Hedžové fondy sa rozhodli doraziť akcie európskeho automobilového priemyslu
NEW YORK – Krátke postoje rastú, pretože sektor trpí obchodnou vojnou a konkurenciou s Čínou.
Sadzby voči európskemu automobilovému priemyslu rastú. Vložených akcií (%) Spoločnosť FT. Zdroj: S&P Global Market Intelligence.
Hedžové fondy aktívne znižujú európsky automobilový priemysel, zatiaľ čo výrobcovia automobilov a dodávatelia komponentov čelia spomaleniu trhu a zvýšenej konkurencii, najmä zo strany čínskych spoločností.
Po návrate Donalda Trumpa do Bieleho domu v januári tohto roka sa výrazne zvýšili krátke pozície na podiely popredných európskych výrobcov automobilových komponentov a automobiliek.
Podľa analytickej spoločnosti Breakout Point sa francúzsky výrobca automobilových komponentov Valeo umiestnil na druhom mieste v Európe, pokiaľ ide o krátke pozície v celkovom počte vydaných akcií.
Od začiatku roka sa zásoby spoločností súvisiacich s výrobou automobilov a komponentov zvýšili o 35% a dosiahli vrchol 40% v apríli, keď Trump uložil nové clá na počesť Dňa oslobodenia.
Jeden z manažérov londýnskeho hedžového fondu, ktorý hrá za pokles v automobilovom priemysle, poznamenal, že neistota je teraz v priemysle.
“Nemecké automobilky získali v Číne značné príjmy, ale tieto zisky rýchlo miznú. A spoločnosti vyvážajúce výrobky do USA nie sú jednoduché kvôli súčasným clám, “povedal.
Spojené štáty uvalili na väčšinu európskych automobilov clo 27,5 %. Minulý mesiac sa rozhodlo o jeho znížení na 15 percent, ale v stredu americký predstaviteľ uviedol, že k poklesu dôjde až po tom, ako EÚ prijme zákon na zníženie ciel na americký tovar.
Mnohé automobilové a komponentné spoločnosti presunuli svoje výrobné zariadenia do zahraničia, aby slúžili miestnym trhom. Tieto zariadenia však závisia od dovozu komponentov, ktoré môžu podliehať aj clám.
Pred Trumpovými clami už európske spoločnosti zápasili so zvýšenou konkurenciou zo strany veľkých čínskych výrobcov, ako je BYD, na svojich trhoch aj v Číne.
“Situácia je veľmi zložitá,” povedal manažér hedžových fondov so sídlom v Londýne, “obzvlášť negatívne vyhodnocujeme Valeo, ktorý už mal nízku maržu, a teraz je v ešte zraniteľnejšej pozícii.”
Valeo vyrába komponenty, ako sú osvetlenie, vykurovanie a technologické systémy pre veľké automobilky v Európe, USA a Číne. Spoločnosť bola zasiahnutá klesajúcim dopytom, najmä pre komponenty pre elektrické vozidlá. Minulý mesiac varovala, že oslabenie dolára, ktoré ovplyvňuje značnú časť jeho predaja, bude v tomto roku stáť 750 miliónov eur.
Akcie spoločnosti Valeo pritiahli pozornosť londýnskych hedžových fondov Kintbury a Marshall Wace, ako aj fondov Millennium, Citadel a DE Shaw. Celková suma zverejnených krátkych pozícií na týchto akciách je približne 355 miliónov eur.
Mnohí investori sa domnievajú, že obchodná vojna len zhoršila existujúce problémy európskeho automobilového priemyslu.
“Clá sú len časťou našej analýzy,” povedal ďalší manažér londýnskeho hedžového fondu. – Skutočným problémom je, že autá sa v Číne nikdy nebudú predávať tak úspešne ako predtým.
“Zaostávajú v technológiách a elektrických vozidlách,” dodal.
Finančné výsledky za druhý štvrťrok ukázali negatívny vplyv ciel na najväčších európskych výrobcov automobilov. Spoločnosť Stellantis oznámila straty vo výške 300 miliónov eur v dôsledku nových ciel a tržby v Severnej Amerike klesli o 25% v porovnaní s minulým rokom.
