S&P zmenila výhľad ratingu automobilky Stellantis na „negatívny“ zo „stabilného“

LONDÝN – Medzinárodná ratingová agentúra S&P Global Ratings zmenila prognózu ratingu pre európsku automobilku Stellantis na “negatívnu” zo “stabilnej”. Dlhodobý úverový rating emitenta bol potvrdený na úrovni “BBB+”, krátkodobý – “A-2”.

Stellantis je automobilová skupina, ktorá vznikla v januári 2021 zlúčením francúzskej spoločnosti Groupe PSA s taliansko-americkou spoločnosťou Fiat Chrysler Automobiles. Formálne ide o akciovú spoločnosť so sídlom v Holandsku. Akcie spoločnosti sú kótované na burzách v Paríži, Miláne a New Yorku. Má závod v Trnave.

„Negatívny výhľad odzrkadľuje protivietor a prevádzkové chyby, ktoré podľa nás v roku 2024 znížia výkonnosť Stellantis na úrovne pod naše prahové hodnoty pre aktuálny rating,“ uviedla agentúra v tlačovej správe zlé riadenie zásob v Severnej Amerike.”

Počet služobných áut na skladoch predajcov áut bol ku koncu septembra asi 374-tisíc kusov, teda približne 90 dní predaja. To je výrazne viac ako priemer na americkom automobilovom trhu 55 dní.

“Je to výsledok nekonzistentnosti vo výrobe a objemoch predaja Stellantis, najmä koncom roka 2023, keď plánovanie výroby skomplikoval štrajk UAW a dopyt na trhu začal strácať dynamiku,” uviedli agentúrni analytici.

Predpovedajú, že dodávky Stellantis v Severnej Amerike v roku 2024 klesnú o 19 % po poklese o 18 % v prvej polovici roka.

To by spolu s intenzívnou konkurenciou a cenovým tlakom v Európe mohlo spôsobiť, že upravené marže EBITDA klesnú v roku 2024 pod 7 %, z 13,8 % v minulom roku. Toto číslo bude výrazne nižšie ako 10 % hranica, ktorá je stanovená pre aktuálny rating spoločnosti.

Koncom septembra francúzsko-talianska spoločnosť znížila prognózu viacerých finančných ukazovateľov na aktuálny rok v dôsledku zhoršujúcej sa situácie v globálnom automobilovom priemysle a zvyšujúcej sa konkurencie z Číny.

Voľný cash flow v priemyselnom segmente sa v tomto roku teraz očakáva v rozmedzí mínus 5-10 miliárd eur. Predtým sa predpokladalo, že to bude pozitívne. Očakáva sa, že marže upravených ziskov budú medzi 5,5 % a 7 %, čo je pokles oproti predchádzajúcemu očakávaniu spoločnosti o viac ako 10 %.

Predaj v Severnej Amerike sa podľa prognózy spoločnosti v druhom polroku zníži o 200-tisíc vozidiel v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka. Predchádzajúci odhad počítal so znížením o 100 tis.

Od začiatku roka 2024 klesla kapitalizácia Stellantis o takmer 43 % (na 36,2 miliardy eur), zatiaľ čo akciový index CAC 40 stratil menej ako 1 %.