Čína nakúpila 1 000 ton zlata za 159 miliárd USD
PEKING – V prvých ôsmich mesiacoch roka Čína doviezla viac ako 1 000 ton zlata v hodnote 158,8 miliardy dolárov, čo je rekordná suma za toto obdobie.
Dopyt rastie tak zo strany centrálnej banky, ako aj zo strany súkromných investorov, ktorí hľadajú alternatívu k nízko výnosným domácim aktívam a ochranu pred geopolitickými rizikami. Pre porovnanie, krajina za celý rok 2025 doviezla 886 ton zlata v hodnote 96,5 miliardy dolárov.
Minulý rok Čína znížila svoje nákupy po prudkom náraste ceny tohto kovu. Ceny zlata vzrástli z približne 2 625 dolárov za trójsku uncu na začiatku roka 2025 na vrchol 5 595 dolárov v januári. Čína zostáva najväčším svetovým producentom zlata. Podľa Svetovej rady pre zlato krajina v minulom roku vyprodukovala 384 ton.
Investori hľadajú alternatívy k nehnuteľnostiam, akciám a dlhopisom.
Dopyt po zlate rastie spolu so znižovaním čínskeho podielu na dlhopisoch vlády USA. V júli klesla držba krajiny v amerických štátnych dlhopisoch na 618 miliárd dolárov, čo je najnižšia hodnota od augusta 2008.
„Centrálna banka a súkromní investori presúvajú časť svojich rezerv a úspor do zlata, ktoré nezávisí od solventnosti protistrany. Je to súčasť dlhodobej stratégie zachovania kapitálu,“ povedala Lisa Liu, výkonná riaditeľka spoločnosti Gold Mountains Asset Management. Spoločnosť je súčasťou skupiny Zijin Mining Group, najväčšej čínskej ťažobnej spoločnosti zlata.
Výber domácich aktív sa zúžil po kolapse trhu s nehnuteľnosťami, ktorý sa začal v roku 2021. Index CSI 300 stratil od začiatku roka 1,8 % a zostáva viac ako 20 % pod svojím vrcholom zo začiatku roka 2021. Výnosy čínskych štátnych dlhopisov sa pohybujú v blízkosti historických miním.
„Nejde o krátkodobú dohodu, ale o viacročnú realokáciu aktív vládami a domácnosťami,“ poznamenal Liu. „Rozsah a odolnosť čínskeho dopytu už výrazne ovplyvňujú globálne ceny zlata. Tento trend bude pravdepodobne pokračovať, kým neustúpi ekonomická a geopolitická neistota.“
Väzba zlata na reálne výnosy sa oslabila
Globálni investori čoraz viac využívajú zlato na diverzifikáciu. Štátne dlhopisy už nie vždy rastú, keď akciové trhy klesajú, a sú menej účinné pri poskytovaní hedžingu.
Christopher Hamilton, vedúci oddelenia klientskych služieb pre ázijsko-tichomorský región okrem Japonska v spoločnosti Invesco, tiež poznamenal meniaci sa vzťah medzi zlatom a reálnymi výnosmi. Predtým rastúce výnosy upravené o infláciu zvyčajne viedli k poklesu ceny kovu, ale teraz sa táto korelácia oslabila.
„Investori chcú vlastniť reálne aktíva,“ povedal Hamilton.
Podľa jeho názoru zostáva inštitucionálny nákup hlavným motorom rastu ceny zlata.
Čínska ľudová banka možno nakupuje viac zlata, ako uvádza. Analytici Goldman Sachs sa domnievajú, že Čínska ľudová banka nakupuje viac zlata, ako uvádza. Vo výskumnej správe publikovanej začiatkom tohto mesiaca odhadli júlové nákupy centrálnej banky na 35 ton. Oficiálny údaj bol 20 ton.
Čína zvyšuje svoje rezervy v rovnakom čase, ako sa ostatné krajiny snažia skladovať zlato bližšie k domovu. Minulý mesiac holandská vláda presunula časť svojich rezerv z New Yorku do Londýna.
