Čo týždeň dal: trhmi hýbali hospodárske výsledky spoločností a smerovanie menovej politiky v USA

NEW YORK – Investori sa v tomto týždni zameriavali na firemné hospodárske výsledky a vyhliadky na rýchlejšie sprísnenie menovej politiky zo strany Federálneho rezervného systému.

Americké akcie vstúpili do nového obchodného týždňa s nevýraznými zmenami. Investori sa v tomto týždni zameriavali na firemné hospodárske výsledky a vyhliadky na rýchlejšie sprísnenie menovej politiky zo strany Federálneho rezervného systému (Fed). Index S&P 500 uzavrel pondelkové obchodovanie v strate o menej ako 0,1 % po tom, čo sa prvý obchodný deň po dlhom prázdninovom víkende hýbal medzi miernymi ziskami a stratami pri objemoch takmer 20 % pod 30-dňovým priemerom.

Bank of America Corp. bola pripravená na najväčší denný pokrok za viac ako mesiac, keď sa banka pripojila k sérii rekordných ziskov od veľkých poskytovateľov úverov, ako sú Morgan Stanley a Citigroup Inc.

Trhy vo veľkej časti Európy boli na Veľkú noc zatvorené. Výnosy štátnych dlhopisov sa zvýšili pri dlhších splatnostiach, keďže investori sa tento týždeň sústredili na prejavy politikov Fed-u o nových náznakoch, či centrálna banka v máji zvýši úrokové sadzby o pol bodu, aby obmedzila cenové tlaky. Nárast nákladov na energiu zvýraznil obavy z inflácie, keďže ceny zemného plynu v USA vyrástli na  najvyššiu vnútro dennú úroveň za viac ako 13 rokov. Ropa sa v New Yorku vyšplhala nad 108 dolárov za barel.

V utorok sa Index S&P 500 odrazil od najnižšieho zatvorenia za viac ako mesiac, pričom všetky hlavné priemyselné skupiny posilnili okrem energetiky. Technicky náročný Nasdaq 100 vyskočil o viac ako 2 %. Akcie spoločnosti Netflix Inc. sa prepadli po ukončení obchodovania po tom, čo streamovacia
služba stratila 200 000 zákazníkov v prvom štvrťroku a predpokladá stratu ďalších 2 miliónov  zákazníkov v aktuálnom druhom štvrťroku. Akcie spoločností zaoberajúcich sa streamovaním videa ako Walt Disney Co. a Roku Inc. tiež strácali.

Prezident chicagského Fedu Charles Evans v utorok povedal, že úrokové sadzby pravdepodobne stúpnu nad neutrálnu úroveň. Investori, ktorí už budúci mesiac vsádzajú na takmer pol bodové zvýšenie sadzieb Federálneho rezervného systému, prehodnocujú očakávania po tom, čo prezident Fedu St. Louis James Bullard povedal, že zvýšenie až o 75 bázických bodov by nemalo byť vylúčené.

Výsledková sezóna pokračovala aj v utorok, pričom spoločnosť Johnson & Johnson posilnila po tom, čo vykázala zisky za prvý štvrťrok, ktoré prekonali
odhady a zvýšila svoju dividendu. Pokrok prichádza napriek tomu, že výrobca liekov znížil svoju ročnú
prognózu zisku a pozastavil usmernenia pre predaj vakcíny proti Covid-19.

V stredu index S&P 500 zaznamenal len malú zmenu a 8 z 11 priemyselných skupín v indexe vzrástlo. Spoločnosti Procter &  Gamble Co. a International Business Machines Corp. po vykazovaní lepšíchvýsledkov, než sa očakávalo, stúpli. Medzitým technologicky náročný index Nasdaq 100 strácal viac ako 1 %,
pričom najviac zavážil pokles akcií spoločnosti Netflix Inc., ktoré klesli o viac ako 30 % po tom, čo spoločnosť ohlásil svoj prvý pokles predplatiteľov za viac ako desať rokov. To zavážilo aj pre ďalšie streamovacie a mediálne spoločnosti, ako sú Walt Disney Co., Warner Bros., Discovery Inc. a
Paramount Global.

V rozšírenom obchodovaní Tesla Inc. vzrástla po tom, čo zisky prekonali odhady analytikov a United Airlines Holdings Inc. zaznamenala taktiež rast po zverejnení výsledkov, pričom uviedla, že tento rok očakáva návrat k ziskovosti. Obchodníci s krátkodobými úrokovými sadzbami posunuli trhom predpokladané šance, že Federálny rezervný systém zvýši sadzby v pol bodových prírastkoch v máji aj júni na 100 %.

Vo štvrtok americké akcie strácali, keďže sa obnovil výpredaj na trhu štátnych dlhopisov, pričom sa obchodníci pripravovali na možnosť agresívnejšieho sprísnenia politiky zo strany Federálneho rezervného systému. Index S&P 500 strácal, keďže nálada voči riziku zvrátila zisky, ktoré index
zaznamenával na začiatku štvrtkového obchodovania podporovaného pozitívnymi ziskami spoločností. Technologicky náročný akciový index Nasdaq 100 klesal počas obchodného dňa o viac ako 2 %, čím zaostával za hlavnými benchmarkmi, keďže skok vo výnosoch štátnych dlhopisov zavážil
na rastových akciách.

Výnosy zo štátnych dlhopisov rástli naprieč krivkou, pričom dvojročná sadzba citlivá na politiku centrálnej banky sa vyšplhala až o 15 bázických bodov na 2,73 %, keďže obchodníci na každom z nasledujúcich troch stretnutí započítali zvýšenie sadzieb o 50 bázických bodov. Dolár po náraste výnosov posilnil voči všetkým hlavným menám. Predseda Fedu Jerome Powell povedal, že vidí opodstatnenosť argumentu pre zvýšenie úrokových sadzieb na začiatku roka a že zvýšenie o pol bodu bude na stole na májovom stretnutí. Odmietol komentovať trhové ceny, ale poznamenal, že zápisnica z marcového stretnutia ukázala, že mnohí predstavitelia podporili jedno alebo viac pol bodových zvýšení.

Počas piatkového obchodovania na Wall Street zažívali akciové indexy poklesy z dôvodu sklamania hospodárskych výsledkov niektorých spoločností, taktiež zavážili aj vyhliadky na agresívne zvyšovani  úrokových sadzieb. Index S&P 500 klesal počas dňa o viac ako 2 %, pričom všetkých 11 priemyselných
skupín bolo v červených číslach. Technologicky náročný index Nasdaq 100 sa obchodoval v blízkosti minima dňa, čím sa jeho trojdňový prepad dostal na 5 %.

Medzitým takzvaný ukazovateľ strachu na trhu Cboe Volatility Index vyskočil na jednomesačné maximum. Spomedzi firemných ziskov zaznamenala spoločnosť Verizon Communications Inc. najväčší pokles za dva roky po znížení celoročnej prognózy predaja. American Express Co. klesla po tom, čo gigant vydávajúci kreditné karty oznámil, že výdavky v prvom štvrťroku zaznamenali rast.

Z dôležitých makroekonomických výsledkov zverejnených tento týždeň stojí za zmienku počet Američanov, ktorí podali nové žiadosti o dávky v nezamestnanosti, ktorý klesol v týždni končiacom 16. apríla o 2 tisíc na 184 tisíc z revidovaných 186 tisíc v predchádzajúcom období. Ročná miera
inflácie v eurozóne bola v marci 2022 revidovaná o niečo nižšie na 7,4 % z pôvodných odhadov 7,5 %. Pomer deficitu verejných financií k HDP v eurozóne klesol v roku 2021 na 5,1 %. Ak vezmeme do úvahy Európsku úniu ako celok, deficit verejných financií k HDP klesol na 4,7 % zo 6,8 %.

Ako sa darilo svetovým akciovým indexom tento týždeň?
S&P 500: -2,75 %
DOW JONES: -1,86 %
NASDAQ: -3,83 %
DAX: +0,47 %
Euro Stoxx 50: +0,31 %
NIKKEI: +0,04 %

Ako sa darí svetovým akciovým indexom od začiatku roka?
S&P 500: -10,37 %
DOW JONES: -6,95 %
NASDAQ: -17,93 %
DAX: -10,97 %

Euro Stoxx 50: -10,66 %
NIKKEI: -5,86 %

Tomáš Ferech, CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.