Čo týždeň dal: pozitívny týždeň pre akcie

NEW YORK – Klesajúca inflácia pomohla akciám v druhom týždni 2023 pokračovať v pozitivite a nadviazať tak na zisky z minulého týždňa.

Pondelok po otvorení sa v Spojených štátoch akcie obchodovali v pozitívnom teritóriu. To všetko neskôr trh vymazal po tom, čo dvaja predstavitelia Federálneho rezervného systému signalizovali, že úrokové sadzby by mohli skončiť vyššie ako 5 %. Index S&P 500 sa nedokázal udržať nad kľúčovou úrovňou 3 900, čím vymazal nárast, ktorý dosiahol takmer 1,5 %. Apple plánuje prestať používať čipy Broadcom vo svojich zariadeniach.

Spoločnosť chce nahradiť čipy vo svojich zariadeniach domácimi komponentmi. Apple je najväčším zákazníkom spoločnosti Broadcom a v minulom fiškálnom roku tvoril približne 20 % príjmov výrobcu čipov, čo predstavuje takmer 7 miliárd USD. Akcie spoločnosti Broadcom sa po týchto správach prepadli až o 4,7 %. Banka Goldman Sachs začne jedno z najväčších prepúšťaní.

Očakáva sa, že celkový počet dotknutých osôb nepresiahne 3 200. Viac ako tretina z nich bude pravdepodobne z jej hlavných obchodných a bankových divízií. Pod vedením výkonného riaditeľa Davida Salomona počet zamestnancov od konca roka 2018 stúpol o 34 % a k 30. septembru sa vyšplhal na viac ako 49 000.

Americké ale aj európske akcie v utorok rástli. Index S&P 500 ukončil nad kľúčovou hranicou 3 900 dolárov. Šéf banky JPMorgan Jamie Dimon pre Fox Business povedal, že zvyšovanie sadzieb možno bude musieť ísť nad rámec toho, čo sa v súčasnosti očakáva, ale je za pauzu, aby sa naplno prejavil vplyv minuloročného zvyšovania.

Spoločnosť Coinbase prepúšťa približne 950 zamestnancov, čo predstavuje 20 % jej pracovnej sily. Spoluzakladateľ a výkonný riaditeľ Brian Armstrong oznámil znižovanie počtu pracovných miest v utorok v príspevku na blogu, pričom uviedol, že tieto kroky sú potrebné na zvládnutie poklesu v odvetví. V júni Coinbase oznámila, že prepustí 18 % svojej pracovnej sily, čo zodpovedá približne 1 200 zamestnancom. Akcie Coinbase sa minulý rok prepadli o
86 %, čím klesli viac ako Bitcoin, ktorý sa prepadol o 64 %.

V utorok taktiež vláda Emmanuela Macrona predstavila plán na postupné zvýšenie minimálneho veku odchodu do dôchodku vo Francúzsku zo 62 rokov na 64 rokov do roku 2030, čo vyvolalo hnev odborových zväzov, ktoré
okamžite vyzvali na štrajky a protest proti tejto reforme. V stredu sme pokračovali v pozitívnej nálade. Na čele stredajšej rally stál technologický sektor. Investori sa sústredili na index spotrebiteľských cien. Najzaujímavejšou správou bol opäť Apple, ktorý plánuje začať používať vlastné displeje v mobilných zariadeniach už v roku 2024.

Spoločnosť chce začať s výmenou displeja v hodinkách Apple Watch do konca budúceho roka. Obrazovky vylepšujú súčasný štandard OLED (organická svetelná dióda) na technológiu nazývanú microLED a Apple
plánuje nakoniec zaviesť tieto displeje aj do iných zariadení vrátane iPhonu. Samsung je najpokročilejším výrobcom displejov na svete a vyrába vlastnú verziu microLED pre televízory. Spoločnosť Apple by si však zavedením vlastných obrazoviek mohla z dlhodobého hľadiska lepšie prispôsobiť svoje zariadenia a udržať si silnejšiu pozíciu v dodávateľskom reťazci. Prechod spoločnosti

Apple na nové obrazovky sa pripravuje už roky. Agentúra Bloomberg už v roku 2018 informovala o pláne spoločnosti navrhovať vlastné displeje, počnúc hodinkami Apple Watch. Tento krok bude znamenať šok pre spoločnosti Samsung a LG.

Vo štvrtok vyšli výsledky inflácie za mesiac december v USA, najsledovanejší údaj tohto mesiaca. Celkový index spotrebiteľských cien oproti predchádzajúcemu mesiacu klesol o 0,1 %, pričom prvý pokles za dva a pol roka spôsobili najmä lacnejšie energie. V porovnaní s predchádzajúcim rokom sa tento ukazovateľ zvýšil o 6,5 %, čo je najnižšia hodnota od októbra 2021. Bez potravín a energií sa takzvaný jadrový index spotrebiteľských cien minulý mesiac zvýšil o 0,3 % a oproti predchádzajúcemu roku vzrástol o 5,7 %, čo bolo najpomalšie tempo od decembra 2021. Vďaka týmto údajom sa zvýšila šanca, že cenové tlaky dosiahli svoj vrchol a Federálny rezervný systém spomalí tempo zvyšovania úrokových sadzieb. Po týchto správach výnosy štátnych dlhopisov klesli a akcie zaznamenali mierne
zisky.

Počas piatku akcie nadviazali na pozitivitu z predošlých dní a týždeň sme ukončili v zisku na akciách. Európske akcie zaznamenali v prvých dvoch týždňoch roka rekordne najvyššie zisky. Index Euro Stoxx 50 vzrástol o 0,58 %, čím sa jeho tohtoročný rast zvýšil na 9,42 %. Investori vsadili na to, že cenovétlaky sa budú naďalej zmierňovať, čo umožní Federálnemu rezervnému systému ďalej spomaliť tempo zvyšovania sadzieb. Od konca septembra región výrazne prekonáva americký trh vďaka opätovnému otvoreniu Číny a lacnejšiemu oceneniu akcií. Európske banky boli v centre pozornosti, keďže investori sa zaoberali správou o hospodárskych výsledkoch banky JPMorgan, v ktorej banka uviedla, že jej čisté úrokové výnosy budú nižšie, ako očakávali analytici.

Najväčšia americká banka uviedla, že tohtoročné čisté úrokové výnosy budú nižšie, pretože ekonomika vykazuje známky sklzu. Čisté úrokové výnosy, ktoré sú hlavným zdrojom príjmov, budú v tomto roku približne 73 miliárd
USD, čo je menej ako odhad 74,4 miliardy USD. Generálny riaditeľ Jamie Dimon však povedal, že americká ekonomika je v súčasnosti naďalej silná, spotrebitelia stále míňajú prebytočnú hotovosť a
podniky sú zdravé.

Z dôležitých makroekonomických výsledkov zverejnených tento týždeň stojí za zmienku miera inflácie vo štvrtok, ktorá bola v súlade s prognózami, na úrovni 6,5 % medziročne. V novembri bola miera inflácie 7,1 %. Jadrová inflácia klesla z 6 % na 5,7 %. Nemecká ekonomika v roku 2022 vzrástla o 1,9 %, čo je mierne nad trhovými očakávaniami na úrovni 1,8 %, ale oproti 2,6-percentnej expanzii v roku 2021 sa rast spomalil. Spotrebiteľský sentiment Michiganskej univerzity v USA vzrástol v januári 2023 na 64,6 bodu z 59,7 bodu v decembri, čo je najvyššia hodnota od apríla a prekonáva trhové prognózy na úrovni 60,5 bodu.

Ročná miera inflácie v Číne vzrástla v decembri 2022 na 1,8 % z novembrového osemmesačného minima 1,6 %. Britská ekonomika v novembri vzrástla o 0,1 % oproti októbru 2022, čím zmiernila svoj rast z 0,5 % v predchádzajúcom mesiaci.

Ako sa darilo svetovým akciovým indexom tento týždeň?

S&P 500: +2,67 %
DOW JONES: +2,00 %
NASDAQ: +4,82 %
DAX: +3,26 %
Euro Stoxx 50: +3,31 %
NIKKEI: +1,16 %

Ako sa darí svetovým akciovým indexom od začiatku roka?

S&P 500: +4,16 %
DOW JONES: +3,49 %
NASDAQ: +5,85 %
DAX: +8,35 %
Euro Stoxx 50: +9,42 %
NIKKEI: +0,10 %

Patrik Bartoš, CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.