Zabezpečenie pred rizikom v trhových bublinách
Vzhľadom na malý počet dostupných investičných možností môže byť pre mnohých investorov najlepšou voľbou účasť na raste akciového trhu a sledovanie jeho ďalšieho vývoja.
Pravdepodobne ste si všimli, že reči o bubline na akciovom trhu sa stali veľmi populárnymi. Priatelia a rodinní príslušníci, ktorí nie sú pravidelnými čitateľmi FT, sa ma pýtajú, či akciový trh skolabuje a aké kroky by mali podniknúť, ak sa tak stane.
Investori nakupujú akcie amerických spoločností, pretože podľa Steva Chiavaroneho z Federated Hermes v New Yorku tieto akcie „prinášajú výhody pre ich portfólio“.
Neposkytujem investičné poradenstvo, pretože by to bolo nerozumné a v každom prípade si to nikto nemôže byť istý. Trhové bubliny sa dajú ľahko rozpoznať až po ich vzniku.
V súčasnosti však pozorujeme náznaky bublín na rôznych trhoch a otázka, ako sa chrániť pred možnými negatívnymi dôsledkami, sa stáva kľúčovým bodom diskusie medzi drobnými a profesionálnymi investormi.
Napriek týmto obavám je však stále možné tieto riziká ignorovať a naďalej ťažiť zo súčasných trendov na akciovom trhu, ktoré sa začali formovať po tom, čo Donald Trump v apríli oznámil vysoké dovozné clá.
„Existuje zoznam akcií, ktoré sú nadhodnotené? Rozhodne,“ hovorí Steve Chiavarone, zástupca riaditeľa pre investície do akcií v spoločnosti Federated Hermes v New Yorku. „Ale je fér povedať, že celý akciový trh je v bubline? Myslím si, že nie.“
Chiavarone, ktorý tvrdí, že mal jeden zo svojich najúspešnejších rokov na trhu, nevidí dôvod opustiť americké trhy.
„Investori nekupujú americké aktíva preto, že sa im páčia americké spoločnosti alebo ich považujú za atraktívne,“ vysvetľuje. „To nie je tento prípad a my nie sme výnimkou.“ Namiesto toho si podľa neho investori vyberajú americké akcie, pretože „prinášajú do ich portfólia niečo jedinečné“.
Tým „niečím“ je rast a inovácie, najmä v spoločnostiach ako Sedem statočných. Či sa nám to páči alebo nie, konkurovať tomuto technologickému gigantu je v súčasnosti nemožné.
Pokiaľ ide o maloobchod s využitím umelej inteligencie, niektorí odborníci citujú nedávnu štúdiu Cornellovej univerzity, ktorá skúmala využitie generatívnej umelej inteligencie v maloobchode. Štúdia zdôrazňuje „okamžitú hodnotu“ aj „širší potenciál“ tejto technológie. To je v kontraste so správou MIT publikovanou začiatkom tohto roka, ktorá vyvolala obavy medzi investormi, pretože zistila len obmedzené pozitívne účinky spoločností využívajúcich túto technológiu.
Prameň: MIT News.
„Tieto zistenia sú založené na pozorovaniach z reálneho sveta, nie na hypotetických laboratórnych experimentoch,“ povedal Mark McDonald, vedúci oddelenia umelej inteligencie a dátovej vedy v HSBC, v komentári k štúdii Cornellovej univerzity. „Výsledky sú pre nás presvedčivejšie a veríme, že sú použiteľné aj v iných odvetviach a spoločnostiach.“
Napriek skepticizmu niektorých investorov, ktorí veria, že reči o bublinách sú len ilúziou, stále premýšľajú o ochrane svojich investícií v prípade možných otrasov.
Toto sa však ľahšie povie, ako urobí. Investície do odvetví, ktoré priamo nesúvisia s umelou inteligenciou, sa často ukážu ako neúčinné. Napríklad európske priemyselné spoločnosti zaznamenali pôsobivý rast cien akcií, približne o 30 %. Hoci je to pozoruhodné, úspech závisí vo veľkej miere od dopytu po zariadeniach dátových centier, ktoré podporujú umelú inteligenciu. Akcie rozvíjajúcich sa trhov tiež vzrástli približne o tretinu, ale kľúčovou súčasťou indexu MSCI Emerging Markets je taiwanská spoločnosť TSMC, významný výrobca čipov.
Južná Kórea tiež zaznamenáva silný rast akciového trhu, pričom index Kospi 200 vzrástol o 82 %. Hoci sú tieto výsledky pôsobivé, najväčšími hráčmi na trhu sú spoločnosti Samsung Electronics a SK Hynix, obe aktívne v oblasti umelej inteligencie, ktoré tvoria približne 30 % kórejského akciového trhu.
Spojené kráľovstvo sa môže zdať ako bezpečný prístav, keďže jeho fondy sú zamerané na prírodné zdroje a finančné akcie, ktoré nesúvisia s humbukom okolo umelej inteligencie. Najnovšou okázalou novinkou v krajine je spoločnosť Princes, ktorá sa zaoberá konzervovanými potravinami.
Ak sa však trh s umelou inteligenciou ukáže ako bublina (čo zostáva neisté) a praskne (čo je tiež nejasné), mohlo by to v krátkodobom horizonte viesť k poklesu celého trhu.
„Na úrovni indexov sa všetko zrúti,“ varuje Ed Smith, spoluriaditeľ investícií v spoločnosti Rathbones Investment Management v Londýne.
Hoci Smith neverí, že trh s umelou inteligenciou je bublina, poznamenáva, že dominancia pasívnych fondov sledujúcich indexy znamená, že trh rastie a klesá synchronizovane.
Investori zvyčajne hľadajú útechu v dlhodobých štátnych dlhopisoch počas finančných otrasov. V tomto prípade však hovoríme o možnom poklese cien určitých aktív, nie o rozsiahlej hospodárskej kríze. Preto nie je jasné, či dlhodobé dlhopisy pomôžu.
Investori často hovoria, že nenávidia neistotu, ale na trhoch si nikdy nemôžete byť istí. Hranica medzi pretrvávajúcou eufóriou a nestabilnou bublinou je nejasná. Aj keď ste si istí, že ste bublinu spozorovali a že praskne, budete mať šťastie alebo budete dosť múdri na to, aby ste sa vyhli krátkodobým stratám.
(Pripravené s využitím materiálov denníka Financial Times)
