Ako sankcie voči Rusku prinútili západných partnerov čínskej rafinérie utiecť z krajiny

Pred rokom spoločnosť Shandong Yulong Petrochemical otvorila kanceláriu v Singapure. Na oslavu tejto udalosti zorganizovala leví tanec, ktorý symbolizoval prosperitu jej novej rafinérie, ktorá stála 20 miliárd dolárov a bola v centre modernizácie v rodnej provincii Číny.

Ale Yulongove ambície stať sa jednou z ťažkých váh na svete sa zrútili 15. októbra, keď Spojené kráľovstvo uvalilo sankcie na spoločnosť za obchodovanie s ruskou ropou. O týždeň neskôr nasledovala Európska únia. Ani EÚ, ani Spojené kráľovstvo netvrdili, že Yulong porušil marginálne cenové limity (cenové stropy – strop cien ruskej ropy, najprv na úrovni 60 dolárov za barel, neskôr 45 – približne. Predmet príspevku: ProFinance.ru)

To viedlo k negatívnym dôsledkom: podľa agentúry Reuters začali odchádzať zahraniční zákazníci, dodávatelia a banky Yulong, čo prinútilo spoločnosť zvýšiť nákup ruskej ropy. Stalo sa tak na pozadí západných opatrení na obmedzenie príjmov Ruska z ropy v dôsledku konfliktu s Ukrajinou.

Sankcie voči Yulongu sa stali súčasťou širšieho úsilia Západu obmedziť príjmy z ruskej ropy. Predtým Západ zahrnul do svojich čiernych zoznamov najmä malé čínske spoločnosti, často za porušenie amerických sankcií na dovoz iránskej ropy. Agentúra Reuters najprv informovala o významných problémoch, ktorým Yulong čelil v dôsledku sankcií. Tieto opatrenia oslabili jej najnovší projekt rafinérie ropy, obmedzili dovoz ropy a prinútili ju zamerať sa na domáce dodávky.

Spoločnosť Yulong neodpovedala na žiadosti o pripomienky.

Alexander Brandt, partner v advokátskej kancelárii Reed Smith, ktorý sa špecializuje na sankcie, poznamenal, že nové opatrenia Spojeného kráľovstva a EÚ sú zamerané na spoločnosti z tretích krajín, ktoré údajne porušujú ich zahraničnú politiku.

“Tieto sankcie sa podobajú na sekundárne sankcie USA,” povedal.

Rastúci počet účastníkov sankcií v Číne a vo svete čelí sofistikovanej sieti výrobcov, rafinérií, sprostredkovateľov a plavidiel používaných v „tieňovej flotile“ na strane sankcionovaných účastníkov v globálnom ropnom priemysle.

Po uvalení sankcií Spojeného kráľovstva hlavní dodávatelia ropy Yulong, vrátane BP, TotalEnergies, Saudi Aramco, PetroChina a Trafigura, prestali dodávať zo strachu pred ďalšími sankciami, ako minulý mesiac informovala agentúra Reuters.

V kancelárii Yulong v Singapure, kde je tím asi desať na čele s bývalým riaditeľom čínskej štátnej ropnej spoločnosti, zamestnanci stratili prístup k mnohým poskytovateľom služieb, vrátane obchodnej platformy Intercontinental Exchange, poskytovateľa informácií LSEG a aspoň jednej európskej maklérskej spoločnosti, podľa zdrojov oboznámených so situáciou.

ICE a LSEG neposkytli žiadne pripomienky.

Podľa jedného zo zdrojov v nákupných komplicoch, ktorí si želali zostať v anonymite, “neexistoval žiadny pohotovostný plán.”

 

Singapurská kancelária Yulong stratila bankovníctvo miestnymi bankami, uviedli dva zdroje. Podľa Úradu pre účtovníctvo a reguláciu podnikov sú banky, ktoré obsluhujú Yulong v Singapure, pobočky Poľnohospodárskej banky Číny, Čínskej banky, Čínskej banky, UOB a OCBC.

Hovorca OCBC uviedol, že banka vždy prísne dodržiava svoju prísnu sankčnú politiku, ako aj zákony a predpisy vo všetkých jurisdikciách.

Ostatné banky neodpovedali na žiadosti o pripomienky.

Pravidelní kupujúci Yulongu, vrátane globálnych obchodníkov, Vitol a Gunvor, tiež pozastavili nákupy petrochemických výrobkov, ako je metyl-tert-butyl-butil a toluén po uplynutí obdobia odkladu 13. novembra, podľa dvoch zdrojov oboznámených so situáciou.

Čínska spoločnosť Wanhua Chemicals, ktorá má niekoľko západných zákazníkov, tiež prestala nakupovať benzén, podľa troch zdrojov.

Vitol odmietol komentovať; Wanhua a Gunvor neodpovedali na žiadosti.

Indická ropná spoločnosť Nayara, ktorú vlastní ruské hlavné mesto, bola odrezaná od dodávok mnohých protistrán po tom, ako EÚ v júli uvalila sankcie v súvislosti s nákupom ruskej ropy. Odvtedy spoločnosť dováža ropu výlučne z Ruska.

Rajes Chopra, analytik energetickej poradenskej agentúry XAnalysts, sa domnieva, že zintenzívnenie nákupu ruskej ropy ropnými rafinériami na základe sankcií je neúmyselným dôsledkom.

“Tieto sankcie sú … ich druh kontraproduktívne, pretože namiesto zastavenia spracovania ruskej ropy na týchto komplexoch nútia autorizované rafinérie spracovať viac ruskej ropy,” povedal. Spojené kráľovstvo sa k žiadosti nevyjadrilo a EÚ na žiadosť neodpovedala.

V deň oznámenia britských sankcií jeden z dodávateľov v panike povedal Yulongovi o zrušení plne zaplatenej dávky ropy z Blízkeho východu v hodnote približne 130 miliónov dolárov, ktorá mala byť vyložená v prístave Yantai v provincii Šan-tung, uviedol zdroj, ktorý informoval Yulong. Náklad bol dodaný počas obdobia odkladu.

Dodávatelia Yulong zrušili v priebehu niekoľkých dní najmenej pol tucta zásielok.

Najväčší ruský kupujúci

Na pokrytie deficitu, ktorý vznikol od kľúčových dodávateľov, Yulong získal v novembri 15 šarží ruskej ropy, čo je dvojnásobok jeho obvyklého mesačného objemu, uviedli obchodníci. Podľa nich Yulong tiež pridal viac ako 10 šarží ruskej ropy do decembra.

V minulom roku spoločnosť Yulong spustila svoju ropnú rafinériu s kapacitou 400 000 barelov denne a zriadila dodávky z Ománu, Spojených arabských emirátov, Kanady a Ruska.

Podľa informácií od troch obchodníkov a dvoch analytikov, pred uložením sankcií, sa ruská ropa pohybovala od 40% do 50% nákupov Yulong, čo z nej urobilo najväčšieho čínskeho klienta v Moskve. Teraz, podľa niekoľkých obchodníkov, ruská ropa zaberá významnú časť, ak nie všetky dovozy spoločnosti.

Ruská ropa vyzerá ako atraktívna možnosť vzhľadom na to, že Moskva je už dlho kľúčovým dodávateľom do Číny, vrátane štátnych ropných spoločností, a jej obchod nie je zakázaný, ak je splnený cenový strop stanovený Západom.

Spojené kráľovstvo a EÚ uvalili sankcie na Yulong, pričom sa odvolávali na obchod s ruskou ropou, čo je prospešné pre Moskvu, ale nespomenuli cenový strop.

Peking, ktorý udržiava úzke vzťahy s Moskvou, odmietol jednostranné sankcie a kritizoval Yulong na čiernej listine.

Ruská ropa, hlavne značky ESPO, vlajková loď pre ázijské trhy, je zvyčajne lacnejšia ako analógy Blízkeho východu, je dodávaná z ruského Ďalekého východu za menej ako týždeň a je v dopyte z rafinérií v čínskej provincii Shandong.

Obchodníci tvrdia, že kvôli obmedzeným alternatívam sa Yulong bude spoliehať ešte viac na ruskú ropu, ktorá pri súčasnej zľave viac ako 5 dolárov v porovnaní s referenčnou hodnotou Blízkeho východu zvýši ziskovosť spoločnosti.

“Celkovo veci nie sú také zlé,” povedal čínsky líder, ktorý sa zaoberal obchodom s ruskou ropou. S lacnejšou a cenovo dostupnejšou ruskou ropou môže Yulong výrazne zlepšiť svoj výkon.

Yulong: minulosť, súčasnosť a budúcnosť

Projekt Yulun bol schválený Pekingom ako súčasť stratégie rozvoja silných priemyselných spoločností s medzinárodným vplyvom, ako aj na konsolidáciu a modernizáciu preťaženého ropného rafinérskeho sektora Shandong, kde niektorí malí nezávislí prevádzkovatelia, známi ako “samovary”, sa vyhýbajú daniam a porušujú štátne pravidlá pre dovoz ropy.

V roku 2023 začali rokovania so Saudskou Arábiou odkúpiť 10% podiel v Yulongu a dlhodobú dohodu o dodávkach. Zástupcom agentúry Reuters sa nepodarilo získať informácie o súčasnom stave týchto rokovaní. Aramco to však nekomentoval.

Yulong založila spoločnosť Nanshan Group, ale štátom kontrolovaná skupina Shandong Energy Group je druhým najväčším akcionárom spoločnosti.

Podľa piatich zdrojov oboznámených s Yulongom to umožnilo spoločnosti fungovať ako štátna štruktúra, ktorá vylúčila používanie lacného írskeho irídia.

Účastníci trhu naznačujú, že Yulong nájde spôsoby, ako obísť západné sankcie.

Spoločnosť už posiela viac petrochemických výrobkov na domáci trh po tom, čo jej vývozní zákazníci prestali nakupovať, čo pomáha udržiavať objemy recyklácie na stabilnej úrovni, uviedlo viac ako 10 obchodníkov. Plánovaný závod na rafináciu ropy, ktorý má Yulong v úmysle spustiť v budúcom roku, môže zvýšiť spotrebu výroby.

Podľa priemyselných zdrojov môže Yulong oddeliť časť svojho podnikania do samostatnej podnikovej štruktúry. Takáto schéma už používajú ropné spoločnosti Shouguang Luqing a Shengxing Chemical, ktoré spadajú pod americké sankcie, aby umožnili protistranám pracovať s neschválenými spoločnosťami.

Yulong, ktorého nákupy ruskej ropy v novembri dosiahli približne 660 miliónov dolárov na základe trhových cien, by mal nájsť nové zdroje financovania a mohol by sa viac spoliehať na čínske nebankové úverové inštitúcie, uviedli traja obchodníci.

Očakáva sa, že skupina Xiamen Xiangyu bude pokračovať vo financovaní nákupov Yulong, uviedli dva zdroje. Ako sprostredkovateľ Xiangyu zvyčajne platí za ruský tovar v mene Yulong, stáva sa vlastníkom ropy na papieri a poskytuje ropnú rafinériu na 30 dní na splatenie dlhu s úrokmi. Xiangyu neodpovedal na žiadosť o pripomienku.

Yulong môže tiež požiadať o pôžičku od svojich dodávateľov ruskej ropy, pretože sa stala väčším zákazníkom, povedal čínsky vodca, ktorý pracuje s ruskou ropou.

(Na základe materiálov Thomson Reuters)