Rusko: Ako sa budú počítať príjmy z ropy a plynu podľa aktualizovaného rozpočtového pravidla?
MOSKVA – V roku 2024 budú príjmy z ropy a plynu pre fiškálne pravidlo skutočne určované na základe cien ropy zo Severného mora (Brent).
V nasledujúcich rokoch sa do výpočtového vzorca pridá ruský národný ropný index.
V roku 2024 sa v rámci rozpočtového pravidla budú príjmy z ropy a zemného plynu počítať v závislosti od kotácií ropy zo Severného mora, ako to predpisuje daňový zákon. Vyplýva to z odpovede tlačového odboru ministerstva financií na otázky RBC. Pri absencii národného ukazovateľa bude očakávaný mesačný objem dodatočných alebo stratených príjmov z ropy a plynu z federálneho rozpočtu závisieť od rozdielu v kotáciách ropnej zmesi North Sea Dated publikovanej agentúrou Argus (podobne ako ukazovateľ Dated Brent od konkurenčnej agentúry Platts) a fixná zľava 15 dolárov. Od roku 2025 sa plánuje doplnenie postupu výpočtu o domáci benchmark.
Po zverejnení došlo k spresneniu textu ohľadom znenia týkajúceho sa stanovenia „hraničnej ceny“ pre výpočet základných príjmov rozpočtu ropy a zemného plynu.
Návrat k limitnej cene
Od roku 2024 sa Rusko vráti k predchádzajúcej verzii rozpočtového pravidla, ale predpokladá hraničnú cenu 60 dolárov za barel ruského Uralu. V roku 2023 je rozpočtové pravidlo založené na stanovení pevnej sumy rozpočtových príjmov z ropy a zemného plynu na úrovni 8 biliónov rubľov. v roku.
„Základná cena ropy sa vzťahuje na priemernú ročnú cenu ropy 60 USD za barel, ktorá podlieha ročnej indexácii o 2 % od roku 2027,“ uvádza sa vo vládnom návrhu zákona, ktorý definuje aktualizované rozpočtové pravidlo. A v návrhu ministerstva financií o zmenách a doplneniach pravidiel zúčtovania v súvislosti s tvorbou dodatočných príjmov z ropy a plynu, zverejnenom v októbri na portáli Regulation.gov.ru, sa hovorí, že základný mesačný objem ropy a príjmy za plyn sa budú posudzovať okrem iného aj na základe základnej ceny uralskej ropy.
Keď sú svetové ceny ropy vysoké, ako sú teraz, v rozpočte vznikajú dodatočné príjmy z ropy a plynu. V roku 2024 sa vypočítajú na základe pomeru skutočných príjmov z ropy a zemného plynu za rubeľ (vrátane daňových platieb spojených s cenou Brent, berúc do úvahy zľavu) a základných príjmov, ktoré sa vypočítajú na základe predpokladaných objemov produkcie na základnej rope. cena. Vzorec zohľadňuje aj objem produkcie plynu, export plynu a ropných produktov, pre ktoré je stanovená najmä základná exportná cena plynu (250 USD za 1 000 metrov kubických).
Rozhodnutie vrátiť sa k hraničnej cene 60 dolárov za barel má „viac vysvetľujúci charakter“ v porovnaní s prístupom platným v roku 2023, uviedlo ministerstvo financií. Uralská cenová hladina 60 dolárov za barel zodpovedá úrovni použitej v roku 2023 na určenie pevnej sumy základného príjmu (8 biliónov rubľov), uviedol rezort.
Keď sú svetové ceny ropy vysoké, ako sú teraz, v rozpočte vznikajú dodatočné príjmy z ropy a plynu. V roku 2024 sa vypočítajú na základe pomeru skutočných príjmov z ropy a zemného plynu za rubeľ (vrátane daňových platieb spojených s cenou Brent, berúc do úvahy zľavu) a základných príjmov, ktoré sa vypočítajú na základe predpokladaných objemov produkcie na základnej rope. cena. Vzorec zohľadňuje aj objem produkcie plynu, export plynu a ropných produktov, pre ktoré je stanovená najmä základná exportná cena plynu (250 USD za 1 000 metrov kubických).
Základná cena ropy alebo hraničná cena bola prítomná vo fiškálnom pravidle, ktoré v Rusku platí od roku 2017. Základné príjmy z rozpočtu ropy a zemného plynu definovala ako príjmy z vnútorných daní ropného a plynárenského priemyslu a vývozných ciel na ropu, ropné produkty a plyn, ako keby sa cena ruskej uralskej ropy po celý rok rovnala 40 USD za barel v cenách roku 2017 ( ukazovateľ bol indexovaný ročne o 2 %, takže do roku 2022 dosiahol 44,2 USD). Ak skutočná cena ropy prekročila základnú cenu, výnosy sa zaúčtovali ako dodatočné príjmy z ropy a plynu a použili sa na nákup peňazí pre Fond národného blahobytu. Ak boli naopak skutočné ceny ropy pod hranicou „cut-off“, rozdiel bol kompenzovaný predajom obeživa z Fondu národného blahobytu.
Z rozpočtového hľadiska je výška základných príjmov z ropy a zemného plynu dôležitá, pretože vstupuje do vzorca na určenie celkových ročných výdavkov rozpočtu (ak vzniknú dodatočné príjmy z ropy a zemného plynu, nemožno ich použiť na prevádzkové výdavky). Okrem toho príjmy rozpočtu v rubľoch nad základnou hodnotou určujú objem mesačných nákupov cudzej meny na trhu Bankou Ruska. Je pravda, že tieto nákupy sú teraz pozastavené – do konca roku 2023 – z dôvodu slabého rubľa (ministerstvo financií „kupuje“ menu od centrálnej banky, ktorá však tieto operácie „nezrkadlí“ na otvorenom trhu).
Celkový objem príjmov z ropy a plynu federálneho rozpočtu na rok 2024 je projektovaný na úrovni 11,5 bilióna rubľov, ako vyplýva z dôvodovej správy k návrhu rozpočtu. Z toho ministerstvo financií očakáva, že 1,8 bilióna rubľov budú dodatočné príjmy z ropy a plynu. Základné príjmy z ropy a zemného plynu v roku 2024 sa odhadujú na 9,7 bilióna rubľov, čo je o 1,7 bilióna viac ako rovnaký odhad pre rok 2023. Toto zvýšenie základného príjmu, ktorý pozostáva z ceny 60 dolárov za barel a predpokladanej sadzby viac ako 90 rubľov. za dolár, umožnilo ministerstvu financií poskytnúť viac výdavkov zo všeobecného rozpočtu, ako by bolo stanovené v pravidlách z roku 2023.
Celkový objem príjmov z ropy a plynu federálneho rozpočtu na rok 2024 je projektovaný na úrovni 11,5 bilióna rubľov, ako vyplýva z dôvodovej správy k návrhu rozpočtu. Z toho ministerstvo financií očakáva, že 1,8 bilióna rubľov budú dodatočné príjmy z ropy a plynu. Základné príjmy z ropy a zemného plynu v roku 2024 sa odhadujú na 9,7 bilióna rubľov, čo je o 1,7 bilióna viac ako rovnaký odhad pre rok 2023. Toto zvýšenie základného príjmu, ktorý pozostáva z ceny 60 dolárov za barel a predpokladanej sadzby viac ako 90 rubľov. za dolár, umožnilo ministerstvu financií poskytnúť viac výdavkov zo všeobecného rozpočtu, ako by bolo stanovené v pravidlách z roku 2023.
Ako sa budú počítať príjmy z ropy a plynu?
V rámci rozpočtového pravidla (a tiež pri výpočte daní z ropy) ruská vláda vždy vychádzala z citátov Uralu od cenovej agentúry Argus, ktorá agregovala údaje o dodávkach ruskej ropy do európskych prístavov. Od 1. januára 2024 ich však agentúra prestane zverejňovať: ako dôvod poukázali na nedostatok likvidity pre Ural v európskych prístavoch po zavedení embarga Európskej únie na dovoz ruskej ropy po mori.
Na pozadí odmietnutia spoločnosti Argus zverejniť cenové ponuky prejde Rusko od roku 2024 na výpočet daní z ropy na základe národného ukazovateľa, ako aj na zľavu z ceny benchmarku Brent, už skôr uviedlo ministerstvo financií. Pravidlá pre výpočty podľa rozpočtového pravidla sú viazané na to, ako sa v daňovom poriadku určuje cena ropy.
„Na účely vyššie uvedeného návrhu uznesenia [návrh zmien pravidiel výpočtu v súvislosti s tvorbou dodatočných príjmov z ropy a plynu] sa cena uralskej ropy určuje v súlade s odsekom 3 článku 342 daňového poriadku z r. Ruskej federácie, berúc do úvahy zmeny v daňovej legislatíve navrhované v návrhu federálneho zákona „O úvodných zmenách druhej časti daňového poriadku Ruskej federácie“, vysvetlilo ministerstvo financií.
Súčasná klauzula daňového poriadku, na ktorú sa rezort odvoláva, uvádza, že cenová hladina Uralu na výpočet daní z ropy (MET a AIT a vývozné clo na ropu od roku 2024 sa po dokončení daňového manévru v priemysel) sa určuje tromi spôsobmi. Prvý je priamo ako súčet cien ruskej uralskej ropy na európskych trhoch (táto klauzula zostáva v daňovom zákonníku, aj keď už takéto citácie z Argusu nebudú). Druhým spôsobom je cena zo Severného mora (na základe údajov Argus) mínus pevná zľava.
Podľa úprav daňového poriadku, na ktoré sa odvoláva aj ministerstvo financií, bude v roku 2024 zľava 15 USD, v roku 2025 – 10 USD a v roku 2026 – 6 USD. Treťou možnosťou je použitie ukazovateľa národnej burzy (ten je zasa definovaný ako priemerná hodnota exportných cien ropy za dodávky do námorných prístavov Severozápadného a Južného federálneho okruhu Ruska zvýšená o 4 doláre). Z posledných dvoch možností – Severné more bez zľavy alebo národný index – musí byť pre výpočet daní z ropy zvolená vyššia hodnota.
V roku 2024 však nebude možné plné fungovanie tohto vzorca, pretože ukazovateľ národnej burzy ešte nebude pripravený na použitie. „Teraz stále existujú metodické nedostatky vo výpočte kotácií – ide o transakcie medzi vzájomne závislými stranami, pri výpočte indexov sa stále zohľadňujú jednotlivé transakcie za ceny, ktoré sú výrazne mimo všeobecného rozpätia. V rámci rozpočtového daňového balíka sme navrhli posunúť dátum začiatku používania petrohradských kurzov na výpočet daní o ďalší rok – na 1. januára 2025,“ uviedol námestník ministra financií Alexej Sazanov.
Burza je technologicky plne pripravená na výpočet tohto ukazovateľa a je schopná v prípade potreby vlastnými údajmi nahradiť informácie požadované ministerstvom financií zo zahraničných zdrojov „v akomkoľvek zákonom stanovenom časovom horizonte“, uistila tlačová služba Sainkt Petersburgskej medzinárodná komoditnej burzy, že vyvíja indikátor.
V zákone zároveň zostáva ustanovené, že pri absencii informácií o uralských kotáciách v oficiálnych zdrojoch (a predpokladá sa, že tomu tak bude po tom, čo Argus prestane tieto kotácie počítať), priemerná úroveň cien uralskej ropy pre daň obdobie na stredomorských a rotterdamských trhoch si určuje sám daňovník. Inými slovami, ak spoločnosť nejakým spôsobom vypočíta cenu Uralu v roku 2024 tak, aby bola vyššia ako Brent mínus zľava, uplatní sa jej vlastná priemerná úroveň ceny ropy za zdaňovacie obdobie.
V zákone zároveň zostáva ustanovené, že pri absencii informácií o uralských kotáciách v oficiálnych zdrojoch (a predpokladá sa, že tomu tak bude po tom, čo Argus prestane tieto kotácie počítať), priemerná úroveň cien uralskej ropy pre daň obdobie na stredomorských a rotterdamských trhoch si určuje sám daňovník. Inými slovami, ak spoločnosť nejakým spôsobom vypočíta cenu Uralu v roku 2024 tak, aby bola vyššia ako Brent mínus zľava, uplatní sa jej vlastná priemerná úroveň ceny ropy za zdaňovacie obdobie.
Existujú nejaké riziká pre rozpočet?
Priemerná cena uralskej ropy za sledované obdobie od 15. septembra do 14. októbra 2023 bola 83,35 USD za barel, alebo 608,4 USD za tonu, informovalo ministerstvo financií. Cena ropy zo Severného mora v tomto období bola na úrovni 93,43 USD za barel.
Najsmerodajnejšie prognózy cien ropy, na ktoré sa spolieha väčšina analytikov, sú odhady Medzinárodnej energetickej agentúry (IEA) a Ministerstva energetiky USA, poznamenáva Vasilij Tanurkov, riaditeľ ratingovej skupiny ACRA. Obaja predpokladajú priemernú ročnú cenu Brentu okolo 95 dolárov za barel v roku 2024. „Zníženie ropy Brent pod 75 dolárov za barel je možné len v prípade globálnej hospodárskej krízy,“ domnieva sa.
Priemerná cena Brentu bude v roku 2024 s najväčšou pravdepodobnosťou okolo 95 dolárov za barel, súhlasí ekonóm Bloomberg Economics pre Rusko a strednú a východnú Európu Alexander Isakov. „Podľa našich odhadov na základe trendov za posledných 20 rokov je pravdepodobnosť, že priemerná cena ropy Brent v roku 2024 bude nižšia ako 75 dolárov, približne 17 %,“ poznamenáva odborník.
Isakov odhaduje, že pri plánovanej úrovni produkcie pre rozpočet má zmena cien ropy o 1 dolár za následok zmenu v príjmoch približne 2 miliardy dolárov ročne. Podobne sa vyjadril aj hlavný ekonóm Sinara Sergej Konygin. „Ak ceny ropy klesnú, potom sa podľa našich odhadov 1 dolár ropy rovná strate 1,5 miliardy dolárov z príjmov z ropy a plynu,“ hovorí.
V septembri analytici americkej investičnej banky Goldman Sachs predpovedali, že v roku 2024 bude OPEC schopný udržať cenu Brentu v rozmedzí 80 – 105 USD za barel na pozadí pokračujúceho stabilného rastu globálneho dopytu, predovšetkým v ázijských krajinách. Zároveň je podľa ich názoru nepravdepodobné, že OPEC zvýši ceny na extrémne úrovne, pretože inak by organizácia mohla z dlhodobého hľadiska stratiť dopyt.
Základná verzia prognózy ministerstva hospodárskeho rozvoja počíta s priemernou exportnou cenou ruskej ropy na úrovni 71,3 USD za barel v roku 2024, po ktorej nasleduje pokles na 70 USD v nasledujúcich dvoch rokoch, pričom Bank of Russia predpokladá, že cena za Cena uralskej ropy bude v roku 2024 60 USD za barel a v rokoch 2025-2026 klesne na 55 USD za barel.
„Prognóza 70 USD [za barel] nie je prognózou tvorby rozpočtových výdavkov, rozpočtové výdavky sa tvoria na základe 60 USD [za barel],“ vysvetlil minister pre ekonomický rozvoj Maxim Rešetnikov. „Táto úroveň vo všeobecnosti tvorí určitú rezervu stability rozpočtu, na základe ktorej dopĺňame Fond národného blahobytu. Zároveň je to pre nás veľmi dôležitá hodnota, pretože na jej základe tvoríme obchodnú bilanciu,“ poznamenal.
