Riziková prémia rozvíjajúcich sa trhov v porovnaní s USA klesla na takmer najnižšiu úroveň od roku 2007
LONDÝN – Výnosy z dlhopisov investičného stupňa rozvíjajúcich sa trhov klesajú v porovnaní s rozvinutými trhmi uprostred obáv o tradičné bezpečné prístavy.
Investori znížili náklady na pôžičky pre vlády a spoločnosti na rozvíjajúcich sa trhoch, ktoré majú v porovnaní s rozvinutými trhmi vysoké hodnotenie, na takmer najnižšiu úroveň od globálnej finančnej krízy, keďže tradičné bezpečné prístavy, ako sú americké štátne dlhopisy, strácajú svoju atraktivitu.
Napriek obnoveným hrozbám Donalda Trumpa o začatí globálnej obchodnej vojny sa investori „zdá, že ignorujú titulky správ a zameriavajú sa na pozitívne faktory vrátane slabšieho amerického dolára, rýchlejšieho rastu v Číne a určitej normalizácie obchodu medzi USA a Čínou,“ uviedli analytici Citi.
Prémia, ktorú investori požadujú za vlastníctvo štátnych a korporátnych dlhopisov investičného stupňa oproti štátnym dlhopisom, klesla na 1,04, respektíve 1,1 percentuálneho bodu. To je najnižší rozdiel medzi štátnymi dlhopismi od roku 2007 a rozdiely medzi korporátnymi dlhopismi boli tiež o niečo nižšie ako teraz, predtým ako bol Donald Trump vlani zvolený za prezidenta.
Tento krok naznačuje, že investori sa menej obávajú dopadu Trumpovej nepredvídateľnej obchodnej vojny na rozvíjajúce sa trhy a namiesto toho sa zameriavajú na zlepšenie hospodárskej situácie v niektorých z týchto krajín. Odráža to tiež opatrnosť niektorých investorov voči americkým štátnym dlhopisom po opakovaných prezidentových útokoch na predsedu Federálneho rezervného systému Jaya Powella a obavy z úrovne štátneho dlhu.
„Bezpečné aktíva už nie sú také bezpečné ako kedysi a to je jeden z faktorov, ktoré tlačia ľudí na úverové trhy,“ vrátane rozvíjajúcich sa trhov, povedal David Hauner, globálny riaditeľ stratégie pre fixné príjmy na rozvíjajúcich sa trhoch v Bank of America.
Taktiež poznamenal „super silné“ globálne akciové trhy a zisky zo slabšieho dolára.
„Spready rozvíjajúcich sa trhov oproti americkým alebo nemeckým štátnym dlhopisom sú síce nízke, ale celková úroveň výnosov je atraktívna vzhľadom na to, že ľudia strácajú dôveru v tradičné bezpečné prístavy,“ povedal.
