Trump a Čína: dynamika komoditných trhov 2025
Keďže neexistuje žiadny predvídateľný vzorec vývoja, jediné, čo môže byť isté, je volatilita a množstvo viacsmerových faktorov.
Predpovedať ceny kľúčových komodít, ako sú ropa, skvapalnený zemný plyn, železná ruda, uhlie a kovy, napríklad meď, bude v roku 2025 ťažšie ako zvyčajne.
Vezmime si napríklad hlavný sľub Trumpovej kampane: clá. Rad hrozieb novozvoleného prezidenta vrátane zvýšenia ciel na 60 % pre Čínu a 20 % pre všetky ostatné krajiny by mohol spomaliť globálny hospodársky rast, zmeniť podobu obchodných tokov, zrýchliť infláciu a viesť k sprísneniu menovej politiky. Je však rovnako pravdepodobné, že k ničomu z toho by nemuselo dôjsť, ak sa hrozby clami ukážu len ako vyjednávacia taktika. V takomto scenári môže Trump upustiť od akýchkoľvek rušivých opatrení, ak bude presvedčený, že dosiahol dostatok “víťazstiev” s ostatnými krajinami.
V prípade komodít, ktoré sú najviac závislé od globálnej ekonomiky, ako je meď a železná ruda, to znamená, že obchodníci pravdepodobne zaujmú vyčkávací postoj. Volatilita cien na základe denných spravodajských titulkov sa pravdepodobne stane normou, kým sa celkový politický obraz nevyjasní.
Keďže neexistuje žiadny predvídateľný vzorec vývoja, jediné, čo môže byť isté, je volatilita a množstvo viacsmerových faktorov. Predpovedať ceny kľúčových komodít, ako sú ropa, skvapalnený zemný plyn, železná ruda, uhlie a kovy, napríklad meď, bude v roku 2025 ťažšie ako zvyčajne.
Vezmime si napríklad hlavný sľub Trumpovej kampane: clá. Rad hrozieb novozvoleného prezidenta vrátane zvýšenia ciel na 60 % pre Čínu a 20 % pre všetky ostatné krajiny by mohol spomaliť globálny hospodársky rast, zmeniť podobu obchodných tokov, zrýchliť infláciu a viesť k sprísneniu menovej politiky. Je však rovnako pravdepodobné, že k ničomu z toho by nemuselo dôjsť, ak sa hrozby clami ukážu len ako vyjednávacia taktika. V takomto scenári môže Trump upustiť od akýchkoľvek rušivých opatrení, ak bude presvedčený, že dosiahol dostatok “víťazstiev” s ostatnými krajinami.
V prípade komodít, ktoré sú najviac závislé od globálnej ekonomiky, ako je meď a železná ruda, to znamená, že obchodníci pravdepodobne zaujmú vyčkávací postoj. Volatilita cien na základe denných spravodajských titulkov sa pravdepodobne stane normou, kým sa celkový politický obraz nevyjasní.
Z Trumpovho prvého funkčného obdobia sme sa poučili, že je dôležitejšie sústrediť sa na skutočné kroky jeho administratívy než na takmer nepretržité a často protichodné príspevky prezidenta a jeho spojencov na sociálnych sieťach.
Trumpovo prvé funkčné obdobie tiež ukázalo, že pre neho je zvyčajne dôležitejší fakt uzavretia dohody než jej obsah.
