Frankfurtské hárky Európskej centrálnej banky

FRANKFURT NAD MOHANOM – Národná banka Slovenska dnes 21. 2. 2022 zverejnila Frankfurtské hárky Euróoskej centrálnej banky. Celý text nájdete tu.

Pozrime sa sa na základné tézy dokumentu Frankfurtské hárky.

•Inflačný vývoj na prelome rokov mení tón ECB – v porovnaní s decembrovou predikciou bude obdobie vyššej inflácie trvať dlhšie a riziká sú nahor. Naďalej však očakáva postupný pokles inflácie v priebehu tohto roka.

• Prekvapili najmä ceny energií, ktoré centrálna banka nedokáže ovplyvniť, obavy sa však týkajú vyššieho rizika rastu inflačných očakávaní a ich prenosu do miezd, nákladov a opäť do inflácie.

• Mzdový vývoj je zatiaľ utlmený, najbližšie predikcie ECB by mali priniesť hlbšiu analýzu.

• Rast inflačných očakávaní za posledný rok a pol poháňajú vplyvy súvisiace s globálnym vývojom na trhoch komodít a v logistike. Predtým to boli najmä oživenie ekonomiky a menová politika.

• Trhmi očakávaná inflácia o dva roky sa tak po dlhšom čase na nízkych úrovniach ustálila v okolí
dvoch percent.

• Situácia a očakávania v USA sa líšia najmä kvôli napätému trhu práce a rozsiahlym fiškálnym
opatreniam vlády.