Vitol a Trafigura predávajú venezuelskú ropu

WASHINGTON – Prezident Donald Trump prezentoval svoju kontrolu nad predajom venezuelskej ropy ako víťazstvo Spojených štátov.

Keď však administratíva potrebovala rýchlo predať palivo v hodnote miliárd dolárov, obrátila sa na dva medzinárodné obchodné domy – Vitol Group a Trafigura Group.

Špeciálne licencie vydané týmto spoločnostiam na prepravu venezuelskej ropy, ktorá je stále pod sankciami, im poskytli značnú výhodu v potenciálne lukratívnom obchode. Zároveň je Caracas nútený ponáhľať sa s obnovením exportu: produkcia klesla a skladovacie zariadenia sú kvôli obmedzeniam preplnené.

Pre spoločnosti Vitol a Trafigura je to tiež príležitosť znovu získať svoje pozície na kľúčových trhoch. V posledných rokoch americké sankcie voči rope z Venezuely, Ruska a Iránu vytlačili západných obchodníkov z veľkého podielu na svetovom trhu. Uvoľnený priestor zaplnili ázijskí kupujúci, ktorí získali ropu so značnými zľavami.

„Toto je veľká príležitosť pre obchodníkov s komoditami a je pre nich dostupnejšia ako pre ropné spoločnosti,“ hovorí Christian Frutig, bývalý vedúci pracovník spoločností Trafigura a Standard Chartered. „Ide o návrat k podnikaniu, ktoré bolo dlho zatvorené.“

Predať rýchlo a za vysokú cenu.

Úloha je náročná: hovoríme o desiatkach miliónov barelov sankcionovanej ropy, z ktorých značná časť je uskladnená na tankeroch „tieňovej flotily“ pri pobreží Venezuely. Podľa amerického predstaviteľa si Trumpova administratíva vybrala spoločnosti Vitol a Trafigura, pretože dokážu priniesť prvé zásielky na trh rýchlejšie ako ostatní. Obchodníci už začali posielať veľké objemy ropy do karibských krajín na skladovanie. Kľúčovou otázkou je, ako rýchlo nájdu kupcov a za akú cenu.

Minulý týždeň agentúra Bloomberg informovala, že z Venezuely do Európy smerujú dva tankery – medzi prvé takéto zásielky za takmer rok. Jeden z nich mal dodať ropu do rafinérie Repsol v Cartagene.

Podľa zdrojov obchodníci tiež ponúkali náklady ropy americkým rafinériám na pobreží Mexického zálivu so zľavou približne 8 – 9 dolárov za barel v porovnaní s Brentom. Agentúra Reuters predtým informovala, že Vitol predal tieto šarže spoločnostiam Valero Energy a Phillips 66 za približne rovnakých podmienok.

Vzhľadom na to, že nákupná cena ropy spoločnosti Petróleos de Venezuela SA (PDVSA) je približne o 15 dolárov nižšia ako cena ropy Brent, dohoda otvára možnosť výrazných ziskov – čo je v odvetví, kde sa zisky zvyčajne merajú v centoch za barel, zriedkavý jav.

Náklady a obmedzenia

Táto schéma má však aj svoju nevýhodu. Mnohé z prvých zásielok sú uskladnené, čo znamená, že obchodníci musia ropu financovať, kým sa nepredá. To je drahé: banky sa takýmto transakciám vo všeobecnosti vyhýbajú, takže spoločnosti používajú vlastný kapitál, uvádzajú zdroje.

Štruktúra trhu vytvára ďalší tlak: v súčasnosti prebieha spätná väzba, pričom ceny futures sú nižšie ako spotové ceny, čo ešte viac znižuje ziskovosť skladovania ropy. Aj pri úspešnom predaji by časť zisku mohli pohltiť náklady na prepravu, ktoré od začiatku januára prudko vzrástli.

Proti obchodníkom hrá aj čas. USA plánujú umožniť iným spoločnostiam obchodovať s venezuelskou ropou. To pomôže zmierniť preťaženie prístavov a skladovacích zariadení, ale zvýši konkurenciu pre ropu aj kupujúcich. Podľa amerického predstaviteľa bude predaj následne otvorený aj pre iných obchodníkov a rafinérie vrátane priamych dodávok do amerických rafinérií.

„Dostaňte, čo chcete“

Vitol a Trafigura sú najväčšie svetové obchodné domy s komoditami. Sú to predovšetkým súkromné ​​spoločnosti špecializujúce sa na nákup, predaj a logistiku prírodných zdrojov.

Ich siete obchodníkov, logistikov a analytikov im opakovane umožnili profitovať počas období geopolitických a hospodárskych kríz. Počas energetického šoku po ruskej invázii na Ukrajinu v roku 2022 dosiahlo toto odvetvie rekordné zisky. V tom roku dosiahli tržby spoločnosti Vitol 505 miliárd dolárov, čím sa v tomto metrickom metrike stala jednou z najväčších spoločností na svete. Vitol a Trafigura spolu denne spracujú objem ropy porovnateľný s kombinovanou spotrebou Japonska, Nemecka, Indie a Mexika.

Keď Trump začiatkom tohto mesiaca zhromaždil v Bielom dome predstaviteľov ropných spoločností a verejne sa ich pýtal na ich plány vo Venezuele, zástupcovia spoločností Vitol a Trafigura prišli s konkrétnymi krokmi na mysli. Nakládka plavidiel bola pripravená vopred.

„Naša prvá loď sa naloží budúci týždeň,“ povedal prezidentovi generálny riaditeľ spoločnosti Trafigura Richard Holtum.

John Addison, vedúci obchodník so spoločnosťou Vitol a hlavný darca Trumpa, sformuloval ešte tvrdší postoj: „Sme tu, aby ste mohli predať všetku túto ropu po celom svete za najlepšiu cenu. Takto vám váš vplyv vo Venezuele pomôže dosiahnuť to, čo chcete.“

Tieň minulých vyšetrovaní

Návrat spoločností Vitol a Trafigura do Venezuely prichádza len niekoľko rokov po vyšetrovaniach v USA. V niekoľkých prípadoch sa spoločnosti priznali k obvineniam z úplatkárstva súvisiacim so zmluvami so štátnymi ropnými spoločnosťami v Južnej Amerike. Problém sa opäť vynoril minulý týždeň, keď demokratickí senátori požadovali väčšiu transparentnosť transakcií s venezuelskou ropou.

„Vzhľadom na naliehavosť situácie a vysoké riziko špekulácií a korupcie je administratíva povinná zverejniť viac informácií, ako vyžadujú formálne predpisy,“ uviedli senátori.

Zástupcovia spoločností Vitol a Trafigura sa odmietli vyjadriť.

Podľa podmienok dohôd získali tieto dva obchodné domy zmluvy so spoločnosťou PDVSA na predaj 30 až 50 miliónov barelov ropy prevezenej do USA po prekvapivom zajatí bývalého venezuelského lídra Nicolása Madura začiatkom januára.

Minulý týždeň agentúra Bloomberg informovala, že spoločnosti Trafigura a Vitol už naložili alebo súhlasili s prepravou približne 12 miliónov barelov venezuelskej ropy a naďalej zvyšujú tempo, keďže USA sa pripravujú na otvorenie trhu novým účastníkom.

Podľa zdrojov sú licencie amerického ministerstva financií vydané obchodníkom platné do júna 2027 a umožňujú operácie nielen s ropou, ale aj s inými komoditami vrátane kovov a minerálov. To potenciálne otvára cestu pre export zlata alebo hliníka.

Washington tvrdí, že predaj je vzájomne výhodný. Obchodníci však majú právo smerovať ropu na akýkoľvek trh – a zrejme presne to robia. Spoločnosti skúmajú záujem rafinérií v USA, ako aj kupujúcich v Číne a Indii, a ponúkajú ázijským zákazníkom zľavu 5 – 8 dolárov za barel v porovnaní s ropou Brent.

Až do najnovšieho kroku USA sa ťažká venezuelská ropa predávala Číne so zľavou viac ako 10 dolárov za barel v porovnaní s ropou Brent na základe dodávky. Táto trieda, Merey, má vysokú hustotu a ťažko sa spracováva: nie všetky rafinérie sú schopné ju spracovať.

„Pred sankciami boli Čína a India kľúčovými kupujúcimi venezuelskej ropy v Ázii, pretože majú zariadenia na rafináciu ťažkých tried,“ poznamenáva Jun Guo zo spoločnosti Sparta Commodities. „Pre obchodné domy je to šanca vrátiť sa na trh, ktorý bol v dôsledku sankcií USA prakticky uzavretý.