Vojna ciel: Veľká migrácia tovaru po celom svete
Analytici zistili, ako obchodná vojna medzi USA a Čínou ovplyvnila tretie krajiny.
Colná vojna medzi USA a Čínou spustila rozsiahly proces prerozdeľovania tovaru, ktorý ovplyvnil trhy tretích krajín, uvádza sa v správe publikovanej Národným úradom pre ekonomický výskum (NBER). Vývoz jednotlivých, zvyčajne malých krajín by mohol klesnúť o 2 – 3 % v dôsledku konkurencie čínskych výrobkov stiahnutých z amerického trhu, zatiaľ čo predaj domácich výrobcov by mohol klesnúť o viac ako 3 %.
Nové kolo obchodnej vojny medzi USA a Čínou neobmedzilo svoj vplyv len na trhy týchto krajín, ale spôsobilo aj vedľajšie účinky, ktoré ovplyvňujú aj iné ekonomiky. K tomuto záveru dospeli analytici NBER vo svojej štúdii „Obchodná vojna medzi USA a Čínou a jej následky“. Poznamenávajú, že „charakteristickým znakom globálneho obchodu sa nestalo úplné opustenie obchodných vzťahov, ale „veľké prerozdelenie“ tovaru medzi krajinami“ – „hlboké preskupenie toho, kto s kým obchoduje, čo a za akých podmienok“.
Colné opatrenia, ako dúfal americký prezident Donald Trump, skutočne pomohli znížiť obchodný deficit s Čínou: zatiaľ čo v januári 2025, keď Trump nastúpil do úradu, bol obchodný deficit s Čínou 31,9 miliardy dolárov, v júli 2026 (posledné dostupné údaje) to bol mínus 17,4 miliardy dolárov.
Deficit sa znížil predovšetkým nahradením čínskeho dovozu produktmi z Mexika a Kanady.
Medzitým sa obchodný deficit s Mexikom výrazne zvýšil: záporné saldo v júli presiahlo 26 miliárd dolárov v porovnaní s mínus 13,6 miliardy dolárov v januári 2025. V dôsledku toho klesol podiel Číny na dovoze do USA v júli tohto roku na 8,1 % v porovnaní s viac ako 20 % pred obchodnou vojnou.
Čínski výrobcovia, ktorí stratili podiel na trhu v USA, začali presmerovávať dodávky do tretích krajín. „Vzhľadom na obrovský objem všetkého čínskeho exportu – 3,77 bilióna dolárov v roku 2025 – je objem tovaru odkloneného z amerického trhu z Číny porovnateľný s HDP niektorých krajín s vysokými príjmami, ako sú Čile, Portugalsko alebo Grécko,“ poznamenali analytici.
Tento dodatočný prílev lacných výrobkov z Číny zvýšil konkurenciu na trhoch týchto krajín. Autori štúdie zhodnotili, ktorí výrobcovia z krajín sú najzraniteľnejší voči prílevu odkloneného čínskeho tovaru. Na tento účel vypočítali Index exportnej konkurencie, ktorý zohľadňuje, ktoré čínske skupiny produktov boli najviac ovplyvnené clami, rozsah, v akom sa produkty začali dodávať do tretích krajín, podiel Číny na relevantných zahraničných trhoch a dôležitosť tohto tovaru pre export iných krajín. Index odráža potenciálny pokles exportu krajín v dôsledku zvýšenej konkurencie zo strany Číny. Ukázalo sa, že najvyššie hodnoty indexu boli pre relatívne malé a špecializované ekonomiky: export Arménska by mohol klesnúť o 2,46 %, Kirgizska o 2,31 % a Vietnamu o 2,26 %.
Aký efekt očakávať od návštevy Si Ťin-pchinga v USA
Prerozdelenie čínskych dodávok ovplyvňuje nielen príjmy tretích krajín z exportu, ale aj ich domáce trhy. V dôsledku prílevu lacnejšieho tovaru z Číny by miestne spoločnosti mohli stratiť tržby. Podľa výpočtov analytikov by sa tržby domácich výrobcov mohli najvýraznejšie znížiť vo Vietname (pokles o 3,44 %), Kambodži (pokles o 3,03 %), Pakistane (pokles o 2,33 %), Madagaskare (pokles o 2,16 %) a Japonsku (pokles o 1,62 %).
Klesajú ceny
Zároveň prílev lacného čínskeho tovaru pomáha znižovať celkové dovozné ceny v týchto krajinách. Autori štúdie posúdili zníženie dovozných cien pomocou svojho indexu spotrebiteľských ziskov, ktorý zohľadňuje podiel Číny na jednotlivých tovaroch a ich váhu na celkovom dovoze krajiny. Najvýznamnejšie potenciálne poklesy celkových dovozných cien identifikovali v Kirgizsku (pokles o 1,57 %), Rusku (pokles o 1,2 %), Paraguaji (pokles o 1,09 %), Venezuele (pokles o 1,04 %) a Spojených arabských emirátoch (pokles o 0,92 %). Autori vysvetľujú, že index odráža približný percentuálny pokles dovozných cien pri fixnej pass-through a distribučnej marži, a nie skutočnú zmenu spotrebiteľských cien.
