Bill Gross sa bude pri investovaní vyhýbať dlhopisom a akciám aj po masívnom výpredaji
Bill Gross odporučil sledovať reálne (a nominálne) sadzby na 10-ročných štátnych dlhopisoch. Musia výrazne klesnúť, aby podporili existujúce forwardové pomery P/E.
P/E ratio alebo price-to-earnings ratio alebo koeficient P/E alebo index P/E alebo ukazovateľ P/E (z angl. price – cena; earnings – zárobok, zisk) je pomer trhovej ceny akcie k čistému zisku (zisku po zdanení) na 1 akciu za dané obdobie. Je to ukazovateľ toho, aká “drahá” je akcia.
William Hunt “Bill” Gross (narodený 13. apríla 1944) je americký investor a správca fondov , známy najmä ako spoluzakladateľ Pacific Investment Management Co. PIMCO je globálna investičná spoločnosť s pevným výnosom. Gross prevádzkoval svoj fond celkových výnosov (PTTRX) v hodnote 270 miliárd USD, predtým ako v septembri 2014 odišiel do skupiny Janus Capital Group (teraz Janus Henderson).
Skok vo výnosoch dlhopisov tento týždeň zasiahol akciový trh, no miliardársky investor Bill Gross si stále myslí, že to nestačí.
V svojej správe bývalý hlavný investičný riaditeľ PIMCO skúmal koreláciu medzi forwardovým pomerom ceny a výnosov indexu S&P 500 a skutočným výnosom z 10-ročnej štátnej pokladnice, pričom uviedol, že údaje naznačujú, že ceny aktív sú stále príliš vysoké.
Zatiaľ čo trhoví býci tvrdia, že optimizmus je odôvodnený očakávaniami šírenia a prijatia umelej inteligencie v ekonomikách a prognózou, že Federálny rezervný systém rýchlo zníži sadzby, Gross zostáva na pochybách.
„Pokiaľ predseda Powell a spoločnosť nedokážu výrazne znížiť reálne sadzby 10-ročného štátneho dlhopisu z 2,25 %, investori si možno nakoniec uvedomia, že dlhopisy sú lepší obchod ako jasne nadhodnotené akcie, najmä ak je pred nami spomalenie ekonomiky /recesia, ” napísal.
Predstavitelia centrálnej banky minulý mesiac uviedli, že budúce zvyšovanie sadzieb nie je vylúčené, ale Gross neverí, že predseda Fedu Jerome Powell bude ochotný alebo schopný znížiť krátkodobé sadzby, keďže inflácia sa bude v budúcnosti pravdepodobne pohybovať okolo 3 %.
Najnovšie údaje CPI ukázali ročný rast 3,7 %, čo je výrazne pod minuloročným maximom 9 %, ale stále nad 2 % cieľom Fedu.
