Londýnsky trh s kovmi vyskúša digitálne zlato
LONDÝN – Pilotný projekt Svetovej rady pre zlato umožní majiteľom využívať drahé kovy vo svoj prospech.
Svetová rada pre zlato plánuje spustiť digitálnu verziu drahého kovu, čo je krok, ktorý by mohol zrevolucionizovať londýnsky trh s fyzickým zlatom v hodnote 900 miliárd dolárov tým, že ponúkne nový formát obchodovania, vysporiadania a podpory drahých kovov.
Nový formát umožní „po prvýkrát použiť zlato ako digitálny kolaterál v rámci zlatého ekosystému,“ povedal pre Financial Times David Tate, generálny riaditeľ Svetovej rady pre zlato a bývalý bankár. Zatiaľ čo mnohí investori si cenia zlato pre jeho fyzickú formu a absenciu rizika protistrany a považujú ho za bezpečný prístav, Tate verí, že digitalizácia zlata rozšíri trh. „Snažíme sa štandardizovať túto digitálnu vrstvu zlata, aby sa finančné produkty používané na iných trhoch mohli v budúcnosti používať na trhu so zlatom,“ povedal Tate. „Mojím cieľom je zmeniť vnímanie mnohých správcov aktív na celom svete,“ dodal. Zlato tento týždeň dosiahlo rekordnú cenu a za posledné tri roky sa zdvojnásobilo. Pre väčšinu bánk a investorov však zostáva statickým aktívom, ktoré negeneruje príjem. Tate verí, že digitalizácia zlata umožní jeho použitie na výzvy na dodatočné vyrovnanie a kolaterál, čo by bolo pre banky prospešné. „Banky budú môcť zarobiť značné množstvo peňazí používaním zlata vo svojich súvahách ako kolaterálu,“ povedal Tate.
Nová digitálna jednotka subjekt, známy ako združené zlaté záujmy alebo PGI, umožní bankám a investorom nakupovať a predávať vlastnícke podiely vo fyzickom zlate držanom na oddelených účtoch. Testovanie s komerčnými účastníkmi v Londýne sa uskutoční v prvom štvrťroku budúceho roka. Štruktúra je založená na malej skupine kľúčových účastníkov, ktorí spoločne vlastnia podkladové zlato vo forme trustu, uvádza sa v bielej knihe, ktorú zverejnila WGC a právnická firma Linklaters. Tento krok je najnovším v rámci viacročného projektu Svetovej rady pre zlato (World Gold Council) zameraného na digitalizáciu trhu, ktorý nasleduje po spustení blockchainovej databázy pre rafinérie a zlaté tehličky v januári.
Vzhľadom na prudko rastúce ceny sa niektorí v tomto odvetví obávajú, že žltý kov, jedno z najstarších aktív na svete, by mohol byť predbehnutý konkurenciou, ako sú kryptomeny a stablecoiny viazané na tradičné aktíva. Zavedením novej digitálnej formy zlata sa Svetová rada pre zlato snaží uspieť tam, kde iné projekty zlyhali. Doteraz väčšina pokusov o vytvorenie stablecoinov krytých zlatom zlyhala. Dva najúspešnejšie stablecoiny, Tether Gold a Pax Gold, spravujú aktíva v hodnote približne 1,3 miliardy dolárov, respektíve 1 miliardy dolárov, čo je zlomok zo 400 miliárd dolárov v zlatom krytých fondoch obchodovaných na burze.
Londýnsky veľkoobchodný trh so zlatom Loko je najväčším centrom obchodovania s fyzickým zlatom na svete, ktorý je podporený významnými podielmi komerčných bánk, ako sú HSBC a JPMorgan, ako aj kapacitami Bank of England na úschovu zlata. Obchody sa uskutočňujú mimoburzovo, teda priamo medzi stranami, a nie prostredníctvom centrálneho zúčtovacieho centra. Na londýnskom trhu existujú dva typy obchodov: alokované obchody so zlatom, kde sa obchoduje s konkrétnou zlatou tehličkou, a nealokované obchody so zlatom, kde sa obchoduje s konkrétnym množstvom zlata bez špecifikácie konkrétnej tehličky. Podľa bielej knihy by návrh WGC vytvoril tretí typ mimoburzového obchodu so zlatom v Londýne. Podľa Allana Guilda, zakladateľa spoločnosti Hilltop Walk Consulting, ktorá poskytovala poradenstvo pri tomto projekte, by medzi spoluvlastníkov podkladového zlata patrili veľké banky a obchodné domy. Niektorí účastníci trhu však očakávajú, že toto úsilie narazí na odpor, keďže na trhu so zlatom dominujú veľkí hráči, ktorí sa vyhýbajú riziku. Adrian Ash, riaditeľ výskumu na platforme pre obchodovanie so zlatom BullionVault, vyjadril pochybnosti o prijatí tejto inovácie londýnskym veľkoobchodným trhom.
„Zlato je už teraz najziskovejšou triedou aktív,“ povedal. „Vyzerá to ako riešenie pri hľadaní problému.“ Zavádzanie databázy založenej na blockchaine, známej ako program Gold Bar Integrity, ktorý v januári spustila Londýnska asociácia trhu s drahými kovmi a Svetová rada pre zlato, bolo pomalé. Ruth Crowell, generálna riaditeľka LBMA, však uviedla, že rafinérie „si vedú veľmi dobre“, pričom 96 % spoločností sa zúčastňuje programu LBMA a dodržiava dodacie podmienky a funguje ako obvykle. Cieľom databázy je zlepšiť transparentnosť rafinérií, vysledovať pôvod zlata a časom odstrániť akékoľvek nekalé praktiky, povedal Tate. „Bol to niekedy náročný proces,“ uznal. Je však presvedčený, že v budúcnosti zmení spôsob ťažby zlata. „Ako sa databáza rozširuje, každý ju bude používať… Každá zlatá tehlička bude mať svoj vlastný pas, svoj vlastný rodný list,“ dodal Tate.
(Pripravené na základe materiálov z The Financial Times)
