Riziko a zisk: Medzi štátnymi dlhopismi a meme akciami, Komentuje Timur Turlov, CEO Freedom Holding Corp. a zakladateľ Freedom24

Ako mnohí vedia, som veľkým fanúšikom šachu a spoločnosť Freedom Holding Corp. je sponzorom Medzinárodnej šachovej federácie (FIDE).

Nie je žiadnym tajomstvom, že táto starobylá hra a obchodovanie na burze majú veľa spoločného. Mňa ale veľmi prekvapilo, keď som si prečítal výrok jedného z vynikajúcich súčasných šachistov, Magnusa Carlsena, ktorý mimoriadne presne opisuje princíp fungovania burzy: „Ak nechcete riskovať, prijímate mimoriadne riskantnú stratégiu."
Na burze neexistujú bezrizikové nástroje, avšak s určitou mierou konvenčnosti sa táto charakteristika
uplatňuje i na americké štátne dlhopisy.

V súčasnosti desaťročné štátne dlhopisy poskytujú výnos takmer 4,5 % ročne, a to je vzhľadom na ultra nízke sadzby za posledných 15 rokov dobrá úroveň. Ak
sa však investor usiluje o vyšší výnos, bude musieť akceptovať riziká spojené s investovaním do iných aktív. Americký agregátny dlhopisový index (US Aggregate Bond Index) za takmer osem a pol roka vykazuje výnos len niečo vyše 5 %.

Ak investujete do dlhových cenných papierov rozvojových krajín, môžete získať viac ako 7 % ročne. Americký akciový trh v minulosti vykazoval rast viac ako 10 % ročne vrátane dividend. To znamená, že čím väčšie riziko je investor ochotný podstúpiť, tým vyšší je výnos nástrojov, ktoré si vyberie. Na konci tohto reťazca sú najviac nepredvídateľné aktíva, ktorých
hodnota nie je v zásade odôvodnená. Sľubujú potenciálne výnosy merané v desiatkach a niekedy aj stovkách percent. Medzi týmito nástrojmi vyčnievajú takzvané meme stocks.

Tie sa do spravodajskej agendy sa vrátili v máji tohto roka, keď sa na účte X (Twitter) Keitha Gilla, jedného z hrdinov meme boomu v roku 2021, objavil príspevok na túto tému. O pár dní neskôr rozruch opadol, ale po skončení obchodovania 2. júna 2024 Gill uviedol, že vlastní 5 miliónov akcií a 120 000 opčných kontraktov, ktorých platnosť vyprší 21. júna. Ak cena jeho akcií prekročí 100 dolárov, Gill sa v najbližších týždňoch stane miliardárom.

V opačnom prípade má však vysokú pravdepodobnosť, že stratí 60 – 100 % svojej investície, ktorá presiahla 70 miliónov dolárov. V tomto príklade sa pomer rizika a výnosu vymyká akejkoľvek racionalite, ale taká je realita akciového trhu.

Pre agresívnych investorov a špekulantov ponúka podnik Keitha Gilla príležitosť zúčastniť sa na tomto bláznivom trende. V tejto časti sa zvyčajne venujeme strednodobým a dlhodobým stratégiám, ktoré sú vhodné pre väčšinu investorov. Transakcie s meme akciami nemožno odporučiť všetkým obchodníkom, a to predovšetkým z dôvodu vyššie diskutovanej vysokej volatility. Ak sa však niektorý z čitateľov rozhodne zúčastniť sa na takýchto pohyboch, dôrazne odporúčame kontrolovať riziko, t. j.
objem obchodnej pozície.

Jej racionálna veľkosť by mala byť približne 0,1 % portfólia, pretože pravdepodobnosť úspechu je nízka a potenciálny výnos veľmi vysoký. Pri investovaní do veľmi rizikových aktív by si mal investor uvedomiť, že pravdepodobne môže prísť o všetky investované prostriedky.

Tento princíp je univerzálny a je možné takto kontrolovať riziko pri akciách aj dlhopisoch, bez toho, aby sa zabúdalo na diverzifikáciu, ktorá umožňuje výrazne zvýšiť šance na dosiahnutie výnosov zakomponovaných do stratégie. Týmito zásadami sa riadia aj profesionálni investori rizikového kapitálu pri investovaní do začínajúcich podnikov. Mnoho malých
nvestícií do rôznych podnikov im umožňuje pokryť straty z iných projektov a získať príjem vďaka úspechu jedného z nich.