Indický akciový trh: strata úsudku a šialenstvo

DILÍ – Milióny Indov naliali peniaze do akcií a opcií, podporovaní  finančnými manipulátormi,  ale regulačné orgány bijú na poplach

“Kto z vás chce zbohatnúť?” V preplnenej konferenčnej miestnosti v juhoindickom meste Bangalore stúpajú do vzduchu stovky rúk.

Účastníci reagujú na Chandana Tapariu, vedúceho výskumu derivátov v Motilal Oswal Financial Group. Kráčajúc cez pódium, sprevádzaný množstvom technických tabuliek, ktoré sa objavujú na obrazovke, Taparia zdieľa svoje techniky obchodovania na trhu s fixným zhromaždením mladých indických mužov, ktorí visia na každom jeho slove a sústredene si zaznamenávajú stratégie v nedávnu nedeľu.

„Priatelia, ak sa budete riadiť týmto, verte mi, neprehráte,“ poznamenal Taparia stranou. „Ak neriskujete, nemôžete na trhu prežiť, nemôžete dosiahnuť svoj cieľ,“ dodáva. “Ak vyhráš, môžeš vládnuť svetu.”

Taparia je jednou zo skupiny finančných ovplyvňovateľov, ktorí poskytujú majstrovské kurzy zástupom malých nadšencov pre deriváty, z ktorých mnohí precestovali stovky kilometrov, aby sa zúčastnili summitu Bharat Option Traders Summit.

 

Celoštátna séria jednodňových seminárov vedených v indických regionálnych jazykoch v mestách od Kochi po Lucknow vytvára šialené nadšenie pre obchodovanie medzi veľkou kohortou mileniálov a Gen Zers v krajine.

Scéna podčiarkuje nedávne zmeny na indických akciových trhoch, ktoré globálni portfólio manažéri kedysi považovali za takmer neinvestovateľný stojatý reťazec, keď desiatky miliónov domácich investorov, ktorí prvýkrát investovali, naliali peniaze do akcií a podielových fondov.

Čiastočne aj vďaka tomu sa indický benchmarkový index veľkých spoločností Nifty 50 za posledných päť rokov zdvojnásobil a prekonal japonský index Nikkei 225 a čínsky Shanghai Composite. Ani americký index S&P 500 so šiestimi spoločnosťami v hodnote 1 bilióna dolárov alebo viac nedokáže držať krok.

Tento nárast zmenil akcie krajiny na favorita medzi globálnymi investormi, ktorí sa čoraz viac vyhýbali čínskym akciám v dôsledku spomaľovania domáceho rastu a geopolitického napätia so Spojenými štátmi. Objemy obchodovania s indickými akciami dokonca prekonali objemy obchodovania s akciami na Wall Street a vysoko rýchlostná obchodná spoločnosť Jane Street údajne minulý rok zarobila 1 miliardu dolárov z obchodov s indickými opciami, podľa podrobností zverejnených v žalobe podanej v New Yorku.

Bývalý učiteľ matematiky PR Sundar sa stal slávnym guru obchodovania s opciami po tom, čo v roku 2020 začal pravidelne zverejňovať videá na YouTube © PR Sundar cez youtube

Na jej webovej stránke sa školné začína na 700 dolároch a minimálny kapitál na účasť je 12 000 dolárov, čo podľa Sundara vyradí tých, ktorí si nemôžu dovoliť riziká spojené s trhom.

Varuje: „Akciový trh je najťažšie miesto, kde sa dajú ľahko zarobiť peniaze… Existuje toľko ľudí, ktorí môžu prísť na sociálne siete a povedať: ‚Som úspešný obchodník‘, ale 95 percent z nich sú podvodníci.“

Samotný Sundar čelil kritike, že uverejňuje iba víťazné obchody a zarába viac peňazí prostredníctvom tutoriálov. Tvrdenia popiera a tvrdí, že jeho podiel na zárobkoch kolíše.

“Ak by som strácal peniaze, ako by som si mohol dovoliť taký luxusný život?” hovorí Sundar a cituje svoju lásku k luxusným autám. “Stratoví obchodníci si to nemôžu dovoliť.”

Finančné poradenstvo môžu poskytovať iba registrovaní analytici. Ale mnohí finanční influenceri, ktorí ponúkajú svoje rady v chatových skupinách, ktoré sú pre políciu ťažko dostupné, tvrdia, že len poskytujú vzdelávacie služby, ktoré sú povolené.

Sebi uvalil príkaz na Sundara, jeho manželku a ich spoločnú poradenskú spoločnosť, aby zaplatili viac ako 700 000 dolárov po tom, čo ich obvinil z predaja odporúčaní denných možností volania v aplikácii Telegram na odosielanie správ bez registrácie u regulátorov.

Sundar a jeho manželka súhlasili s ročným zákazom obchodovania bez toho, aby priznali alebo popreli, že porušili akékoľvek zákony. “Urobil som nejaké chyby, to nepopieram,” hovorí Sundar. “Ale zdá sa mi, že trest bol oveľa vážnejší.”

trážny pes teraz presadzuje širší zásah proti zneužívaniu trhu s derivátmi tým, že nariadil maklérskym spoločnostiam, ako je Zerodha, aby zahrnuli varovania, že deväť z 10 obchodníkov s opciami skončí v strate.

Dav účastníkov na Bharat Options Traders Summit. Vyhliadka na rýchle zbohatnutie je veľmi atraktívna pre stovky miliónov Indov, ktorí stále čelia vysokej nezamestnanosti, stagnujúcim mzdám a zväčšujúcim sa rozdielom medzi bohatou elitou krajiny © Anushree Bhatter/FT

Tieto neúspešné obchody viedli k tragickým následkom. V novembri spáchal 26-ročný softvérový analytik samovraždu skokom z 10. poschodia svojej kancelárskej budovy v Chennai. Polícia zistila, že si vzal bankový úver vo výške 12 000 dolárov a prišiel o peniaze.

„To posledné, čo by ste chceli, je nová generácia 20-ročných ľudí, ktorých prvá skúsenosť na trhu bude s týmito nástrojmi a potom im zostane trauma, ktorá môže trvať celý život,“ hovorí Gupta z Axis Mutual Fund.

Začiatkom júla klesli akcie kótovaných maklérov na masovom trhu, vrátane Angel One a Motilal Oswal, po tom, čo Sebi vydal nové pravidlá nariaďujúce jednotné tarify bez zliav pre veľké objemy. Kamath spoločnosti Zerodha hovorí, že to pravdepodobne povedie k zavedeniu poplatkov za obchodovanie a odklonu od modelu s nulovými províziami. Regulátor na žiadosti o vyjadrenie nereagoval.

Či Sebiho počínanie odradí armádu mladých hráčov na indickom trhu, sa ešte len uvidí. „Ľudia sú ochotní riskovať“ vzhľadom na nedostatok príležitostí v Indii, hovorí Devanampriya z Cautilya Capital a tvrdí, že šance mladých Indov získať bezpečné, ale preplnené vládne pracovné miesta sú ešte nižšie.

“Keď sa stanete schopnými a vstúpite do elitného klubu 1 percenta, začnete zarábať peniaze a prirodzene sa časom stanete investorom.”

23-ročný Anand v nádeji, že sa pripojí k radom, cestoval viac ako 300 míľ južne od Vidžajapury, aby sa zúčastnil opčnej konferencie v Bengaluru.

„Som chudák,“ hovorí medzi seminármi. “Ale mám veľký životný sen.”