Čína zasadila drvivý úder do srdca podnikov v USA

PEKING – Koncom decembra čísnky DeepSeek spustil bezplatný viacjazyčný model s otvoreným zdrojovým kódom

Uviedol, že bol vyvinutý len za dva mesiace za menej ako 6 miliónov dolárov – čo je oveľa nižšia cena ako u jeho západných náprotivkov.

Pred otvorením obchodovania na trhu prudko zlacneli akcie amerických technologických spoločností. Bolo to kvôli vzniku čínskeho startupu DeepSeek, ktorý vyvolal obavy o konkurencieschopnosť a vedúce postavenie USA v oblasti umelej inteligencie.

Akcie výrobcu čipov Nvidia, ktorý výrazne profitoval z AI ​​, klesli o 5:52 ET o 13,60 %.

Podiely holandských výrobcov čipov ASML a ASM International počas európskeho obchodovania tiež klesli o 10,32 % a 14,32 %. Medzitým akcie japonských čipových spoločností v Ázii značne klesli.

Koncom decembra DeepSeek spustil bezplatný viacjazyčný model s otvoreným zdrojovým kódom a uviedol, že bol vyvinutý len za dva mesiace za menej ako 6 miliónov dolárov – čo je oveľa nižšia cena ako u jeho západných náprotivkov. Minulý týždeň spoločnosť vydala logický model, ktorý tiež údajne prekonal najnovšiu verziu OpenAI vo viacerých testoch tretích strán.

Minulý týždeň DeepSeek vydal model uvažovania, ktorý údajne prekonal najnovší model OpenAI vo viacerých testoch tretích strán.

Tento vývoj vyvolal otázky o sumách, ktoré veľké technologické spoločnosti investujú do modelov umelej inteligencie a dátových centier.

“DeepSeek zjavne nemá prístup k takému výpočtovému výkonu, aký majú americké hyperscalery, a nejako sa im podarilo prísť s modelom, ktorý vyzerá veľmi konkurencieschopne,” povedal Srini Pajuri, polovodičový analytik v Raymond James.

Pajuri tiež poznamenal, že jedným pozitívnym výsledkom je, že DeepSeek by mohol pritiahnuť ešte väčšiu pozornosť amerických hyperscalerov, ktorí sú hlavnými hráčmi v priestore výpočtovej infraštruktúry, ako sú Amazon a Microsoft. Tieto spoločnosti môžu využiť svoju výhodu v prístupe ku grafickým procesorom (GPU), aby sa odlíšili od lacnejších možností. GPU sú kľúčovou súčasťou infraštruktúry potrebnej na trénovanie masívnych modelov AI. Nvidia je lídrom na trhu grafických procesorov.

Analytici Citi uviedli, že viacjazyčný model DeepSeek „vyvolal medzi investormi otázky o nákladoch na výpočtovú techniku“.

Poznamenali, že zatiaľ čo dominancia amerických spoločností v najpokročilejších modeloch umelej inteligencie by mohla byť potenciálne spochybnená, prístup týchto technologických firiem k špičkovým čipom im dáva výhodu.

„Preto neočakávame, že popredné spoločnosti s umelou inteligenciou opustia pokročilejšie GPU,“ dodali.

Analytici tiež poznamenali, že nedávne oznámenie prezidenta Donalda Trumpa o projekte Stargate AI v hodnote 500 miliárd dolárov je „znakom potreby pokročilých čipov“.

Analytici Bernstein zase vyjadrili pochybnosti, že nástroj DeepSeek bol skutočne vytvorený za menej ako 6 miliónov dolárov. Tvrdia, že toto číslo nezahŕňa všetky ostatné náklady spojené s predchádzajúcim výskumom a experimentovaním s architektúrami, algoritmami alebo údajmi.

Analytici zdôraznili, že modely DeepSeek vyzerajú pôsobivo, ale neveria, že sú zázrakom. Povedali tiež, že panika o „hrozbe pre komplex infraštruktúry AI, ako ju poznáme“, bola „prehnaná“.

Nasdaq futures klesli o 5% kvôli obavám, že lacnejší model umelej inteligencie z Číny by mohol ohroziť dominanciu americkej technológie. Podľa údajov Bloombergu sa objem futures na Nasdaq 100 zoštvornásobil oproti 30-dňovému priemeru. S&P 500 futures klesli o 3 % a Bitcoin klesol pod 100 000 USD.

„Naozaj si to vyžaduje starostlivú analýzu na úrovni oceňovania,“ povedal Benedict Lowe, stratég akciových derivátov v BNP Paribas Markets 360. „V sektore technologických akcií v USA sme optimistickí. Vyvíja však tlak na vyhliadky a v tomto bode cyklu je pre spoločnosti zlomovým bodom.“

V Európe akcie ASML Holding NV klesli o 10 %, čo je ich najväčší prepad od októbra, pričom zavážil európsky index Stoxx 600, ktorý klesol o 0,6 %.

Obchodníci tiež poznamenali, že víkendový spor medzi prezidentom Donaldom Trumpom a Kolumbiou prispel k negatívnemu sentimentu na trhu. Trump oznámil masívne clá na krajinu, potom obrátil kurz po dosiahnutí dohody o vrátení deportovaných migrantov. Výnos z 10-ročných amerických dlhopisov klesol o 10 bázických bodov na 4,52 %, keďže investori hľadali bezpečné prístavy.

„Tento incident opäť ukazuje, že tarify sú nástrojom na vyjednávanie, ale trhy musia oceniť určitú prémiu za volatilitu, ktorú takéto oznámenia môžu spôsobiť,“ napísal Mohit Kumar, stratég spoločnosti Jefferies International Ltd.

Akcie technologických spoločností Apple Inc., Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. (spoločnosť je v Rusku zakázaná ako extrémistická) a Tesla Inc. budú v centre pozornosti obchodníkov, pretože tento týždeň majú zverejniť svoje finančné výsledky.

Rušný týždeň to bude aj v Európe, kde spoločnosti budú tvoriť asi 21 % trhovej hodnoty indexu Stoxx 600 v dôsledku reportovania výsledkov. Výrobca čipových zariadení ASML je jednou z najznámejších spoločností. LVMH, SAP SE a Shell Plc majú tiež vykazovať zisky.

„Vzhľadom na to, že DeepSeek pravdepodobne zostane v mysliach investorov, výsledkom výsledkovej sezóny by mohli byť utlmené výsledky, ak bude limit prekročený, a prísne sankcie, ak bude nesprávny,“ povedal Patrick Armstrong, hlavný investičný riaditeľ Plurimi Wealth LLP.

Zisky ASML sú rozhodujúce pre zisky trhu v tomto kľúčovom týždni.

V Číne akcie súvisiace s umelou inteligenciou reagovali pozitívne, akcie Merit Interactive Co. kótované v pevninskej Číne vzrástli na svoje denné limity.

Merit má niektoré z najzreteľnejších väzieb s DeepSeek po tom, čo predchádzajúca správa tvrdila, že spoločnosť zahrnula do svojho marketingu domáci model AI. V Hong Kongu vzrástol index Hang Seng Tech tento týždeň pred sviatkami lunárneho Nového roka o 2 %.

Trhy na Taiwane, v Južnej Kórei a Austrálii sú v pondelok z dôvodu sviatku zatvorené.

(Pripravené  na základe materiálov CNBC a Bloomberg)