Yardeni očakáva spomalenie inflácie a považuje americké štátne dlhopisy za atraktívne s 5 % výnos

NEW YORK – Zvýšená produktivita zníži infláciu.

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov blízko 5 % vyzerá „veľmi atraktívne“ uprostred očakávaného spomalenia inflácie, uviedol Ed Yardeni, prezident spoločnosti Yardeni Research.

„Na nákup 10-ročných štátnych dlhopisov s úrokovou sadzbou 5 % si musíte byť primerane istí, že rast produktivity zníži infláciu, a ja si myslím, že sa tak stane,“ povedal Yardeni v rozhovore pre Bloomberg Television. „Myslím si, že sú pri úrokovej sadzbe 5 % veľmi atraktívne.“

Yardeni sa k týmto komentárom vyjadril v čase, keď sa štátne dlhopisy chystali uzavrieť vyššie už druhý deň po sebe vďaka drvivému víťazstvu demokratov v strednodobých voľbách, čo podnietilo očakávania, že daňové a výdavkové plány Trumpovej administratívy by mohli byť obmedzené. Výnosy vo všetkých splatnostiach na najväčšom svetovom trhu s dlhopismi klesli o najmenej štyri bázické body, pričom referenčný 10-ročný výnos klesol na 4,84 % – najnižšiu hodnotu od 10. septembra.

Yardeni, stratég z Wall Street, známy popularizáciou „modelu Fedu“ pre oceňovanie akcií porovnaním očakávaných výnosov spoločností z indexu S&P 500 s výnosom 10-ročných amerických štátnych dlhopisov, uviedol, že úrokové sadzby sú teraz „na dlhý čas späť v normále “ .

„Prognóza inflácie je okolo 2 – 2,5 % v horizonte 10 rokov,“ povedal. „Zároveň, ak dosahujete reálny výnos 2,5 %, je to pre trh s dlhopismi v skutočnosti celkom dobré.“

Očakáva, že výnosy 10-ročných dlhopisov sa budú pohybovať v rozmedzí 4 % až 5 %, čo je typickejšie pre obdobie pred globálnou finančnou krízou

Edward Yardeni (narodený 15. marca 1950) je americký ekonóm izraelského pôvodu a prezident spoločnosti Yardeni Research, ktorá ponúka ekonomický výskum a odporúčania klientom. Je tiež bývalým hlavným ekonómom spoločností EF Hutton , Prudential Securities a CJ Lawrence.

Yardeni je známy tým, že zaviedol „ model Fedu “, teóriu oceňovania akcií , ako aj termín „ dôverník voči dlhopisom “. Vo všeobecnosti predpovedá pozitívny trend na akciovom trhu, hoci jeho predpovede z roku 1999 o narušeniach v dôsledku problému roku 2000 boli nesprávne.

.