Čo spôsobilo skok ceny akcií spoločnosti Apple o 600 miliárd dolárov? Firmy umelej inteligencie.
NEW YORK – Toto nasleduje po úniku investorov z akcií spoločností zaoberajúcich sa umelou inteligenciou.
Investori opäť aktívne investujú do spoločnosti Apple Inc. uprostred obáv z nákladov na umelú inteligenciu, ktoré vyvíjajú tlak na akcie výrobcov čipov a veľkých cloudových spoločností.
Po sklamaní z odhalenia budúcich funkcií umelej inteligencie akcie výrobcu iPhonov minulý mesiac prudko klesli. Od 25. júna však vzrástli o 15 %, čím sa trhová kapitalizácia spoločnosti zvýšila o takmer 600 miliárd dolárov a akcie sa vrátili na rekordné maximum. Počas rovnakého obdobia index polovodičov na Philadelphskej burze cenných papierov klesol o 7 %, index S&P 500 vzrástol o 3 % a technologický index Nasdaq 100 vzrástol iba o 1,3 %.
Zmena trendu odráža rastúce obavy o vyhliadky na návratnosť významných investícií do umelej inteligencie. Rozhodnutie spoločnosti Apple zostať mimo pretekov o dátové centrá sa čoraz viac vníma ako výhoda než nevýhoda, a to aj napriek tomu, že jej ponuky umelej inteligencie sa investorom opakovane vymstili.
Mark Bronzo, hlavný investičný stratég spoločnosti Rye Strategic Partners, poznamenal: „Prebieha trhový boj a Apple momentálne vyhráva, pretože nečelí rovnakým výzvam ako ostatní hráči v oblasti umelej inteligencie. Investori sa obávajú výnosov, ktoré môžu veľké cloudové spoločnosti generovať zo svojich investícií do umelej inteligencie. Existujú aj obavy o múdrosť unáhlených krokov spoločností zaoberajúcich sa polovodičmi. V dôsledku toho investori opäť obrátili svoju pozornosť na Apple ako stabilnú spoločnosť imúnnu voči týmto rizikám.“
Napriek nedávnej kríze spôsobenej obavami o udržateľnosť nákladov na výpočty s umelou inteligenciou zostáva prognóza rastu polovodičového priemyslu optimistická: očakáva sa 83 % nárast do roku 2026, čím sa tento rok stane jedným z najsilnejších od roku 1999.
Akcie spoločnosti Apple však tento rok zaznamenali pôsobivý 16 % zisk, čo spoločnosť posunulo na vedúcu pozíciu medzi technologickými gigantmi „Sedmičky statočných“, medzi ktorých patria aj Nvidia, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta (uznávaná ako extrémistická a v Rusku zakázaná) a Tesla. Medzitým akcie spoločností Alphabet a Amazon stratili viac ako 10 % zo svojich májových maxím a Microsoft by mohol čeliť najhoršiemu roku od roku 2022 kvôli 20 % poklesu.
Úspech spoločnosti Apple je obzvlášť pozoruhodný vzhľadom na výzvy, ktoré predstavujú rastúce náklady na pamäťové čipy, ktoré negatívne ovplyvňujú ziskovosť spoločnosti. V reakcii na to spoločnosť Apple 25. júna zvýšila ceny svojich počítačov Mac, iPadov a domácich zariadení, čo spôsobilo výrazný jednodňový pokles ceny akcií od apríla 2025.
Hoci iPhone zostal mimo cieľového zvýšenia cien, spoločnosť naznačila možnosť ďalšieho zvýšenia cien v budúcnosti. Apple rokuje o nákupe čipov od dvoch čínskych výrobcov, ktorých Pentagon zaradil na čiernu listinu, aby získal prístup k lacnejším pamäťovým čipom.
Analytici sa domnievajú, že pokles ceny akcií spoločnosti Apple po zvýšení cien v dôsledku nedostatku pamäte je dočasný a že spoločnosť zostáva menej zraniteľná ako iní výrobcovia hardvéru, pretože jej zákazníci s menšou pravdepodobnosťou namietajú proti zvýšeniu cien.
Samik Chatterjee zo spoločnosti JPMorgan v správe zo 7. júla poznamenal, že dlhodobé trendy ukazujú obmedzený vplyv cien na objemy predaja v priebehu niekoľkých rokov. Spoločnosť Apple v minulosti výrazne zvýšila ceny svojich produktov, ale objemy predaja naďalej rástli.
Investori vidia potenciál v nadchádzajúcom uvedení skladacieho iPhonu na trh, ktoré je naplánované na september. Očakáva sa, že zariadenie bude drahé a mohlo by povzbudiť kupujúcich k upgradu telefónov. Nikkei predtým informoval, že Apple nariadil svojim dodávateľom, aby sa tento rok pripravili na výrobu približne 10 miliónov skladacích iPhonov, čím prekonali svoju predchádzajúcu prognózu siedmich až ôsmich miliónov kusov.
Louis Navellier zo spoločnosti Navellier & Associates sa domnieva, že Apple je imúnny voči rizikám spojeným s umelou inteligenciou, ale potenciálne poškodenie jeho reputácie by mohlo byť hlavným dôvodom, prečo nepredávať akcie spoločnosti. Vysoká cena skladacieho telefónu vykompenzuje problém s pamäťou a zníži ziskovosť, ale silný dopyt podporí rast spoločnosti. Očakáva sa, že tržby spoločnosti Apple vo fiškálnom roku 2026, ktorý končí 30. septembra, vzrastú takmer o 15 %, čo predstavuje najrýchlejší medziročný rast od roku 2021, keď pandémia vyvolala prudký nárast predaja elektroniky. Čistý zisk by mal tiež dosiahnuť 17 %.
Tempo rastu zisku a tržieb spoločnosti Apple zostáva pomalšie ako u iných spoločností s veľkou kapitalizáciou, ale jej konzervatívny prístup k výdavkom umožňuje spoločnosti akumulovať značné množstvo hotovosti, zatiaľ čo iné spoločnosti sa uberajú opačným smerom.
Voľný peňažný tok spoločnosti Apple by mal tento rok dosiahnuť rekordných 140 miliárd dolárov, čo je o viac ako 40 % viac ako v roku 2025. Pre porovnanie, voľný peňažný tok spoločnosti Alphabet by mal klesnúť približne o 67 % na 21 miliárd dolárov.
Investori platia za akcie spoločnosti Apple značnú prémiu, ktorých hodnota sa odhaduje na 33-násobok predpokladaného 12-mesačného zisku. Vďaka tomu sú najdrahšími spoločnosťami zo skupiny „Sedem statočných“ okrem Tesly a výrazne prevyšujú priemernú cenu za posledné desaťročie, ktorá dosahuje 23-násobok.
Preto iba 61 % analytikov sledovaných agentúrou Bloomberg, ktorí sledujú tieto akcie, odporúča ich nákup. Pre porovnanie, 90 % analytikov odporúča nákup spoločností Microsoft, Amazon, Meta a Nvidia.
„Vlastním Nvidiu, ale nie Apple, pretože rast a ocenenie Nvidie sa zdajú byť atraktívnejšie,“ povedal Bronzo z Rye.
Vzhľadom na volatilitu trhu by však peňažný tok a služby spoločnosti Apple mohli podporiť ďalší rast. Ak veríte, že investície do umelej inteligencie sa zvýšia, vyberte si Nvidiu. Ak sa však rast spomalí, lepšou voľbou by bol Apple.
Na rozvíjajúcich sa trhoch sa investori čoraz viac odvracajú od akcií spoločností zaoberajúcich sa umelou inteligenciou, kde tri technologické spoločnosti v celkovej hodnote 4,4 bilióna dolárov tvoria neúmerný podiel na ziskoch.
Spoločnosť Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. oznámila 36 % nárast štvrťročných tržieb, čím splnila vysoké očakávania a potvrdila pokračujúci globálny dopyt po výpočtovom výkone umelej inteligencie.
Juhokórejské akcie podporované umelou inteligenciou sa v pondelok opäť dostali pod tlak, pričom akcie spoločnosti SK Hynix Inc. klesli o rekordných 15 %. To vyvolalo obavy investorov, že boom sa možno skončil.
Vysokopostavený predstaviteľ Európskej únie uviedol, že v rámci rastúceho globálneho konsenzu o škodlivosti sociálnych médií pre deti EÚ navrhne legislatívu obmedzujúcu prístup maloletých.
Čínsky prezident Si Ťin-pching po prvýkrát vystúpi na významnej národnej konferencii o umelej inteligencii a zdôrazní rastúci význam, ktorý Peking prikladá tejto technológii uprostred intenzívnejšej konkurencie so Spojenými štátmi.
(Na základe materiálov Bloobmberg)
