Stratégovia Citi znížili rating amerických akcií a zvýšili rating európskych uprostred turbulencií na trhu s umelou inteligenciou a výrobcami čipov

Rating amerického a technologického sektora je  neutrálny, rating Európy  je zvýšený, región viac profituje z nižších cien ropy.

Stratégovia spoločnosti Citigroup Inc. znížili svoje váhy amerických akcií a globálnych technologických akcií, zatiaľ čo zvýšili váhy európskych akcií s odvolaním sa na ich nižšiu expozíciu voči šokom súvisiacim s umelou inteligenciou.

Tím Citi pod vedením Beate Mantheiovej prijal toto rozhodnutie po dramatickom týždni na globálnych trhoch, ktorý vyvolalo drvivé víťazstvo demokratov v amerických voľbách do polčasu volebného obdobia. Obavy z prísnejších regulácií v oblasti umelej inteligencie viedli k najväčšiemu týždennému poklesu indexu S&P 500 od apríla 2025, zatiaľ čo trhová kapitalizácia indexu Nasdaq 100 sa len vo štvrtok znížila o 2,3 bilióna dolárov. Európsky index Stoxx 600 ukončil týždeň so ziskom 0,2 %.

Stratégovia znížili rating svojich amerických a technologických akcií na neutrálny a zvýšili rating svojich európskych akcií, s výnimkou Spojeného kráľovstva, na nadvážený, pričom tiež poznamenali, že región viac profituje z nižších cien ropy . Citi si zachováva pozitívny výhľad pre umelú inteligenciu, ale očakáva ďalšie výpredaje predtým, ako sa sentiment stabilizuje, a revidované prognózy zisku poskytnú pevnejší základ pre investície v tomto segmente, uviedol Manthey v poznámke pre klientov.

„Obávame sa, že pozície v kľúčových indexoch, ako je Nasdaq, by sa mohli posunúť nižšie, do oblasti čistých krátkych pozícií,“ napísal Manthey. „Zatiaľ čo najagresívnejšie výpredaje boli zaznamenané v technologickom sektore, volatilita bola rozšírená v širokej škále aktív.“

Diverzifikovaný európsky akciový trh sa stal atraktívnou investičnou destináciou uprostred snahy globálnych investorov znížiť svoju expozíciu voči akciám súvisiacim s umelou inteligenciou. Kombinácia stabilných priemyselných spoločností, bánk a spoľahlivých defenzívnych sektorov pomohla regiónu vyhnúť sa najhorším dôsledkom minulotýždňových turbulencií.

V samostatnej správe stratégovia spoločnosti Goldman Sachs Group Inc. zdôraznili, že hoci Európa z oživenia poháňaného umelou inteligenciou profitovala menej, teraz sa stáva výhodou.

Poznámka: Tento graf zobrazuje počet týždňov, v ktorých index S&P 500 klesol o 1,5 % alebo viac, rozdelený podľa toho, či index Stoxx Europe 600 klesol alebo týždeň ukončil bez zmeny či vyššie. V roku 2017 takéto týždne neboli. Cenové indexy sú k dátumu uzavretia európskeho trhu 6. novembra 2026.

Podľa tímu Goldman Sachs, v ktorom pôsobí aj Guillaume Jesson, sa infraštruktúra umelej inteligencie podieľa približne 15 % indexu Stoxx 600 a menej ako štvrtinou očakávaného 9 % rastu zisku indexu v roku 2027. Pre porovnanie, tieto akcie tvoria približne 40 % indexu S&P 500 a predstavujú viac ako dve tretiny predpokladaného rastu zisku v budúcom roku.

„Táto nižšia koncentrácia poskytuje diverzifikáciu, keď sa trend akcií súvisiacich s umelou inteligenciou obráti: počas každého z ôsmich najväčších výpredajov spôsobených umelou inteligenciou od roku 2023 Európa prekonala USA,“ uviedol tím Goldman Sachs.

Stratégovia Citi oznámili, že ich globálna sektorová stratégia sa teraz riadi princípom „činky“, ktorá kombinuje cyklické akcie citlivé na ekonomiku s defenzívnymi akciami. Zlepšili svoje odporúčanie pre zdravotníctvo na „nadpriemerné“, čo zodpovedá ich odporúčaniu pre sektor materiálov.

Mantheyová a jej kolegovia uviedli, že ich trhové ciele na budúci rok zostávajú rastúce, podporované nižšími úrokovými sadzbami, robustnými ekonomickými údajmi a potenciálom zmiernenia geopolitických rizík.