Stagflácia v sebe spája stagnáciu a aj infláciu

Stagflácia je spojenie slov stagnácia a inflácia. Je situácia, v ktorej hospodársky pokles a deprimovaný stav hospodárstva, čo je spojenie stagnácie a rastúcej nezamestnanosti sú spojené s rastúcimi cenami – infláciou. 

Vynález tohto pojmu sa pripisuje britskému politikovi, ministrovi financií začiatkom sedemdesiatych rokov, Ianovi McLeodovi, ktorý ho  prvý výraz použil v parlamentnom prejave v roku 1965.  

Iain Norman Macleod bol členom Konzervatívnej strany. Bol Playboy a v dvadsiatych rokoch profesionálny kartový hráč bridžud. Po vojenskej službe pracoval McLeod pre výskumné oddelenie Konzervatívnej strany pred vstupom do parlamentu v roku 1950. Bol niekoľko razy ministrom.

Až do druhej polovice 1960 pre cyklické vývoji ekonomiky bolo charakteristické, že pokles výroby a depresie spôsobené spravidla nižšími cenami (deflácia), alebo aspoň spomalili svoj rast. Fenomén stagflácie bol najprv jasne vysvetlený  na konci 60. rokov 20. storočia.

Takže v roku 1970, nezamestnanosť a inflácia v USA dosiahli rekordnú úroveň v povojnovom období, 6% a 5,5% (polovica roku 1960 bude inflácia nesmie prekročiť 1-1,5% a miera nezamestnanosti – 2-2,5%). Druhé obdobie prepuknutia stagflácie sa prejavilo v rokoch 1974-1976, kedy miera rastu cien v USA bola viac ako 10% a miera nezamestnanosti dosiahla 7,6%.

Podobná situácia bola zaznamenaná počas hospodárskej recesie v rokoch 1981-1982. Všeobecne platí, že po dobu 16 rokov od roku 1949 do roku 1965, maloobchodné ceny v USA vzrástli o 29%, a v priebehu nasledujúcich 17 rokov od roku 1965 do roku 1982 – o 100%, teda priemerná miera inflácie sa zvýšila o 3-4 krát počas tohto obdobia, a Miera nezamestnanosti vzrástla aspoň o 2-3 krát.

Podobné trendy v tomto období sa konala vo všetkých ostatných vyspelých západných krajín – v Nemecku, Francúzsku, Veľkej Británii, Taliansku, Holandsku, Kanade, atď.  Neskôr, od roku 1983 do roku 1984, miera inflácie vo všetkých týchto krajinách prudko klesla a stagflácia jasne zmizla.

Ekonómovia označujú dva hlavné dôvody stagflácie.

Po prvé, stagflácia môže viesť k zníženiu produkcie v dôsledku prudkého rastu cien surovín, ktoré sú dôležité pre ekonomiku, teda takzvané cenové šoky. Napríklad to môže byť prudký nárast cien ropy pre krajinu dovážajúcu, alebo poklesu pokiaľ ide o krajinu vyvážajúcu ropu.

Po druhé, súčasné spomalenie rastu produkcie (stagnácia) a rastúcich cien (inflácia) môže byť výsledkom nesprávnej hospodárskej politiky vlády. Napríklad centrálna banka krajiny môže spôsobiť infláciu, uvádzanie do obehu príliš veľa peňazí , zatiaľ čo veľmi aktívna regulácia trhu práce a výroby od štátu by mohlo viesť k spomaleniu podnikateľskej činnosti (stagnácie). Presne uvedené dôvody spôsobili globálnu stagfláciu v 70. rokoch minulého storočia. Podnetom na začiatok procesu bol prudký nárast cien ropy dovážanej z krajín OPEC. Situácia sa prehĺbila chybnou reakciou národných centrálnych bánk, ktoré sa snažili stimulovať rast pumpovaním peňazí do ekonomiky. To viedlo len k nekontrolovanému rastu cien a miezd.