Švajčiarska centrálna banka stratila 17,5 % HDP
ŽENEVA – Švajčiarska národná banka utrpela v roku 2022 v dôsledku prudkého poklesu akcií a dlhopisov stratu 132 miliárd frankov, čo je 143 miliárd USD.
To predstavuje približne 17,5 % švajčiarskeho HDP a prevyšuje HDP krajiny, akou je napríklad Maroko.
Hrubý domáci produkt (HDP) je celková peňažná alebo trhová hodnota všetkých hotových výrobkov a služieb vyrobených v rámci hraníc krajiny v určitom časovom období. Ako široká miera celkovej domácej produkcie funguje ako komplexný ukazovateľ ekonomického zdravia danej krajiny.
Modelový fond BlackRock (Nasdaq: BIGPX), ktorý pozostáva zo 60 % dlhopisov a 40 % akcií.
V pondelok 9. januára zverejnila Švajčiarska národná banka (SNB) predbežnú správu o dynamike svojich aktív na rok 2022. Z dokumentu vyplýva, že v dôsledku prudkého poklesu na svetovom trhu s akciami a dlhopismi utrpela SNB stratu 132 miliárd frankov (143 miliárd USD), čo predstavuje približne 17,5 % HDP Švajčiarska na rok 2022 a prevyšuje HDP krajiny ako Maroko.
K 30. septembru 2022 bola štruktúra súvahy Švajčiarskej národnej banky , ktorá presahovala 800 mld. švajčiarskych frankov.
štátne dlhopisy – 64 %;
ostatné dlhopisy – 11 %;
Akcie – 25 %, z toho 140 miliárd USD pripadá na Spojené štáty.
Pripomeňme si, že rok 2022 bol prvým rokom po viac ako 100 rokoch, keď akciové a dlhopisové trhy zaznamenali súčasne dvojciferný percentuálny pokles. Na začiatku článku sme vykreslili dynamiku úrokov modelového fondu zloženého zo 60 % dlhopisov a 40 % akcií.
HDP Švajčiarska v miliardách amerických dolárov. Údaje: Svetová banka, zdroj: TradingEconomics
Pred globálnou finančnou krízou v roku 2008 bol jednou z hlavných stratégií na devízovom trhu bolo takzvané carry trade, pri ktorom sa nákup vysoko výnosných mien a aktív v nich denominovaných financoval predajom nízko výnosných mien. Po kríze v roku 2008 začali investori uprednostňovať “bezpečnejšie” meny, ako je švajčiarsky frank, čo viedlo k jeho zhodnoteniu voči košu mien krajín G10. To prinútilo SNB uchýliť sa k menovým intervenciám, v podstate k tlači frankov a ich predaju za dolár, euro a iné meny a k investovaniu získaných peňazí do akcií a dlhopisov zahraničných emitentov.
Carry trade je obchodná stratégia , ktorá zahŕňa požičiavanie si za nízku úrokovú sadzbu a investovanie do aktíva , ktoré poskytuje vyššiu mieru návratnosti. Prenosový obchod je zvyčajne založený na pôžičke v mene s nízkou úrokovou sadzbou a premene požičanej sumy na inú menu. Vo všeobecnosti by sa výnosy uložili v druhej mene, ak ponúka vyššiu úrokovú sadzbu. Výnosy by sa mohli použiť aj do aktív, ako sú akcie, komodity, dlhopisy alebo nehnuteľnosti, ktoré sú denominované v druhej mene.
