Čínsky dopyt po rope tlačí ceny z Konga do Brazílie

 

PEKING – Podľa anonymných obchodníkov bola konžská ropa Djeno ponúknutá čínskym kupujúcim tento týždeň s prémiou až 20 dolárov za barel oproti rope ICE Brent, čo je o 15 dolárov viac ako pred pár týždňami.

Čína obnovila nákupy ropy, čo zvýšilo ceny africkej, kanadskej a latinskoamerickej ropy. Dôvodom sú poruchy v Hormuzskom prielive, ktoré prinútili rafinérie hľadať alternatívne zdroje ropy vo vzdialenejších regiónoch.

Dodávky z Perzského zálivu sú obmedzené a vývoz z Iránu sa takmer úplne zastavil kvôli sankciám USA. Medzitým rastúci dopyt z Číny zvrátil trend pozorovaný v prvých mesiacoch konfliktu, keď nízka spotreba stlačila ceny.

Tieto zmeny spôsobili prudký nárast cien rôznych druhov ropy. Konžská ropa Djeno bola tento týždeň ponúkaná čínskym kupujúcim s prémiou až 20 dolárov za barel oproti rope ICE Brent, čo je o 15 dolárov viac ako pred pár týždňami, uviedli anonymní obchodníci.
Toto zvýšenie cien vytláča z trhu menšie čínske rafinérie, ktoré fungujú s nižšími ziskovými maržami ako veľké štátne podniky.

Čínske rafinérie aktívne nakupujú ropu od svojich konkurentov, čo zvyšuje cenu ruskej ropy. Obzvlášť prudko vzrástli ceny ropy ESPO z ruského tichomorského pobrežia. Okrem toho eskalujúci konflikt medzi USA a Iránom viedol k prudkému nárastu ceny blízkovýchodnej ropy, čím sa znížili vyhliadky na jej prepravu cez Hormuzský prieliv.

Čínske nákupy sa však zatiaľ nevrátili na úroveň spred konfliktu. Odhady na konci minulého mesiaca ich odhadovali na približne 10 miliónov barelov denne, čo je pokles z predvojnových 12 miliónov.
Tento rast však nemusí nevyhnutne znamenať oživenie dlhodobého dopytu v Číne. Zlepšenie ziskovosti rafinérií, obnovenie vývozu palív a dopĺňanie komerčných zásob stimulujú nákupy, zatiaľ čo znížená ponuka núti kupujúcich k agresívnejšej konkurencii.

„Hlavné dôvody nedávnych aktívnych nákupov Číny súvisia so silnou ziskovosťou rafinérií,“ poznamenal Liao Na, zakladateľ energetickej výskumnej firmy GL Consulting. „Dopĺňanie zásob komerčnými hráčmi tiež zohráva svoju úlohu, ale nie vždy je to znakom udržateľného rastu dopytu.“

Malé súkromné ​​rafinérie boli obzvlášť tvrdo zasiahnuté zmenami na trhu. Predtým sa vo veľkej miere spoliehali na iránsku a venezuelskú ropu, ktorá je teraz nedostupná za znížené ceny. Tieto malé rafinérie, známe ako „čajníky“, majú problém konkurovať väčším štátnym rafinériám a veľkým nezávislým rafinériám, ktoré ponúkajú výhodnejšie podmienky.

Čína si naďalej drží značné zásoby ropy, čo jej umožňuje znižovať nákupy počas období rastúceho dopytu a cien. Odhaduje sa, že krajina vlastní najmenej 1 miliardu barelov ropy.

Aj keď sa čínske nákupy obnovia, štrukturálne obmedzenia ich pravdepodobne z dlhodobého hľadiska obmedzia. Minulý mesiac predseda predstavenstva spoločnosti Sinopec, najväčšej rafinérie v krajine, uviedol, že dopyt po rope v Číne dosiahne vrchol v roku 2025. Podľa Medzinárodnej energetickej agentúry zrýchlené prijatie elektrických vozidiel v druhom štvrťroku znížilo dopyt po rope približne o 1,5 milióna barelov denne.

Táto kombinácia veľkých zásob a spomaľujúceho sa štrukturálneho dopytu znamená, že Čína môže zostať citlivá na zmeny cien. Spoločnosť Goldman Sachs Group Inc. odhaduje, že dovoz ropy klesol približne o 35 % v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka.

„Čína bude naďalej zohrávať stabilizačnú úlohu na svetovom trhu s ropou a tlmiť prudké cenové výkyvy,“ povedal v rozhovore pre Bloomberg TV Daan Struyven, vedúci výskumu ropy v spoločnosti Goldman Sachs.

Čína investuje 300 miliárd juanov (čo zodpovedá 45 miliardám dolárov) do svojich popredných bánk a poisťovní, čím vykonáva najväčšiu rekapitalizáciu za takmer dve desaťročia. Cieľom je posilniť finančný systém a podporiť poskytovanie úverov uprostred spomaľujúceho sa hospodárskeho rastu.

Rast zisku Číny za posledných päť rokov sa ukázal ako nedostatočný na oživenie akciového trhu. Slabá ekonomika a pochybnosti o návratnosti investícií do umelej inteligencie tlmia nadšenie investorov.

Čína už desaťročia vyvíja námorný tlak na Taiwan a zameriava ho na hlavný námorný prieliv medzi oboma krajinami. Teraz Peking zvyšuje tlak na taiwanské tichomorské pobrežie, ktoré je dôležitou komunikačnou trasou so spojencami USA.

Týždenný diár

Pondelok 7. septembra

V Pekingu sa otvorilo zasadnutie Pracovnej skupiny pre energetickú odolnosť, ktoré sa konalo na okraji summitu APEC.

Utorok 8. septembra

V Pekingu prebieha prvé zasadnutie Pracovnej skupiny APEC pre energetiku. Zverejnené budú aj údaje o obchodnej bilancii Číny za august, pričom prvá várka obchodných údajov bude o 11:00.

Streda 9. septembra

V Pekingu pokračuje druhé zasadnutie Pracovnej skupiny APEC pre energetiku. Údaje o inflácii v Číne za august budú zverejnené o 9:30. Čína zverejní konsolidované finančné údaje a informácie o peňažnej zásobe za august do 15. septembra. Týždenný online brífing CCTD o trhoch s uhlím sa uskutoční o 15:00.

Štvrtok 10. septembra

V Pekingu prebieha prvý deň zasadnutia ministrov energetiky APEC.

Piatok 11. septembra

V Pekingu pokračuje druhý deň zasadnutia ministrov energetiky APEC. Zverejnené budú týždenné údaje o zásobách železnej rudy v čínskych prístavoch. O 15:30 budú zverejnené informácie o komoditných akciách zo Švédskej burzy futures (SHFE). Taktiež bude prezentovaná mesačná správa CASDE s údajmi o ponuke a dopyte po poľnohospodárskych produktoch v Číne.

Pripravené na základe materiálov agentúry Bloomberg