbase stratila 4,8 %, zatiaľ čo akcie spoločnosti Strategy, ktorá vlastní bitcoiny, klesli o viac ako 3 %.
