Hedžový fond vzrástol o 800 % za sedem rokov nákupom klesajúcich čínskych technologických akcií

PEKING – Ceny akcií zostávajú nízke aj po rally, hovorí Huang Hexin.

Internetové akcie ponúkajú „bezpečný prístav“ v čase hospodárskeho poklesu.

Jeden z najúspešnejších čínskych hedžových fondov v Číne aktívne získava akcie čínskych technologických spoločností kótovaných na hongkonskej burze. Aj po prudkých ziskoch v tomto roku zostáva ocenenie akcií nízke, povedal Yuan Wei, zakladateľ a manažér fondu.

Hedžový fond ( anglicky hedge fund , prekladané tiež ako hedžový fond či hedžingový fond) je špeciálny  investičný fond , ktorý takmer nepodlieha regulácii. Ide o vysoko rizikovú investíciu , ktorá môže priniesť vysoký výnos, ale aj vysokú stratu. Snaží sa o absolútny výnos nezávislý na všeobecnom ekonomickom vývoji a  situácii na kapitálových trhoch .

Slovo “hedged” znamená v tomto kontexte “zaistený” (doslova “oplotený”) a účelom hedge fondov je investované bohatstvo zaistiť proti tomu, aby stratilo na hodnote pri poklese či dokonca kolapse trhu. 

“Tento druh korekcie je skôr ako nákupná príležitosť,” povedal Yuan Wei v rozhovore. “Vo vzťahu k základom zostávajú akcie veľmi lacné.”

Vlajkový fond spoločnosti, Huaan Hexin Stable, vzrástol v posledný septembrový týždeň o 35 %, po ziskoch internetových akcií ako Meituan. To zvýšilo tohtoročné výnosy fondu na 60 % k 30. septembru.

Celkové výnosy fondu od jeho založenia pred siedmimi rokmi vzrástli na 825 %, podľa údajov zostavených spoločnosťou Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co., ktorá sleduje čínske hedžové fondy.

Čínske technologické akcie prudko vzrástli po tom, čo vláda oznámila balík ekonomických stimulov. To viedlo k ziskom v dlhodobo zameraných hedžových fondoch, ako je Huaan Hexin. Tieto fondy urobili veľké stávky na sektor, ktorý bol predtým populárny medzi short-sellermi.

Hang Seng Tech Index, ktorý sleduje 30 čínskych technologických spoločností obchodovaných v Hongkongu, vzrástol od polovice septembra o viac ako 50 %, kým sa jeho zisky tento týždeň spomalili.

Nedostatok krátkeho krytia v čínskych technologických akciách znamená, že rally je len začiatkom nového kola nákupu, povedal Yuan Wei.

“Trh sa jednoducho zotavuje z extrémne medvedej úrovne na úroveň, ktorá je stále podhodnotená,” povedal Yuan.

Zatiaľ čo budúce zisky akcií čiastočne závisia od ekonomických stimulov, internetové spoločnosti zaznamenali od minulého roka obraty v ziskovosti. Rast zo zlepšujúceho sa priemyselného prostredia by mohol kompenzovať akýkoľvek tlak na zisky v dôsledku spomalenia ekonomiky, vďaka čomu sa spoločnosti ako Tencent Holdings Ltd., Alibaba Group Holding Ltd. a Meituan, „bezpečné prístavy“.

“Ich schopnosť vytvárať zisky vysoko prevyšuje vplyv makroekonomických výkyvov,” povedal Yuan. “A ak sa ekonomika zlepší, profitujú z toho aj oni.”

Yuan Wei odmietol zverejniť podrobnosti o svojej investičnej stratégii. Uviedol, že investuje najmä do hongkonských akcií a vo veľkej miere ich drží od minulého roka. Nedávno začal kupovať akcie čínskej výrobnej spoločnosti kvôli jej vyhliadkam na rast a nízkemu zhodnoteniu.

Yuan Wei je na čele rebríčka PaiPaiWanga za najlepšiu 10-ročnú výkonnosť medzi hedžovými fondmi a na treťom mieste v správe akciových fondov za prvých deväť mesiacov tohto roka.

Verí, že existuje 50-percentná šanca, že trh na pevnine sa skôr zotaví, než sa zotaví z krátkodobého oživenia. Hoci to do značnej miery závisí od vplyvu zvratových opatrení v sektore nehnuteľností, „medvedí trh mal skončiť“.