Investor Jeremy Grantham varuje pred hroziacim kolapsom akcií, možná recesia
NEW YORK – Renomovaný hodnotový investor tento týždeň pre Merryn Talks Money povedal, že „veľký pokles“ je nevyhnutný.
“Čím dlhšie a vyššie stúpajú, tým je to horšie.”
Jeremy Grantham, historik bublín a dlhodobý investičný stratég v GMO, varoval vo svojom podcaste We Study Billionaires, že boom akciového trhu poháňaný AI môže viesť ku katastrofe. Podľa jeho názoru ide o najzraniteľnejší trh, aký kedy existoval.
Grantham poukázal na to, že po obdobiach, keď násobky ceny akcií dosahujú vysoké úrovne, vždy nasledujú bolestivé poklesy. Poukázal tiež na výskum skúseného investora Johna Hussmana, ktorý ukazuje, že index S&P 500 tento rok dosiahol svoje najagresívnejšie ocenenie od roku 1929.
Grantham vyjadril znepokojenie a vyzval investorov, aby boli opatrní, ale poznamenal, že trh nevykazuje známky úzkosti alebo opatrnosti.
Pripomenul, že len niekoľko dní po tom, čo trh dosiahol vrchol v roku 1929, akcie prudko klesli, globálna ekonomika sa zrútila a všetko „ide do čerta“, keď sa začala veľká hospodárska kríza.
Grantham tiež poznamenal, že po japonskej bubline aktív z konca 80. rokov, po bubline internetových spoločností na prelome tohto storočia a po bubline nehnuteľností z polovice 21. storočia nasledovali prudké prepady.
Koncom roka 2022 podnietilo vydanie ChatGPT záujem investorov o umelú inteligenciu, čo viedlo k prudkému nárastu akcií veľkých technologických spoločností, ako sú Nvidia a Microsoft, a rekordným maximám na trhu.
Grantham však varoval, že minulé inovácie, od železníc po internet, spočiatku nafúkli „slávnu bublinu“, ktorá nevyhnutne praskla, a to isté sa pravdepodobne stane s AI.
Grantham tiež zopakoval svoju dlhodobú predpoveď recesie a poznamenal, že ekonomický pokles často trvá dlhšie, než odborníci predpovedajú. Zdôraznil, že nezamestnanosť v USA vzrástla v júli nad úroveň, ktorá historicky vždy predpovedala recesiu.
“Povedal by som, že za týchto podmienok vždy bola recesia,” povedal Grantham. “Toto môže byť výnimka. Nezadržal by som dych.”
Grantham už roky varuje pred krachom trhu a recesiou, no jeho predpovede sa zatiaľ nenaplnili. Napríklad v októbri predpovedal, že index S&P 500 klesne na 2 000 bodov, čo je o 62 % menej v porovnaní so súčasnou úrovňou, ak dôjde len k niekoľkým nepriaznivým udalostiam. Hoci index v posledných dňoch klesol, tento rok je stále o 12 % vyšší.
Bublinový guru vo svojom WSB podcaste priznal, že sa „jasne unáhlil“ pri vytváraní svojich pochmúrnych predpovedí na niekoľko nasledujúcich rokov.
“Pre mňa je to normálne,” povedal a dodal, že ešte bolestivejšie pre neho bolo predčasne predpovedať pády počas dot-com a japonských bublín.
