Vysokofrekvenční obchodníci do Saudskej Arábie

NEW YORK –  Spoločnosti Citadel Securities a Hudson River Trading sa snažia rozšíriť svoju prítomnosť v kráľovstve, zatiaľ čo Tower Research Capital patrí k firmám, ktoré na burze testujú svoje algoritmy.

Saudská Arábia zintenzívňuje úsilie o prilákanie firiem zaoberajúcich sa vysokofrekvenčným obchodovaním. V rámci kampane sa už podarilo prilákať významných hráčov, ako sú Citadel Securities a Hudson River Trading. Cieľom je zvýšiť aktivitu na najväčšom burzovom trhu na Blízkom východe.

Podľa zdrojov oboznámených so situáciou saudskoarabská spoločnosť Tadawul Group Holding Co. spolupracuje s niektorými z najrýchlejších a najtajnejších firiem na Wall Street s cieľom zohľadniť ich názory pri aktualizácii štruktúry trhu s derivátmi.

Prevádzkovateľ burzy v kráľovstve tiež rozširuje svoju medzinárodnú prítomnosť mimo USA a Európy na ázijské trhy, ako sú Japonsko a India. Uviedli to zdroje, ktoré požiadali o zachovanie anonymity, aby mohli hovoriť o dôverných informáciách.

Tempo už naberá na obrátkach. Citadel Securities a Hudson River Trading sa snažia rozšíriť svoju prítomnosť v kráľovstve, zatiaľ čo Tower Research Capital patrí medzi market makingové firmy, ktoré na burze testujú svoje algoritmy.

Tieto spoločnosti nezverejňujú podrobnosti o svojich aktivitách na saudskej burze a nepatria medzi oficiálnych tvorcov trhu. Ich účasť však naznačuje, že aj medzinárodní hráči, ktorí sú najviac citliví na oneskorenie, prehlbujú svoju prítomnosť v kráľovstve.

Zástupcovia spoločností Citadel Securities a Hudson River Trading sa odmietli vyjadriť, zatiaľ čo zástupcovia spoločnosti Tower Research na žiadosti o komentár nereagovali.

Zdroje uviedli, že spolupráca Saudskej Arábie s firmami zaoberajúcimi sa algoritmickým a kvantovým obchodovaním sa začala v čase IPO ropného gigantu Aramco v hodnote 26 miliárd USD v roku 2019 a odvtedy je v súlade s programom kráľovstva Vízia 2030, ktorého cieľom je rozšíriť kapitálové trhy a podporiť zahraničnú účasť.

Rozvoj infraštruktúry

V roku 2023 Tadawul, technologická zložka Wamid, spustila kolokačné služby, ktoré umožňujú obchodníkom umiestniť svoje servery v blízkosti párovacieho mechanizmu burzy. Ide o dôležitú modernizáciu infraštruktúry pre vysokofrekvenčné stratégie.

Tadawul tiež angažovala poskytovateľa finančných technológií Pico, aby pomohol zaviesť infraštruktúru a prepojiť burzu s ostatnými trhmi.

Podľa generálneho riaditeľa Mohammeda Al Rumaiha saudská burza zriadila špecializované oddelenie na riadenie vzťahov s medzinárodnými investormi. To pomohlo posilniť väzby s klientmi vrátane kvantitatívnych analytikov, hedžových fondov a HFT.

„Na burze už máme mnoho takýchto klientov z USA, Európy a Veľkej Británie a najväčšie príležitosti na rast teraz vidíme v Ázii,“ povedal.

Tadawul je najväčšia burza cenných papierov v Perzskom zálive. Podľa údajov burzy bol priemerný denný objem zobchodovaných akcií na konci apríla približne 1,7 miliardy USD.

Akcie burzy sa obchodujú s jedným z najvyšších ocenení spomedzi globálnych burzových operátorov. To odráža stávky investorov na rast objemu v súlade so širšími hospodárskymi ambíciami kráľovstva. Akcie sa obchodujú na 34-násobku forwardových ziskov, čo je výrazne viac ako v prípade CME Group Inc. a Deutsche Boerse AG.

Ako uviedol Yazid Al-Domaiji, generálny riaditeľ spoločnosti Wamid, od spustenia služieb umiestňovania HFT sa v kráľovstve pevne etablovali firmy HFT „prvej úrovne“.

„V súčasnosti pripravujeme ďalšiu fázu našej ponuky umiestňovania a rozširujeme ju tak, aby sme sa zamerali na HFT druhej a tretej úrovne,“ dodal bez uvedenia konkrétnych firiem.

V reakcii na to Tadawul angažoval firmy ako Morgan Stanley Saudi Arabia a Merrill Lynch KSA ako registrovaných tvorcov trhu s cieľom zlepšiť likviditu a zisťovanie cien.

Kľúčovým faktorom v tomto úsilí bude zapojenie väčšieho počtu HFT firiem, keďže tieto spoločnosti budú môcť využívať svoje vlastné obchodné knihy bez obmedzení, ktoré sa vzťahujú na banky.

Tadawul realizuje aj ďalšie iniciatívy vrátane spustenia väčšieho počtu burzových fondov sledujúcich saudské akcie a úsilia o vstup väčšieho počtu spoločností na trh.

V Saudskej Arábii si čoraz väčšiu popularitu získavajú finančné nástroje, ako sú futures na akcie a kontrakty viazané na indexy. To rozširuje príležitosti pre kvantitatívnych a aktívnych obchodníkov.

Očakáva sa, že rastúca ponuka produktov spolu s plánovanou modernizáciou segmentu derivátov podporí rozvoj sofistikovanejších stratégií HFT, ktoré využívajú neefektívnosť hotovostných a derivátových trhov.

„Po úplnom zavedení infraštruktúry očakávame výrazný nárast likvidity,“ povedal Jarrod Euster, zakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Pico. „Za päť rokov by sa objem obchodovania na burze mohol dramaticky zmeniť.“