Hlavné správy roku 2023: finančné škandály si vybrali veľkú daň na thajskom akciovom trhu

Zásadné nezrovnalosti v spoločnosti Stark Corporation, výrobcu drôtov a káblov, sa stali hlavnými správami v roku 2023 a boli nepochybne najväčším finančným škandálom roka s ďalekosiahlym dosahom. 

Vedenie spoločnosti Stark, členovia predstavenstva a jej dcérske spoločnosti sa údajne podieľali na úprave finančných výkazov spoločnosti, podieľali sa na podvodoch a praní špinavých peňazí. Vedúci pracovníci údajne nadhodnotili príjmy spoločnosti a teraz sú obvinení z nesprávneho konania a zavádzania investorov do akcií a dlhopisov. Finančné škody sa odhadujú na 14,78 miliardy bahtov a obeťami podvodu je takmer 5 000 investorov.

Rozsah podvodov bol obrovský, čo prinútilo regulačné orgány a súvisiace organizácie prehodnotiť svoje vlastné postupy.

Podozrivé správanie

V apríli tohto roku sa niečo zdalo nepríjemné, keď Starkovi manažéri odišli, po čom spoločnosť požiadala Komisiu pre cenné papiere a burzu (SEC) o povolenie na oneskorenie predloženia svojho finančného výkazu za rok 2022.

Miestna ratingová agentúra Tris Rating Co v apríli znížila úverový rating spoločnosti Stark Corporation z BBB+ na BB- ​​po tom, čo spoločnosť trikrát požiadala o povolenie SEC, aby odložila predloženie svojej účtovnej závierky.

Ratingová agentúra dospela k záveru, že otrasy vedenia a predstavenstva naznačili, že spoločnosť čelí vážnemu problému.

SEC v máji požiadala spoločnosť, aby vysvetlila svoju činnosť, pretože dozorný orgán mal podozrenie na vážne nezrovnalosti v jej činnosti. SEC požadovala špeciálny audit s rozšíreným rozsahom, ktorý si vyžadoval účasť jednej z najväčších účtovníckych firiem na audite spoločnosti.

Tris Rating v júni ďalej znížil úverový rating Stark na C. V tom istom mesiaci Stark nesplatil svoje dlhopisy, čo prinútilo Tris Rating znížiť svoj úverový rating na D.

Multiinštitucionálne vyšetrovanie

Keď sa objavili ďalšie zlé informácie, SEC, Thajská burza cenných papierov (SET) a deväť ďalších dotknutých organizácií usporiadali 26. júna tlačovú konferenciu v snahe obnoviť dôveru trhu v thajské kapitálové trhy, ktorá bola otrasená Stark. škandál.

SEC v tom istom mesiaci požiadala ministerstvo špeciálneho vyšetrovania (DSI), aby škandál vyšetrilo.

SEC začiatkom júla podala formálnu sťažnosť na DSI proti šiestim jednotlivcom, ktorí boli bývalými a aktívnymi vedúcimi pracovníkmi a hlavným akcionárom spoločnosti Stark Corp, priemyselného výrobcu káblov, a štyrom spoločnostiam za finančné pochybenia, od úpravy účtovnej závierky, účtovné nezrovnalosti a zatajovanie informácií o predaji dlhopisov pred verejnosťou.

SEC tiež predložila prípad Úradu pre boj proti praniu špinavých peňazí (AMLO), aby zvážil zaistenie majetku obvinených.

Ísť po podozrivých

V sťažnosti boli menovaní hlavný akcionár Vonnarat Tangkaravakoon, bývalý predseda predstavenstva Chanin Yensudchai a bývalý finančný riaditeľ Sathar Chantrasettalead, Adisorn Songkhla Company, Phelps Dodge International (Thajsko) Company a Thai Cable International Company.

V decembri DSI vzniesla obvinenia voči šiestim jednotlivcom a piatim spoločnostiam za údajné sfalšovanie finančných výkazov, podvody a pranie špinavých peňazí.

DSI uviedla, že zistila, že obeťami podvodu sa stalo 4 704 osôb s celkovými finančnými stratami odhadovanými na 14,78 miliardy bahtov.

DSI odhalila, že asi 10 miliárd bahtov bolo prevedených zo spoločnosti Stark na účty jej dcérskych spoločností a časť peňazí skončila vo vreckách obvinených. AMLO medzitým ide po majetku, ktorý ukryli údajní previnilci.

Obmedzenie zadných vrátok

Vo financiách sa pojem „zadné vrátka“, anglicky “back-door listing”, vzťahuje na alternatívnu stratégiu, ktorú používajú súkromné spoločnosti, ktoré sa chcú stať verejne obchodovateľnými. Jedna z takýchto stratégií pozostáva z akvizície existujúcej verejne obchodovateľnej spoločnosti a následného pokračovania v činnosti pod symbolom nadobudnutej spoločnosti.

V reakcii na škandál regulačné orgány kapitálového trhu, SEC a SET, zrevidovali pravidlá pre kótovanie spoločností backdoor, ktoré bolo predtým menej prísne ako bežný postup pri prvej verejnej ponuke.

Spoločnosť Stark Corporation bola kótovaná na burze prostredníctvom backdoor odkúpením Siam Inter Multimedia v roku 2019. Jej finančné výkazy agregovali príjmy v neskorších rokoch.

Vymyslené príbehy o jasných vyhliadkach spoločnosti prilákali mnohých retailových investorov, aby investovali do jej akcií a podnikových dlhopisov. Prekvapivo sa obeťou humbuku stali aj inštitucionálni investori.

To vyvolalo otázky, prečo inštitucionálni investori nemohli odhaliť nezrovnalosti skôr. Verejnosť spochybňuje aj kompetentnosť a postupy profesionálnych účtovníkov, ktorí kontrolovali účtovnú závierku. Mnohí kritici obviňujú orgány činné v trestnom konaní z laxnosti a na podvody reagujú pomaly.

Hoci Stark Corporation nie je spoločnosť s veľkou kapitalizáciou, podvod mal širší dopad a viedol k narušeniu dôvery investorov v riadenie trhu.

Ďalšie škandály

Škandál Stark nebol jediný, ktorý testoval dohľad strážneho psa. SEC tiež podnikla právne kroky v súvislosti s údajnou manipuláciou s cenou akcií spoločnosti More Return Plc (MORE) začiatkom tohto roka. Regulátor v júni podal sťažnosť na oddelenie pre potláčanie hospodárskej kriminality a AMLO na 32 jednotlivcov za ich údajnú účasť na manipulácii s akciami MORE za 800 miliónov bahtov.

Finančné škandály a pomalá výkonnosť kótovaných firiem nepriaznivo ovplyvnili index SET, vďaka čomu je thajská burza jednou z najhorších v tomto roku.

(S využtím materiálov Bankong Post a PSB)