Miliardár, investor Ray Dalio predpovedá, kedy USA zasiahne stagflačná finančná kríza.
NEW YORK – Ray Dalio vidí náročnú cestu pre americkú ekonomiku, ktorú má pred sebou.
Miliardársky investor načrtol scenár, v ktorom nadmerné tlačenie peňazí spustí finančnú krízu. Povedal, že investori by mali držať 5 % až 15 % svojich portfólií v zlate, aby sa pripravili na „skutočne ťažké časy“. Ray Dalio vyjadruje vážne obavy ohľadom súčasného stavu globálnej ekonomiky.
Stagflácia je kombinácia ekonomickej stagnácie a inflácie. Nastáva vtedy, keď je rýchle zdražovanie a rastúca nezamestnanosť, teda aj nižšia kúpna sila a ekonomika nenapreduje. Je to spôsobené tým, že štát sa pokúša brzdiť infláciu znížením dopytu v krajine. Ľudia bez práce nemajú peniaze, šetria, nenakupujú, neinvestujú, a tým prehlbujú spomaľovanie ekonomického rastu. Horšie je, keď trvá dlhé obdobie a v tomto stave, kedy ceny rastú stále nahor, ostáva dlhšie obdobie, než by si bežný konzument mohol bez straty životnej úrovne dovoliť.
Zakladateľ spoločnosti Bridgewater Associates, miliardový investor verí, že americká ekonomika sa blíži k obdobiu „chaosu“, ktoré sa vyznačuje rastúcimi rozpočtovými deficitmi, rastúcou infláciou a klesajúcou dôverou v americký finančný systém.
V najnovšej epizóde podcastu „Zaujímavé časy“ Dalio opísal scenár, v ktorom by USA mohli čeliť finančnej kríze v dôsledku nadmerného zadlžovania a tlačenia peňazí.
„Finančná kríza obmedzí vašu výdavkovú kapacitu,“ poznamenal Dalio a naznačil, že USA si nebudú môcť dovoliť svoje vojenské a sociálne programy. „Vaša kapacita bude výrazne obmedzená. Keďže dopyt nezodpovedá ponuke, úrokové sadzby sa zvýšia, čo zníži zadlžovanie, poškodí trhy atď..“
Rozpočtové deficity rastú v USA aj na celom svete. Podľa ministerstva financií USA minuli v minulom fiškálnom roku 7 biliónov dolárov, zatiaľ čo príjmy boli 5,2 bilióna dolárov.
Dalio zdôraznil, že historicky vysoké rozpočtové deficity viedli k ekonomickým problémom, pretože vlády sa často uchyľujú k tlačeniu peňazí na pokrytie výdavkov, čo spôsobuje devalváciu meny a rastúcu infláciu.
„V konečnom dôsledku by to mohlo viesť k stagflácii,“ povedal Dalio s odkazom na najhorší scenár pre finančné trhy, v ktorom sa vysoká inflácia kombinuje s nízkym hospodárskym rastom.
Odporučil tiež, aby investori držali 5 % až 15 % svojich aktív v zlate, aby sa pripravili na „naozaj ťažké časy“.
Dalio dlhodobo zdôrazňuje zlato ako dôležitú ochranu pred ekonomickými otrasmi. Svojich nasledovníkov varuje pred takzvaným „obchodom so znehodnotením“. Myšlienka je taká, že rastúce vládne deficity a rastúca inflácia oslabujú meny, čím sa drahé kovy stávajú atraktívnejšími ako uchovávateľ hodnoty.
Dalio tvrdí, že súčasné ekonomické otrasy by mohli viesť k tomu, že žiadna mena nebude schopná poskytnúť stabilný uchovávateľ bohatstva. Minulý rok označil prudký nárast zlata za jeden zo znakov úpadku fiat mien.
Proces dedolarizácie, pri ktorom krajiny znižujú používanie amerického dolára, v posledných rokoch mnohí ekonómovia podceňovali. Ako však Dalio zdôrazňuje, globálny menový systém by mohol prejsť zmenami, podobnými tomu, ako britská libra stratila svoje postavenie svetovej rezervnej meny v polovici minulého storočia.
Vytvára paralely s prebiehajúcim konfliktom s Iránom, ktorý by mohol podkopať dôveru v USA ako ekonomickú a politickú mocnosť. Najmä obavy z inflácie sa zvýšili v dôsledku kolísania cien ropy.
„Vieme len veľmi málo o tom, aký bude svet o tri až päť rokov. Naša nevedomosť ďaleko prevyšuje naše vedomosti. Myslím si, že žijeme v ére rastúcej neistoty a to je najväčšie nebezpečenstvo,“ hovorí Dalio.
Napriek častým rečiam o devalvácii mien na trhoch sa v posledných rokoch zvýšil prílev investícií do USA a dopyt po amerických štátnych dlhopisoch zostáva silný, čo potvrdzuje dominanciu dolára na finančných trhoch.
Index amerického dolára, ktorý meria hodnotu americkej meny voči košu ostatných mien, tento rok vzrástol o 2 % v dôsledku očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb, potom však klesol uprostred nádejí na rýchle vyriešenie konfliktu s Iránom. Vo štvrtok sa index dolára pohyboval okolo 97,85, čo je prakticky nezmenená hodnota od začiatku roka.
(Prameň: Business Insider)
