Najlepší štátny investičný fond na svete vsádza na Európu, nie na Spojené štáty americké

WELLINGTON –  Rozhodnutie novozélandského superfondu signalizuje oslabenie dôvery v dlhodobé vyhliadky amerických akcií.

Investičný riaditeľ jedného z najúspešnejších svetových fondov štátneho majetku predpovedá, že európske akcie v nasledujúcom desaťročí prekonajú svoje americké náprotivky, čo naznačuje, že niektorí veľkí vlastníci aktív stratili dôveru v dlhodobé vyhliadky amerických akcií. Brad Dunstan a Will Goodwin, spoluriaditelia investícií novozélandského superfondu, ktorý spravuje 76 miliárd novozélandských dolárov, pre Financial Times uviedli, že európsky akciový trh sa stal najväčšou „nadváženou“ pozíciou fondu v porovnaní s jeho benchmarkovým portfóliom. Fond zaujíma taktické pozície na trhoch, o ktorých sa domnieva, že budú mať najlepšie výsledky. „Nedávno sme znížili našu expozíciu voči americkým akciám a zvýšili našu expozíciu voči európskym akciám. To je čisto naše ohodnotenie akcií,“ povedal Dunstan.

Dodal, že rozhodnutia o výbere trhu sú založené na dlhodobej perspektíve, ktorá siaha až do obdobia 10 rokov. Na konci júna mal fond 2 % nadvážené európske akcie a 3,5 % podvážené americké akcie, ako súčasť svojho mandátu „strategického sklonu“, kde vyjadruje svoj názor na ceny akcií. Manažéri z obchodných dôvodov nezverejňujú načasovanie svojich pozícií. Ich investičná stratégia je založená na predpoklade, že európske akcie, reprezentované indexom Stoxx Europe 600, sú v súčasnosti ocenené pod svojou „reálnou hodnotou“. Americké akcie sú medzitým ocenené nad touto úrovňou a prémia z amerických akcií môže byť v budúcnosti kompenzovaná.