Čo týždeň dal: optimizmus aj naďalej vládne trhom

NEW YORK – Index S&P 500 ťahajú nahor takzvaných úžasných 7: Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla. Investori veria sile americkej ekonomiky a očakávajú znižovanie úrokových sadzieb v eurozóne.

V pondelok sa posilnenie globálnych titulov nieslo v znamení očakávaní odolnosti americkej ekonomiky a solídnych ziskov spoločností. Futures na index Nasdaq 100 vzrástli o 0,6 % a kontrakty S&P 500 vzrástli o 0,4 %. Micron Technology Inc. a PayPal Holdings Inc. patrili medzi technologické tituly, ktoré si polepšili v pre-market obchodovaní v USA.

Americké akciové trhy sa spamätávajú po neistom začiatku roka v presvedčení, že Federálny rezervný systém čoskoro zníži úrokové sadzby. Pomáha im aj viera, že boom umelej inteligencie bude aj naďalej pokračovať. Akciová rally, ktorú vidíme, je založená na scenári takzvaného mäkkého pristátia. Investori sa riadia jednoduchým pravidlom: ak sa ekonomike darí, prečo by ste predávali akcie? Naopak, ak sa akciové trhy oslabia, môže dôjsť k zníženiu úrokových sadzieb.

V utorok sa akcie držali v malých rozpätiach pred nadchádzajúcim množstvom výsledkov spoločnosti, ktoré by mali poskytnúť ucelenejší pohľad na stav globálnej ekonomiky.

Akciové trhy vo všeobecnosti odignorovali varovania Federálneho rezervného systému, že znižovanie úrokových sadzieb je ešte ďaleko.

Zatiaľ nič nenaznačuje recesiu v USA, a to je aj hlavný dôvod, prečo je výsledková sezóna za štvrtý štvrťrok taká dôležitá. Investori budú chcieť vidieť, aké sú očakávania spoločností na rok 2024 o spotrebiteľskom dopyte a zisku.

Futures S&P 500 a Nasdaq 100 stagnovali. Akcie United Airlines Holdings Inc. vyskočili v predmarketovom obchodovaní na základe ziskov, ktoré prekonali prognózy. General Electric Co. klesla po tom čo zisk spoločnosti skončil pod odhadmi analytikov. Akcie spoločnosti 3M Co. Zaznamenali pokles, keďže nízky spotrebiteľský dopyt sa stal prekážkou ziskovosti.

V stredu akcie posilnili v dôsledku pozitívnych výsledkov technologických spoločností. Tieto ešte viac posilnili obraz všeobecne silného korporátneho sektora.

Netflix Inc. vzrástol o 10 % v predmarketovom obchodovaní po tom, čo počet predplatiteľov prekonal očakávania. Tým sa streamovacia spoločnosť pridala k zoznamu amerických titulov, ktoré v tomto štvrťroku doteraz vykázali zisky a prekonali prognózy analytikov. Futures na Nasdaq 100 vzrástol o 0,7%, čo bolo podporené rally medzi výrobcami čipov a ďalšími technologickými firmami.

Európsky index Stoxx 600 stúpol o 1 %, poháňaný rally v ASML Holding NV, najhodnotnejšej európskej technologickej spoločnosti, po tom, čo sa objednávky viac ako strojnásobili.

Nárast globálnych akcií sa vo štvrtok spomalil aj v dôsledku neuspokojivých hospodárskych výsledkov spoločností ako Tesla, ktoré ubrali paru z nedávneho oživenia trhu.

Akcie Tesla Motors klesli o viac ako 8 % v pre-market obchodovaní v USA po tom, čo výrobca elektrických vozidiel nedosiahol odhady ziskov a tento rok zaznamenal pomalší rast.

Zatiaľ čo spoločnosť International Business Machines si pripísala 7 % v pre-market   obchodovaní po tom, čo zaznamenala pozitívny výhľad výnosov, iným technologickým titulom sa až tak dobre nedarilo. Akciový trh v USA sa nezdá byť nijako fixovaný, pokiaľ ide o dátum prvého znižovania úrokových sadzieb, dôležitejší pre investorov zostáva správny mix rastu a inflácie.

V piatok Index S&P 500 zaznamenal svoj piaty nárast za sebou a vzrástol o 0,5 %, zatiaľ čo technologicky orientovaný Nasdaq Composite vzrástol o 0,2 %.  Dow Jones Industrial Average si pripísal 0,6 %.

Akciové trhy potiahol nahor rad ziskov spoločností, ktoré prekonali prognózy, a očakávania, že úrokové sadzby v eurozóne začnú od apríla postupne klesať.

Pozitívny sentiment mierne narušil gigant v oblasti elektrických vozidiel Tesla, ktorý sa prepadol o 12,1 % po tom, čo vedenie spoločnosti varovalo, že predaje jeho produktov sa tento rok bude uberať „výrazne nižším“ tempom.

Európsky index Stoxx 600 zaznamenal nárast 1,13%.

Makro analýza a správy z ekonomiky:

Pondelok 22.1.2024

Ázia: Čínska ľudová banka (PBoC) ponechala základnú sadzbu päťročných úverov (LPR), referenčnú pre hypotéky, nezmenenú na úrovni 4,2 % už siedmy mesiac po sebe.

EU: Výnos 3-mesačných nemeckých dlhopisov bol na úrovni 3,85 percenta, podľa medzibankových kurzov pre túto splatnosť vládnych dlhopisov. Historicky, výnos dosiahol historické maximum 6,57 vo februári 2023.

US: Výnos 3-mesačných zmenkových dlhopisov v USA bol 5,37 percenta. Historicky, 3-mesačný dlhopis dosiahol historické maximum 13,99 v marci 1982.

Utorok 23.1.2024

Ázia: Bank of Japan ponechala svoju kľúčovú krátkodobú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni -0,1 % a výnosy 10-ročných dlhopisov na úrovni okolo 0 %, ako sa očakávalo.

EÚ: Indikátor spotrebiteľskej dôvery v eurozóne v decembri 2023 vzrástol o 1,9 bodu na -15, čo je najviac od februára 2022 a prekonal predbežné odhady -15,1.

USA: Zásoby ropy v USA vzrástli o 0,483 milióna barelov v týždni, ktorý sa skončil 12. januára 2024, po poklese o 5,215 milióna barelov v predchádzajúcom týždni.

Streda 24.1.2024

Ázia: Obchodná bilancia Japonska sa v decembri 2023 nečakane posunula do prebytku 62,10 miliardy JPY z deficitu 1 497,93 miliardy JPY v rovnakom období predchádzajúceho roka, čím prekonala odhady trhu o deficite 122,1 miliardy JPY.

EÚ: Predbežný odhad ukázal, že index Eurozone Composite PMI v januári 2024 mierne vzrástol na 47,9 zo 47,6 v predchádzajúcom mesiaci, čím zaostal za očakávaniami trhu 48.

USA: Priemerná zmluvná úroková sadzba pre 30-ročné hypotéky s pevnou úrokovou sadzbou so zodpovedajúcimi zostatkami úverov (726 200 USD alebo menej) v USA v týždni končiacom sa 19. januára 2024 mierne vzrástla o 3 bázické body na 6,78 %.

Štvrtok 25.1.2024        

Ázia: Ekonomika Južnej Kórey vo štvrtom štvrťroku 2023 medzikvartálne vzrástla o 0,6 %, rovnakým tempom ako v treťom a druhom štvrťroku, ukázal predbežný odhad, čím prekonal prognózu rastu 0,5 %.

EÚ: Európska centrálna banka ponecháva úrokové sadzby nezmenené na rekordne vysokých úrovniach napriek obavám z hroziacej recesie a rýchleho spomalenia inflácie.

USA: Ekonomika USA v posledných troch mesiacoch roku 2023 vzrástla o 3,3 % medziročne, čo je podľa predbežného odhadu oveľa lepšie ako trhové prognózy rastu o 2 % a o niečo horšie ako 4,9 % v treťom štvrťroku.

Piatok 26.12024

Ázia: Hlavný index spotrebiteľských cien pre oblasť Ku v Tokiu v Japonsku vzrástol v januári 2024 medziročne o 1,6 %, pričom sa spomalil z 2,1 % v decembri a dostal sa pod očakávania trhu 1,9 %.

EÚ: Firemné úvery v eurozóne vzrástli v decembri 2023 medziročne o 0,4 % na 5,15 bilióna EUR po tom, čo sa v novembri nezmenili.

USA: Základný cenový index v Spojených štátoch sa v decembri medzimesačne zvýšil na 0,20 percenta z 0,10 percenta v novembri 2023.