Ak sa trh s ropou nezbaví schizofrénie a nebude adekvátny, Saudská Arábia zníži produkciu

Saudská Arábia a zvyšok skupiny OPEC+ tento rok stabilne zvyšovali produkciu, čím zvrátili všetky škrty uskutočnené počas pandémie koronavírusu, keďže dopyt sa zmenšil a ponuka z Ruska sa zmenšovala.

Trh s ropou na burze je zachytený v neustále sa opakujúcom začarovanom kruhu veľmi nízkej likvidity a extrémnej volatility, ktorá podkopáva hlavnú funkciu trhu, ktorou je efektívne stanovovanie cien, a spôsobuje, že náklady na zaistenie a riadenie rizík sú pre fyzických používateľov nedostupné.

To má negatívny vplyv na hladké a efektívne fungovanie trhov s ropou, energiou a inými komoditami, čo vytvára nové typy rizík a neistoty.

Tento začarovaný kruh umocňuje záplava nepodložených príbehov o ničení dopytu, opakujúce sa správy o návrate veľkých objemov ponuky a nejednoznačnosť a neistota ohľadom potenciálneho vplyvu cenových stropov, embárg a sankcií.

Je to škodlivé, pretože trhy bez dostatočnej likvidity nemôžu zmysluplne odrážať realitu fyzických základov a môžu vytvárať falošný pocit bezpečia v časoch, keď je voľná kapacita výrazne obmedzená a riziko veľkého narušenia zostáva vysoké.

Dôkazy o tom dnes netreba hľadať ďaleko. Papierový a fyzický trh sú stále viac a viac oddelené. V istom zmysle je trh v stave schizofrénie, čo vytvára akýsi jo-jo trh a vysiela nesprávne signály v čase, keď je viac ako kedykoľvek predtým potrebná väčšia transparentnosť, prehľadnosť a dobre fungujúce trhy, ktoré umožnia účastníkom trhu efektívne hedžovať a riadiť obrovské riziká a neistoty, ktorým čelia.