Čo týždeň dal: Vianočný zázrak sa neudial

30. decembra 2022 Vladimír Bačišin

NEW YORK – Počas roka 2022 poklesol index Dow Jones o takmer 10 %, index S&P 500 o 20 % a index NASDAQ o vyše 30 %.

Zároveň sa medzi Vianocami a novým rokom na trhu nestalo nič významnejšie, čo by viedlo ku koncoročnému rekordnému rastu cien.

V pondelok boli trhy na celom svete zatvorené a nikde sa z dôvodu Vianoc neobchodovalo.

V utorok akcie klesali, špeciálne technologické a výnosy štátnych dlhopisov stúpali, pričom trhy vyhodnocovali vyhliadky na rast a infláciu v dôsledku čínskeho zrušenia opatrení na izoláciu Covid pacientov. Index S&P 500 mierne klesol a obchodovali sa iba malé objemy, približne 20 % pod 30-dňovým priemerom. Technicky náročný Nasdaq 100 mal podpriemerný výkon a klesol o viac ako 1 %. Akcie spoločnosti Tesla viedli straty, pretože správa o pláne na dočasné zastavenie výroby v čínskej továrni znovu vyvolala obavy z rizík dopytu. Apple sa dostal na najnižšiu úroveň od júna 2021 v dôsledku prepadu veľkých technológií. Výnos z 10-ročných štátnych dlhopisov sa vyšplhal o 10 bázických bodov na najvyššiu úroveň od polovice novembra, keďže Čína ukončila karanténu pre prichádzajúcich návštevníkov. Poklesy na začiatku posledného obchodného týždňa v roku 2022 utlmili nádeje investorov na koncoročné zotavenie, ktoré by pomohlo zmierniť to, čo bol inak výpredaj hlavne rizikových aktív.

V stredu americké akcie klesli druhý deň po sebe z obavy, že ukončenie čínskej politiky nulového výskytu Covid by mohlo viesť k výraznému nárastu prípadov na celom svete. Index S&P 500 klesol na najnižšiu úroveň od začiatku novembra, aj keď v nízko objemovom sviatočnom obchodovaní, s podpriemerným objemom. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov sa posunul na 3,88 % a kurz dolára sa vyšplhal na maximá dňa v neskoršej fáze dňa. Nálada sa zhoršila, keď sa zvýšili obavy zo šírenia vírusu. Talianske zdravotnícke úrady uviedli, že začnú testovať všetky prílety z Číny na Covid po tom, čo sa zistilo, že takmer polovica cestujúcich na dvoch letoch do Milána má vírus. Ak sa nájde nový kmeň, úradníci môžu zaviesť prísnejšie obmedzenia na cestovanie z Číny, uviedlo ministerstvo zdravotníctva. Neskôr aj USA uviedli, že budú vyžadovať, aby pasažieri leteckých spoločností z Číny preukázali negatívne testy na Covid-19. Stále opatrná nálada tlmí nádeje na rally v poslednom obchodnom týždni roku 2022 po poklesovom roku pre finančné trhy. Globálne akcie stratili pätinu svojej hodnoty, čo je najväčší medziročný pokles od roku 2008 a index globálnych dlhopisov klesol o 16 %.

Vo štvrtok americké akcie vzrástli vo všetkých sektoroch a výnosy štátnych dlhopisov klesli, pretože údaje rozptýlili obavy z preplneného trhu práce, ktorý by podporil agresívnejšiu politiku. Kurz dolára klesol. S&P 500 zaznamenal svoj najväčší jednodňový zisk tento mesiac, čím vyrovnal straty posledných, ktoré utrpel v predchádzajúcich dvoch dňoch. Technologicky náročný Nasdaq 100 posilnil, pričom Tesla stúpla o viac ako 8 % a technologickí giganti vrátane Applu Amazonu a Microsoftu tiež patrili medzi najziskovejšie spoločnosti. Ázijské technologické akcie vzrástli skôr na základe signálov, že Čína zmierňuje regulačný zásah. Výnosy z 10-ročných štátnych dlhopisov klesli o šesť bázických bodov, čím sa zastavilo týždňové, 20-bodové stúpanie, ktoré zaťažovalo sentiment k riziku. Dolár klesol voči všetkým svojim kolegom zo skupiny 10. Investori našli útechu v údajoch o pracovných miestach v USA, ktoré nepriniesli nečakané prekvapenia a zároveň podčiarkli odolnosť trhu práce pred agresívnym menovým sprísnením Federálneho rezervného systému.

Veľké technologické akcie v posledný obchodný deň roku 2022 opäť klesli a uzavreli tak najhorší rok za viac ako desať rokov pre globálne akcie a dlhopisy. Index S&P 500 predĺžil pokles v popoludňajšej seanse, pričom benchmark v roku 2022 klesol o 20 %. Index Nasdaq 100 viedol straty medzi benchmarkmi a tento rok je pripravený stratiť tretinu svojej hodnoty, keďže technologické akcie sa objavili ako niektoré z najzraniteľnejšie voči rastúcim sadzbám. Pokladničné poukážky klesli, čím sa výnosy zvýšili vo všetkých oblastiach. Dolár predĺžil pokles oproti hlavným partnerom, pričom index dolára Bloomberg Dollar Spot klesol na šesťmesačné minimum. Jen sa zvýšil aj po tom, čo Bank of Japan odhalila bezprecedentný tretí deň neplánovaných nákupov dlhopisov. Straty z tohto týždňa zmarili nádeje na rally, ktorá ukončí rok 2022 – rok, keď sa inflácia opäť presadila a vymazala pätinu hodnoty z globálnych akcií, čo je najhorší priebeh od finančnej krízy. Dlhopisy stratili 16 % hodnoty, čo je najväčší pokles od roku 1990 pre jedno hlavné opatrenie, pretože centrálne banky sa snažili spomaliť rast spotrebiteľských cien zvyšovaním úrokových sadzieb na celom svete.

Z dôležitých makroekonomických výsledkov zverejnených tento týždeň stojí za zmienku index nákupných manažérov v Spojených štátoch sa v decembri zvýšilo na 44,90 bodu z 37,20 bodu v novembri 2022. Ročná miera inflácie v Španielsku klesla v decembri 2022 na 5,8 percenta zo 6,8 percenta v predchádzajúcom mesiaci. Index cien domov v Spojenom kráľovstve vzrástol v decembri 2022 medziročne o 2,8 %, čo je oveľa menej ako 4,4 % v novembri a v porovnaní s očakávaniami trhu 2,3 %. Maloobchodné zásoby v Spojených štátoch bez automobilov a náhradných dielov v novembri 2022 podľa predbežných odhadov klesli oproti predchádzajúcemu mesiacu o 0,3 %. USA: Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti k 24. decembru vzrástol na 225 tis., oproti zmeniť 216 tisíc. Predbežné odhady ukázali, že veľkoobchodné zásoby v USA v novembri 2022 medzimesačne vzrástli o 1,0 % na 933,6 miliardy USD. Úvery domácnostiam v eurozóne vzrástli v novembri 2022 medziročne o 4,1 %. Miera nezamestnanosti v Japonsku v novembri 2022 klesla na 2,5 % po tom, ako v posledných dvoch mesiacoch dosahovala 2,6 %, čo bolo v súlade s prognózami a zaznamenala najnižšiu hodnotu od februára 2020.