Globálny nedostatok nafty sa čoskoro zhorší, keďže v Brazílii začína sejba, Brazílska naftová kríza sa zhorší so začiatkom pestovateľskej sezóny.

Analytici poznamenávajú, že trh balansuje na hrane noža: akýkoľvek neplánovaný výpadok vo veľkej americkej rafinérii by mohol spôsobiť nedostatok a rady na čerpacích staniciach.

Maloobchodné ceny nafty v Brazílii podľa roka (v realoch za liter). Zdroj: Bloomberg.

Brazílska naftová kríza sa zhorší so začiatkom pestovateľskej sezóny.

Brazília vstupuje do sezóny pestovania sóje a bavlny, ktorá sa zhoduje so zberom zimnej kukurice. Toto obdobie tradične spúšťa vrchol dopytu po nafte – takmer o 200 000 barelov denne viac ako mimo sezóny. Tento rok však situáciu komplikuje globálny nedostatok nafty.

Hlavné faktory spôsobujúce krízu

Vojna v Iráne narušila dodávky cez Hormuzský prieliv: ropa stále prúdi, ale tok hotových ropných produktov (nafty) prudko klesol.

Rusko, hlavný dodávateľ nafty, zaviedlo zákaz vývozu v dôsledku ukrajinských útokov na jeho rafinérie, čím sa ďalej stlačil globálny trh.

Brazília je najväčším dovozcom nafty po Austrálii a vrchol sezónneho dopytu robí jej závislosť od externých dodávok kritickou.

Brazílska naftová kríza sa zhorší so začiatkom pestovateľskej sezóny.
Brazília vstupuje do sezóny pestovania sóje a bavlny, ktorá sa zhoduje so zberom zimnej kukurice.

Toto obdobie tradične prináša vrchol dopytu po nafte – takmer o 200 000 barelov denne vyšší ako mimo sezóny. Tento rok však situáciu komplikuje globálny nedostatok nafty.

V posledných mesiacoch Brazília prudko zvýšila nákupy americkej nafty (v júli dosiahla takmer štvorročné maximum), zatiaľ čo dodávky z Ruska od mája klesli o viac ako polovicu.

Podiel USA na brazílskom dovoze opäť vzrástol, ale americké rafinérie už pracujú na plnú kapacitu (miera využitia sa blíži k úrovniam pred pandémiou COVID) a zásoby nafty v USA sú na najnižšej sezónnej úrovni vôbec.

Aj alternatívni dodávatelia (SAE a Saudská Arábia) majú problémy s exportom v dôsledku nestabilnej lodnej dopravy v Hormuzskom prielive.

Domáca kapacita Brazílie

Lokálne rafinérie pracujú na takmer 95 % kapacity, čo sa považuje za veľmi vysoké, ale stále nedostatočné na uspokojenie dopytu.

Jesenná prognóza

September je jedným z najrušnejších mesiacov: sezóna výsadby na južnej pologuli, zber úrody na severnej pologuli a vrchol dopytu po nafte a plynovom oleji v októbri.

Analytici poznamenávajú, že trh balansuje na hrane noža: akékoľvek neplánované prestoje vo veľkej rafinérii v USA by mohli spôsobiť nedostatok a rady na čerpacích staniciach.

Logistické nuansy

V súčasnosti je ekonomicky výhodnejšie prepravovať naftu z juhokórejského Ulsanu do brazílskeho Santosu ako z USA. Tento výpočet je však platný iba do konca októbra; v novembri a decembri, keď je dopyt v Brazílii stále vysoký, sa dodávky z Houstonu opäť stávajú konkurencieschopnými.

Záver

Hoci zatiaľ neexistuje globálna kríza v oblasti nafty, systém je v mimoriadne krehkej rovnováhe. Rastúce ceny nafty v Brazílii už odrážajú súčasné napätie a situácia by sa mohla zhoršiť pri akomkoľvek neočakávanom narušení dodávateľského reťazca.

Pripravené na základe materiálov agentúry Bloomberg