Čo týždeň dal: Akcie vzrástli na najvyššiu úroveň za dva mesiace, mali výkyvy cien

25. novembra 202226. novembra 2022 Vladimír Bačišin

NEW YORK – Napriek americkému sviatku vďakyvzdania sa tento týždeň trhom darilo.

Hlavnými témami pozornosti k informáciám na trhoch boli klesajúca inflácia, zvýšenie úrokových sadzieb o menej než sa očakávalo a nárast Covid-19 v Číne. Americké akcie na úvode týždňa klesli, keď investori analyzovali komentáre predstaviteľov

Federálneho rezervného systému, ktorí oznámili pokračovanie boja proti inflácii. Investorov tiež naďalej zaťažovali rastúce obavy, že Čína môže sprísniť obmedzenia týkajúce sa ochorenia Covid po
sérii hlásených nárastov počtov nakazených. Technologické akcie, ktoré sú zvyčajne citlivejšie na úrokové sadzby, stiahli index S&P 500 nižšie. Nasdaq 100 skončil deň s poklesom o 1,1 %. Ropa
najskôr poklesla o 5 %, no z volatilnej seansy, teda obchodného dňa kde sú výkyvy cien, vyšla nezmenená po tom, čo Saudská Arábia poprela správu, že rokuje o zvýšení ťažby ropy na zasadnutie OPEC+ na budúci mesiac.

Dolár stúpal už tretí deň. Štátne dlhopisy. Investori pozorne sledujú, čo hovoria rečníci Fedu o výhľade úrokových sadzieb. Zatiaľ čo niekoľko predstaviteľom centrálnej banky v posledných dňoch zopakovalo svoj zámer zostať neoblomní, kým inflácia nebude pod kontrolou, líšia sa v tom, ako ďaleko zájdu.

V pondelok prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová povedala, že úradníci si budú musieť pri ďalšom zvyšovaní sadzieb dávať pozor na oneskorenia, s ktorými sa menová politika prenáša cez ekonomiku.

V utorok americké akcie posilnili, keď investori upravili svoje očakávania v reakcii na to, že predstavitelia Federálneho rezervného systému naznačili, že budú pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb, ale sú ochotní spomaliť ich tempo. Index S&P 500 uzavrel na najvyššej úrovni od 12. septembra. Index Nasdaq 100 vzrástol o viac ako 1 %. Pozitívne zárobky od niekoľkých
maloobchodníkov. Spoločnosť Nordstrom, ktorá po zatvorení trhov oznámila slabé výsledky, v neskoršom obchodovaní klesla. Štátne dlhopisy sa zotavili, s referenčným 10-ročným výnosom okolo
3,76 %. Ropa rástla v rámci neistého výhľadu ponuky spolu s návrhom Európskej únie na zmiernenie sankcií voči Rusku. Dolár zaznamenal trojdňový rast. V posledných dňoch predstavitelia Fedu vo
všeobecnosti zachovali svoj neochvejný postoj v boji proti inflácii. Prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová tiež povedala, že úradníci si musia uvedomiť oneskorenia pri monetárnej politike.

Americké akcie ukončili stredajšiu seansu vyššie po tom, ako posledná zápisnica zo zasadnutia Federálneho rezervného systému ukázala, že väčšina predstaviteľov podporila skoré spomalenie
tempa zvyšovania úrokových sadzieb. Znamená to, že na najbližšom zasadnutí dvihne americká centrálna banka úrokové sadzby o 50 bázických bodov namiesto doteraz očakávaných 75. Indexy S&P
500 a Nasdaq 100 zaznamenali druhý rastový deň v rade. Štátne dlhopisy tiež opäť posilnili, s referenčným 10-ročným výnosom okolo 3,69 %. Ukazovateľ strachu na Wall Street, Cboe Volatility

Index, klesol na najnižšiu úroveň za viac ako tri mesiace. Niekoľko predstaviteľov Fedu podporilo potrebu zmiernenia tempa zvyšovania sadzieb, ako ukazuje zápisnica zo zasadnutia centrálnej banky
z 1. až 2. novembra. Len malý počet týchto úradníkov zdôraznil potrebu vyššej terminálnej sadzby.

Od posledného zasadnutia Fedu investori analyzovali množstvo ekonomických údajov, ktoré trochu zmiernili obavy z inflácie, čo ešte viac posilnilo dôvod na menšie zvyšovanie sadzieb.
Vo štvrtok boli americké trhy zatvorené z dôvodu sviatku Vďakyvzdania. Európske akcie posilnili a dolár klesol po tom, čo zápisnice zo zasadnutia Federálneho rezervného systému ukázali podporu pre miernejšie zvyšovanie úrokových sadzieb. Index Stoxx Europe predĺžil svoju nedávnu rally, keďže realitný sektor prekonal výkonnosť, ktorú podporili vyhliadky na pomalšie zvyšovanie sadzieb a
upgrady analytikov. Index globálnych akcií stúpol už tretí deň.

Objemy obchodov sú nižšie kvôli sviatku vďakyvzdania, bez obchodovania na americkom akciovom trhu. Futures na Wall Street vzrástli po tom, čo S&P 500 v stredu uzavrel na dvojmesačnom maxime. Benchmark ázijských akcií tiež stúpol. Denný počet infekcií Covidom v Číne sa vyšplhal na rekordnú výšku, pričom prekonal predchádzajúci vrchol v apríli, pretože bojuje s epidémiou, ktorá sa rozrástla. Rapídne zvýšenia počtu nakazených môžu mať efekt na ceny akcií v budúcnosti.

V piatok americké akcie kolísali, keď investori hodnotili vyhliadky na menej agresívne sprísnenie menovej politiky a zvažovali kroky na zvyšujúce sa prípady covidu v Číne. Index S&P 500 sa počas väčšiny piatkovej skrátenej obchodnej seansy nezmenil.

Trh naráža na odpor v blízkosti 200-dňového kĺzavého priemeru S&P 500, čo má za následok mierne kolísanie počas piatkovej seansy, povedal Julian Emanuel, hlavný akciový a kvantitatívny stratég Evercore ISI.

Technicky náročný Nasdaq 100 klesol, no zmiernil predchádzajúce straty. Výnosy zo štátnych dlhopisov vzrástli s 10- ročnou sadzbou okolo 3,71 %. V piatok je takisto Black Friday (Čierny piatok), deň kedy predajcovia poskytujú výrazné zľavy na svoj tovar a je zvýšený dopyt spotrebiteľov. Jedná sa o predznamenanie výsledkov vianočných nákupov po celom svete.

Z dôležitých makroekonomických výsledkov zverejnených tento týždeň stojí za zmienku výnos 40- ročných japonských dlhopisov bol pre túto splatnosť štátnych dlhopisov 1,73 %. Výroba automobilov v Spojenom kráľovstve sa v októbri 2022 zvýšila o 7,4 % na 69 524 kusov v porovnaní s predchádzajúcim rokom. Predaj nových domov v Spojených štátoch sa v októbri zvýšil na 632 tisíc z 588 tisíc v septembri 2022.

Objednávky tovaru dlhodobej spotreby v USA, ktoré merajú náklady na objednávky prijaté výrobcami, vzrástli v októbri 2022 medzimesačne o 1 %. Výrobné PMI v Eurozóne sa v novembri 2022 zvýšilo na 47,3 bodu z októbrových 46,4 bodu, čo prekonalo predpovede trhu.

Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) odhaduje, že rast globálnej ekonomiky v roku 2023 spomalí na 2,2 %. ECB bude pravdepodobne zvyšovať sadzby aj budúci rok, aby zaručila návrat inflácie k 2% cieľu, uviedol jej hlavný ekonóm Philip Lane. Nemecko: Index výrobných cien v októbri medzimesačne klesol o 4,2 % oproti predchádzajúcemu rastu o 2,3 %. Banky eurozóny majú budúci týždeň splatiť pôžičky ECB vo výške 296 miliárd eur, najviac v 22-ročnej histórii eura.